تخلیه حباب دارایی‌‌‌های طلایی بورسی
دنیای اقتصاد-راضیه احقاقی : کاهش ریسک‌‌‌های سیاسی در کشور و عقبگرد بهای طلا در معاملات جهانی باعث شد تا حباب صندوق‌های طلا ظرف هفته پایانی خردادماه تخلیه شود و سکه در بازار فیزیکی به تبعیت از سکه بورسی، کانال قیمتی ۴۰میلیون تومانی را از دست بدهد. اگرچه سیگنال کاهشی در بازار دارایی‌‌‌های مبتنی بر طلا غلبه دارد؛ اما فعالان بازار مالی بورس‌کالا استمرار این جریان عقبگرد قیمتی را جدی‌‌‌تر ارزیابی کرده‌‌‌اند و به این ترتیب سکه بورسی ۱.۸درصد ارزان‌‌‌تر از سکه فیزیکی معامله می‌شود. ظرف هفته پایانی خردادماه قیمت دارایی‌‌‌های طلایی در رینگ داخل با افت همراه شد. به این ترتیب در شرایطی که نوسان بهای ارز در بازار آزاد داخلی محدود شده است، سیگنال منفی افت قیمت طلای جهانی توانست بر معاملات طلای داخلی اثرگذار شود؛ به نحوی که سکه در بازار فیزیکی کانال قیمتی ۴۰میلیون تومان را از دست داد و سکه بورسی نیز تا کف کانال قیمتی ۳۹میلیون و ۲۰۰هزار تومان عقب نشست.
حباب صندوق‌های طلا تخلیه شد
حباب صندوق‌های طلا ظرف روزهای پایانی خردادماه کوچک شد. به این ترتیب در روز یکشنبه ۲۷ خردادماه بیشترین حباب اسمی بر روی صندوق آلتون شکل گرفت و هر واحد از این دارایی با نرخی در حدود ۳.۳درصد بالاتر از نرخ ابطال که ارزش بنیادی این صندوق بود، مورد معامله قرار گرفت. همچنین در این روز صندوق جواهر با حباب ۲.۱درصدی و صندوق گنج با حباب ۱.۷درصدی مورد دادوستد قرار گرفتند. این در حالی بود که اغلب صندوق‌های طلا با حبابی نزدیک به صفر و درواقع با نرخی نزدیک به نرخ ابطال معامله شدند. درصد شمش طلا در پرتفوی صندوق‌های طلای آلتون، جواهر و گنج بیش از سایر صندوق‌هاست و همین موضوع باعث شده است تا معامله‌‌‌گران بازار مالی بورس‌کالا، این دارایی را ارزنده‌‌‌تر ارزیابی کنند و حاضر به معامله این صندوق‌ها با نرخی بالاتر از ارزش بنیادی حتی در زمان ایجاد جریان منفی قیمتی در بازار شوند.
سکه بورسی؛ پیشران افت نرخ
سکه در بازار فیزیکی در هفته پایانی خردادماه کانال قیمتی ۴۰میلیون تومانی را از دست داد. این دارایی طی روز شنبه ۲۶خردادماه به کانال قیمتی ۳۹میلیون و ۹۰۰هزار تومان سقوط کرد و در روز یکشنبه ۲۷خردادماه نیز در همین کانال قیمتی معامله شد. این در حالی بود که سکه بورسی از نیمه خردادماه به کانال قیمتی ۳۹میلیون تومان بازگشته بود و در حالی که ظرف روز ۲۷خردادماه سکه در بازار فیزیکی با نرخ ۳۹میلیون و ۹۵۹هزار تومان به فروش می‌‌‌رفت، سکه بورسی ۳۹میلیون و ۲۵۰هزار تومانی شد و به این ترتیب سکه بورسی ۱.۸درصد ارزان‌‌‌تر از سکه در بازار فیزیکی معامله شد.
به شکل بنیادی ارزش هر گواهی سکه برابر یک‌صدم نرخ فروش سکه در بازار فیزیکی است. با وجود این، روند عرضه و تقاضا برای گواهی سکه در بازار مالی بورس‌کالای ایران می‌‌‌تواند سکه بورسی را در نرخی بالاتر یا پایین‌‌‌تر از سکه فیزیکی قرار دهد. در این شرایط معامله سکه بورسی ۱.۸درصد ارزان‌‌‌تر از سکه فیزیکی بیانگر پیش‌بینی معامله‌‌‌گران بازار مالی بورس‌کالای ایران از استمرار جریان کاهش قیمت‌هاست. کاهش ریسک‌‌‌های سیاسی در هفته‌‌‌های اخیر از مهم‌ترین دلایل افت نرخ دارایی‌‌‌های مبتنی بر طلا در بازار داخل بود.
تبلور سیگنال کاهشی در معاملات طلای جهانی
کاهش ۱۱۰دلاری بهای هر اونس طلا در معاملات آتی کامکس آمریکا، سیگنال منفی موثری برای بازار دارایی‌‌‌های طلای داخلی به ارمغان آورد. به این ترتیب در شرایطی که نوسان نرخ ارز در بازار داخل طی روزهای اخیر نسبتا محدود بود، عقبگرد بهای طلا در بازار جهانی توانست به کاهش بهای دارایی‌‌‌های مبتنی بر طلا در بازار داخل بینجامد. هفته گذشته شاخص قیمت مصرف‌کننده در ایالات‌متحده آمریکا برای ماه مه نسبت به دوره مشابه سال قبل با رشد ۳.۳درصدی اعلام شد. اگرچه این شاخص نسبت به انتظار ۰.۱درصد کمتر و ۰.۱درصد کمتر از میزان آن برای ماه قبل اعلام شد؛ اما همچنان تورم آمریکا فاصله زیادی با هدف تورم ۲درصدی فدرالرزرو دارد. در عین حال ظرف هفته گذشته بازدهی اوراق خزانه‌‌‌داری ایالات‌متحده افزایش داشت و به این ترتیب طلا اندکی از موضع قیمتی خود عقب‌‌‌نشینی کرد. در عین حال ظرف هفته اخیر، هند از میزان تقاضا برای خرید طلا کاست؛ این در حالی بود که ظرف هفته‌‌‌های قبل بانک خلق چین نیز از حجم خرید طلا کاسته بود. به این ترتیب این عوامل نیز در افت بهای طلا در بازار جهانی موثر واقع شدند.
تا میانه ساعات معاملاتی روز گذشته برابر دوشنبه ۱۷ژوئن هر اونس طلا در معاملات آتی کامکس آمریکا با نرخ ۲هزار و ۳۲۱دلار به ازای هر اونس به فروش رفت و بازده این دارایی در بازه ماهانه منفی ۴.۳درصد بود. با این حال فعالان بازار همچنان چشم‌‌‌انتظار انتشار داده‌‌‌های جدید اقتصادی آمریکا همچون داده خرده‌‌‌فروشی و تولید صنعتی هستند. این داده‌‌‌های اقتصادی می‌‌‌تواند گام بعدی فدرالرزرو در تصمیم‌گیری در خصوص نرخ بهره را مشخص کند و بر روند نوسان بهای طلا در بازار جهانی اثرگذار شود.
