گزارش روز - ۱۴۰۴/۰۹/۲۰
بهرغم انتظار بازار برای کاهش نرخها، برخی از تحلیلگران معتقدند که از سه شاخص مورد استفاده فدرالرزرو برای تصمیمگیری، تنها یک شاخص از این تصمیم حمایت میکند. اقتصاد آمریکا با نرخ سالانه ۲.۸ درصد رشد میکند و در آخرین فصل، نرخ رشد ۳.۸ درصدی ثبت شد که به هیچ وجه نیاز به محرک پولی ندارد. از سوی دیگر، شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) از سال ۲۰۲۴ تاکنون نزدیک به ۳ درصد باقی مانده که بالاتر از سقف ۲ درصدی تعیینشده توسط فدرالرزرو است و اصولا مانع کاهش نرخها میشود.
تنها نقطه ضعف نسبی بازار کار است، چرا که نرخ بیکاری به ۴.۴ درصد افزایش یافته است. در کمیته بازار آزاد فدرالرزرو (FOMC) اعضایی حضور دارند که خواستار کاهش بیشتر نرخ بهره برای حمایت از بازار کار هستند و عدهای معتقدند کاهشهای قبلی کافی بوده و ادامه آن میتواند تورم را تشدید کند. در این میان تحلیلگران انتظار داشتند که برخی از اعضا مانند جف شمید از کانزاس سیتی، آلبرتو موسالم از سنت لوئیس و احتمالا استیون میران رای مخالف دهند.
در بازارها نشانههایی از تردید نسبت به موضوع نرخهای بهره فدرالرزرو مشاهده میشود. بازده اوراق بلندمدت نشان میدهد که بازار به کاهش نرخهای آینده اعتقادی ندارد. اوراق ۱۰ و ۳۰ ساله آمریکا افزایش پرمیوم ریسک داشتهاند که با چشمانداز کاهش نرخ همخوانی ندارد.
این روند تنها در آمریکا مشاهده نمیشود بلکه بازده جهانی اوراق به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۹ رسیده و نگرانیها از پایان چرخه کاهش نرخ در اقتصادهای بزرگ را نشان میدهد.
در بازار ارز، دلار/ین به سطح ۱۵۷رسید که عمدتا به دلیل موقعیتهای معاملاتی گشوده شده پیش از جلسه بانک ژاپن بود. انتظار میرود بانک ژاپن نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد، اما با رشد ضعیف و دغدغههای مالی ژاپن، احتمالا پس از دسامبر فشارهای کاهشی محدود خواهد بود و ین همچنان در معرض ریسک نزولی قرار خواهد گرفت.
در حوزه تجارت بینالملل، چین خرید سویا از آمریکا را از سر گرفته، اما هنوز به هدف توافق تجاری با ترامپ نرسیده است. طبق دادههای USDA، چین از ۳۰ اکتبر تاکنون تنها ۲.۸۵میلیون تن سویا خریداری کرده است. خزانهداری آمریکا اعلام کرده چین تا پایان فوریه به هدف ۱۲میلیون تن خواهد رسید.
برای حمایت از کشاورزان آمریکایی، ترامپ بسته کمکی ۱۲میلیارد دلاری از درآمدهای تعرفهای اعلام کرده است.
از سوی دیگر، چین برنامههای بلندمدت خود را برای حمایت از مصرف داخلی و تعادل اقتصادی در5سال آینده اعلام کرده است و قصد دارد رشد حدود ۵ درصدی داشته باشد. در زمینه فناوری، انویدیا مجوز فروش تراشههای H200 خود به چین را دریافت کرده، اما مشخص نیست آیا چین اجازه خرید خواهد داد یا نه چرا که این کشور همچنان به دنبال خودکفایی در فناوری است.
اتحادیه اروپا قصد داشت هیاتی به برزیل بفرستد تا قرارداد تامین مواد معدنی کمیاب را ببندد، اما درست قبل از سفر به آنها اطلاع دادند که آمریکا قبلا رفته و با ارائه پیشنهاد مالی بهتر، کل تولید تا سال ۲۰۳۰ را در اختیار گرفته است.
دونالد ترامپ به طور علنی اعلام کرد که اوکراین باید انتخابات برگزار کند. به گفته او آنها از جنگ به عنوان بهانهای برای برگزار نکردن انتخابات استفاده میکنند. همزمان زلنسکی تحت فشار شدید داخلی پس از رسوایی ۱۰۰میلیون دلاری فساد در بخش انرژی قرار دارد. در این راستا چند مقام ارشد برکنار شدند و رئیس دفتر وی، آندری یرماک، وادار به استعفا شد.
شاخصهای S&P 500 و Nasdaq 100 در انتظار تصمیم فدرالرزرو تقریبا بدون تغییر و با تحرک اندک بودند. شاخص دلار نیز با افزایش نسبی به 99.30 رسید و سپس به 99.10 کاهش یافت، که بر ارزهای یورو و دلار تاثیر گذاشت.
