رکوردشکنی بورسیها در ایستگاه ۱۱
عباس بیات - علی قاسمی
افزایش قیمت دلار، اثر خود را بر درآمد شرکت‌های بورسی گذاشت. گزارش‌‌‌های عملکرد یازدهمین ماه از سال‌جاری توسط شرکت‌های بورسی روی سامانه کدال قرار گرفت. بررسی‌‌‌ها از عملکرد صنایع بورسی در ایستگاه یازدهم نشان می‌دهد که مجموع درآمد ۳۸۲نماد مورد بررسی در گزارش‌‌‌های ماهانه، توسط تحلیلگران «دنیای‌اقتصاد» به بیش از ۲۵۹همت رسیده است. این میزان از درآمد ماهانه طی ماه‌‌‌های گذشته و در سال‌جاری، بی‌‌‌سابقه بوده است. آخرین بار که مجموع درآمد بازار سهام از ۲۵۹همت عبور کرد، اسفندماه ۱۴۰۱ بود که درآمد بازار سهام اندکی بیشتر از رقم ثبت‌شده در بهمن‌ماه سال‌جاری بود. همچنین این میزان از درآمد نسبت به بهمن‌ماه سال گذشته، حدود ۳۵درصد افزایش یافته است. رشد تجمیعی درآمد ۱۱ماهه بازار سهام نسبت به مدت مشابه سال قبل، رشد نزدیک به ۳۶درصدی را تجربه کرده است. این درحالی است که درآمد دلاری بازار سهام طی ۱۱ماه اخیر، ۶میلیارد و ۵۰۰میلیون دلار بوده است که افت ۵درصدی را نسبت به ۱۱ماهه سال گذشته نشان می‌دهد.
صنایع فولاد و لاستیک و پلاستیک همچنان عملکرد خوبی را برای بازار به ثبت می‌‌‌رسانند. نکته قابل‌توجه آن است که درآمد صنایع بزرگ و دلاری، نظیر پتروشیمی‌‌‌ها و پالایشی‌‌‌ها رشد قابل‌توجهی را نسبت به ماه‌‌‌های گذشته تجربه کرده است. این درحالی است که اختلاف دلار نیما و دلار آزاد حدود ۵۰درصد است و با پر شدن فاصله این دو شاخص دلاری، احتمالا درآمد بازار تکانه قابل‌توجهی را به خود خواهد دید. مقایسه P/E گذشته‌‌‌نگر صنایع بورسی و میانه تاریخی آن، نشان می‌دهد که احتمالا، صنایعی نظیر، آهن و فولاد، پالایشی‌‌‌ها، لاستیک و پلاستیک، سیمان و اوره با توجه به فاصله بالایی که میان نسبت قیمت به سود گذشته‌‌‌نگر و میانه آنها وجود دارد، پتانسیل خوبی برای رشد خواهند داشت. هرچند با رشد قیمت دلار می‌‌‌توان P/E بالاتری را برای برخی از صنایع دلاری در نظر گرفت.
چراغ سبز صنایع دلاری به بازار
برخلاف ماه‌‌‌های گذشته که صنایع ریالی در برابر صنایع دلاری و کامودیتی‌محورهای بازار زور بیشتری داشتند، طی بهمن‌ماه، احتمالا ورق به نفع دلاری‌‌‌ها برگشته است. به نظر میرسد طی سال‌جاری ثبات نرخ دلار، سبب شد تا قدرت چانه‌‌‌زنی برخی از صنایع ریالی برای افزایش نرخ و بهبود تولید و فروش، افزایش یابد. در نتیجه بازار با توجه به ریسک پایین دخالت دولت در این شرکت‌ها P/E بالایی را برای آنها قائل شد. اما اکنون بازار به سمت دلاری‌‌‌ها متمایل خواهد شد؛ چرا که صنایع دلاری در بهمن‌ماه موفق شدند، کارنامه سبزی را به‌رغم ماه‌‌‌های گذشته به بازار نشان دهند. چراغ سبز صنایع دلاری به بازار درحالی است که گپ میان دلار آزاد و دلار نیما بسیار بالاست و اختلاف این دو شاخص در روزهای اخیر به حوالی ۵۰درصد نیز رسیده است.
بنابراین پرشدن فاصله میان این دو نرخ، احتمالا رشد درآمدی خوبی را برای صنایع دلاری رقم خواهد زد. با قدرت بالای این صنایع در بازار سرمایه، انتظار می‌رود، همان‌طور که در اسفندماه سال گذشته رکورد درآمدی سال ۱۴۰۱ شکسته شد، در سال‌جاری نیز درآمد اسفندماه رکورد سالانه خود را بشکند. ضمن آنکه علاوه بر رشد دلار، افزایش قیمت‌های بورس‌کالا نیز به صنایع بورسی سیگنال مثبت مخابره کرد. قیمت شمش فولاد در بورس‌کالا از ۱۹میلیون تومان به ازای هر تن عبور کرد. قیمت آهن اسفنجی نیز رکوردهای جدیدی را به ثبت رساند و در بهمن‌ماه نزدیک به ۱۳میلیون و ۷۰۰هزار تومان به ازای هر تن مورد دادوستد قرار گرفت. این درحالی است که حجم معاملات محصولات سیمانی و فولادی در بورس‌کالا رکوردهای خوبی را به ثبت رسانده است.
فولادی‌‌‌ها، در بهمن‌ماه موفق شدند ۵۰هزار میلیارد تومان درآمد را به ثبت برسانند که از خردادماه امسال بی‌‌‌سابقه بود و پس از هفت‌ماه، درآمد این صنعت به بیش از ۵۰همت رسید. رشد ۱۳درصدی درآمد این صنعت در بهمن‌ماه نسبت به ماه گذشته نیز قابل‌توجه است. این صنعت از ابتدای سال‌جاری، یک‌میلیارد و ۲۸۱میلیون دلار درآمد را به ثبت رسانده است که نسبت به مدت مشابه سال قبل، رشد ۳.۵درصدی را نشان می‌دهد. صنعت فولاد جزو معدود صنایع دلاری است که با وجود کاهش درآمد دلاری بازار سهام در این مدت، رشد درآمد دلاری را به ثبت رسانده است. گزینه‌‌‌های متعددی در این صنعت برای سرمایه‌گذاری وجود دارد، اما با توجه به نسبت قیمت به سود سال ۱۴۰۳ و عملکرد ۱۱ماهه این صنعت، نمادهای «فسبزوار»، «فروس»، «فسازان»، «هرمز»، «ارفع» و «فسپا» بهترین نمادهای این صنعت به شمار می‌‌‌روند.
صنعت فلزات گرانبها، به‌رغم صنعت فولاد، تعریف چندانی ندارد؛ به طوری که برخلاف ماه‌‌‌های گذشته، طی ماه‌‌‌های اخیر این صنعت به خواب زمستانی رفته و نتوانسته است انتظارات سرمایه‌گذاران را برآورده کند. این صنعت شامل تولیدکنندگان مس، سرب و روی و آلومینیوم می‌شود. در این میان نمادهای ارزنده نیز به چشم می‌‌‌خورند. «فاسمین»، «فایرا» و «فسوژ» نمادهای مناسبی در این صنعت هستند.
صنعت مواد شیمیایی که شامل پتروشیمی‌‌‌های متنوع، دوده‌‌‌ای‌‌‌ها و متانولی‌‌‌ها می‌شود، برخلاف ماه‌‌‌های قبل، رشد درآمدی خوبی را در بهمن‌ماه به ثبت رسانده است؛ به طوری که با ثبت درآمد بیش از ۵۰هزار میلیارد تومانی، این صنعت موفق شد رکورد درآمدی جدیدی را به ثبت برساند که از نظر تاریخی بی‌‌‌سابقه است. با توجه به رشد نرخ دلار و احتمال کاهش ریسک و بهبود نرخ رشد در این صنعت، با وجود آنکه P/E صنعت از میانه آن بالاتر است، می‌‌‌توان روی پتروشیمی‌‌‌ها حساب ویژه‌‌‌ای بازکرد و P/E بالایی را برای آنها قائل شد. «جم»، «جم‌‌‌پیلن»، «پارس» و «بوعلی» در میان پتروشیمی‌‌‌ها، ارزنده‌‌‌ترین هستند و نمادهای «شکربن» و «شدوص» نیز در میان دوده‌‌‌ای‌‌‌ها از جذابیت بخصوصی برخوردارند. صنعت کانی فلزی، با وجود افت درآمد در بهمن‌ماه، همچنان در سطوح بالای درآمدی قرار دارد. نرخ گندله سنگ‌آهن در بورس‌کالا نیز رشد خوبی را تجربه کرده؛ به طوری که درآمد این صنعت حدود ۱۶هزار میلیارد تومان به ثبت رسیده است. «کچاد» بهترین نماد این صنعت است.
صنعت اوره، در بهمن‌ماه بیش از ۵هزار میلیارد تومان درآمد را به ثبت رساند که نسبت به مدت مشابه سال قبل و ماه گذشته تعریف چندانی نداشت. با این حال نسبت قیمت به سود این صنعت اختلاف معناداری با میانه خود دارد. به همین دلیل به نظر میرسد، با وجود همه این تفاسیر در صورت تحرک دلار نیما و احتمال بهبود قیمت‌های جهانی همه نمادهای صنعت اوره از ارزندگی کافی برخوردار باشند. در گزارش‌‌‌های ماهانه، اثری از درآمد پالایشی‌‌‌ها نیست و نبود گزارش درآمد شرکت‌های این صنعت مرسوم است. بنابراین بررسی‌‌‌ها از کرک‌اسپرد این صنعت نسبت به فصبل قبل نشان می‌دهد که وضعیت برای پالایشی‌‌‌ها بهبود یافته است و اگر آزادسازی نرخ‌ها زودتر صورت می‌‌‌گرفت، احتمالا این صنعت با رشد درآمدی خوبی مواجه می‌‌‌شد.
با این حال، P/E این صنعت ۴.۴واحد است که با میانه تاریخی آن، یعنی ۶.۲۷واحد فاصله زیادی دارد. صنعت سیمان، از ابتدای سال، روزهای خوبی را تجربه کرده؛ به طوری که درآمد این صنعت در ۱۱ماه اخیر، ۵۵درصد افزایش یافته است. درآمد دلاری این صنعت، در این مدت، ۹۳میلیون دلار بوده است. این میزان از درآمد نسبت به مدت مشابه سال قبل، رشد ۹درصدی را تجربه کرده است. این درحالی است که طی ماه‌‌‌های اخیر، شرایط این صنعت تعریف چندانی نداشته است. نسبت قیمت به سود این صنعت حوالی ۷.۹۱واحد است و با میانه تاریخی خود یعنی ۸.۹۰واحد فاصله خوبی دارد. بنابراین به نظر میرسد به‌رغم رشد قیمت‌ها در بورس‌کالا صنعت سیمان نتوانسته است به موفقیت دست یابد. هرچند به نظر میرسد این صنایع به نفع بزرگ‌‌‌های بورس عقب‌نشینی کنند. «ستران»، «سپاها»، «سصوفی» و «سشرق» بهترین گزارش‌‌‌ها را از صنعت سیمان ارائه دادند.
عقب‌نشینی ریالی‌‌‌ها به نفع دلاری‌‌‌ها
مجموع درآمد خودروسازان در بهمن‌ماه ۴۰هزار و ۵۰۴میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با بهمن سال گذشته بیش از ۴۹درصد افزایش یافته است. مجموع درآمد بهمن این صنعت نسبت به متوسط سال‌جاری افزایش ۱۷درصدی را تجربه کرده است. بررسی میزان درآمد دلاری خودروسازان نشان می‌دهد طی ۱۱ماه سال‌جاری با ثبت مجموع درآمد یک‌میلیارد و ۲۴میلیون دلار نسبت به ۱۱ماه مشابه سال ۱۴۰۱ رشد ۲.۲۶درصدی را تجربه کرده است. از میان شش شرکت فعال خودروساز بورسی طی سال‌جاری، «خزامیا» با ثبت بازدهی ۲۶درصدی بیشترین میزان بازدهی را از ابتدای سال در این صنعت نصیب سهامداران خود کرده است. شرکت یادشده در بهمن‌ماه بیشترین میزان جهش درآمدی را تجربه کرده و نسبت به بهمن‌ماه سال گذشته فروش خود را ۷۸درصد افزایش داده است. با این حال به لحاظ دلاری شرکت ایران‌خودرو با ثبت درآمد ۶میلیارد دلاری در سال‌جاری و رشد نزدیک به ۷درصدی نسبت به ۱۱ماه سال گذشته، بالاترین میزان جهش دلاری در خودروسازان را از آن خود کرده است.
شرکت‌های تایرساز بورسی در بهمن‌ماه با ثبت مجموع فروش ۲هزار و ۸۷۷میلیارد تومان توانستند درآمد خود را به میزان ۴۵درصد در بازه نقطه به نقطه نسبت به بهمن سال گذشته افزایش دهند. درآمد یازدهمین ماه سال‌جاری این صنعت در مقایسه با میانگین سال‌جاری نیز بیش از ۱۲درصد رشد کرده است. میزان درآمد دلاری این صنعت در ۱۱ماه نخست امسال ۷۳میلیون دلار به ثبت رسید که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل بیش از ۳.۵درصد جهش یافته و جزو معدود صنایع با رشد مثبت دلاری بوده است. رکورد بیشترین درآمد دلاری تایرسازان در آبان‌ماه امسال ثبت شده که مجموع فروش آنها ۸۹میلیون دلار بوده است. نسبت قیمت به سود هر سهم این صنعت در حال حاضر ۶.۷۷واحد است که در قیاس با میانه تاریخی ۶درصد جا مانده و پتانسیل رشد دارد. از میان شرکت‌های تایرساز بورسی، «پکویر» با ثبت درآمد ۴۹۵میلیارد تومان توانسته است رشد بیش از ۷۸درصدی را تجربه کند و با این میزان بیشترین میزان جهش درآمدی در این ماه را از آن خود کند.
مجموع درآمد بهمن‌ماه داروسازان ۸هزار و ۴۸۲میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با بهمن سال گذشته نزدیک به ۱۴درصد افزایش را به ارمغان آورده است. با وجود این، میزان درآمد بهمن این صنعت نزدیک به ۲درصد کاهش یافته است. با این حال وضعیت دلاری این صنعت تغییر چندانی را به ثبت نرسانده و در ۱۱ماه امسال ۲۱۴میلیون دلار به ثبت رسیده که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل افت ۰.۲درصدی داشته است. در حال حاضر نسبت قیمت به سود هر سهم داروسازان ۸.۸واحد است که در مقایسه با نسبت تاریخی ۱۱درصد بالاتر است. داروسازان نیز همچون شرکت‌های تایرساز در آبان‌ماه بالاترین میزان درآمد دلاری خود را تجربه کرده‌‌‌اند.
بر این اساس مجموع فروش دلاری این صنعت در آبان نزدیک به ۲۳۶میلیون دلار به ثبت رسیده که در بهمن‌ماه با توجه به نبود مجوز افزایش نرخ داروسازان، شرکت‌های این صنعت نتوانستند رکورد آبان‌ماه خود را تکرار کنند و طی بهمن‌ماه نسبت به اوج آبان ۱۹درصد کاهش یافته است. شرکت «درهآور» با ثبت بازدهی ۸۴درصدی بیشترین میزان بازدهی را از ابتدای سال در میان نمادهای داروساز از آن خود کرده است. شرکت «کی‌‌‌بی‌‌‌سی» با ثبت درآمد ۶۷میلیارد تومانی توانسته است درآمد خود را ۱۱۳درصد افزایش دهد و با این میزان بالاترین درآمد بهمن‌ماه داروسازان را به ارمغان آورد. با این حال به لحاظ دلاری شرکت «دبالک» با ثبت ۱۷.۵میلیون دلار و جهش ۵۳درصدی بیشترین رشد درآمد دلاری را در میان داروسازان از آن خود کرده است.
مجموع درآمد ریالی صنعت کاشی‌‌‌وسرامیک در بهمن‌ماه سال‌جاری ۵۶۱میلیارد تومان به ثبت رسیده که در قیاس با بهمن سال قبل حدود ۲۷درصد رشد یافته که در مقایسه با رشد متوسط ۳۵درصدی کل صنایع بورسی می‌‌‌توان گفت این صنعت عملکرد ضعیفی را نشان داده است. مجموع درآمد این صنعت طی بهمن در مقایسه با متوسط امسال بیش از ۵درصد به ثبت رسیده است. درآمد دلاری این صنعت طی ۱۱ماه امسال همچون مدت مشابه سال قبل بوده و بدون تغییر در محدوده ۱۴میلیون دلار ثابت مانده است. بالاترین میزان درآمد دلاری ماهانه کاشی‌‌‌سازان در خردادماه امسال با ۱۶میلیون به ثبت رسیده که نسبت به اوج خرداد سال‌جاری ۱۲درصد کاهش یافته است.
مجموع فروش شرکت‌های کشاورزی و دامپروری طی بهمن‌ماه ۶هزار و ۶۴۷میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با بهمن سال قبل حدود ۱۲.۵درصد افزایش یافته است. این در حالی است که درآمد دلاری این صنعت که به میزان ۱۶۸میلیون دلار به ثبت رسیده در قیاس با ۱۱ماه سال گذشته با کاهش ۱۷درصدی همراه شده است. نسبت قیمت به سود هر سهم این صنعت در حال حاضر در محدوده ۸.۵۸واحد قرار دارد که در مقایسه با متوسط نسبت تاریخی آن ۴۰درصد بیشتر جهش یافته است. در بهمن‌ماه شرکت‌های کشاورزی و دامپروری جزو معدود صنایع ریالی بوده‌‌‌اند که توانستند رکورد ماهانه دلاری خود را بشکنند. بر این اساس مجموع درآمد فروش دلاری این صنعت در بهمن‌ماه نزدیک به ۱۶۸میلیون دلار به ثبت رسیده که بالاترین میزان فروش دلاری سال‌جاری بوده است.
از میان شرکت‌های فعال در این صنعت «زشگزا» با ثبت بازدهی ۱۱۱درصدی بالاترین میزان بازدهی را از ابتدای سال نسبت به سایر شرکت‌های فعال این صنعت نصیب سهامداران خود کرده است. به لحاظ دلاری «غشهد» با ثبت فروش ۳میلیون دلاری و رشد ۴۱۱درصدی بالاترین میزان جهش درآمد دلاری را در بین شرکت‌های این صنعت از آن خود کرده است. شرکت‌های لبنی بازار سهام، با ثبت فروش ۲هزار و ۲۰۶میلیارد تومان نزدیک به ۲۹درصد درآمد خود را نسبت به بهمن سال قبل افزایش دادند. مجموع فروش بهمن‌ماه محصولات لبنی در قیاس با متوسط سال‌جاری ۵.۴درصد جهش یافته است. درآمد دلاری لبنی‌‌‌ها در ۱۱ماه امسال ۵۶میلیون دلار به ثبت رسید که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل افت ۴درصدی را تجربه کرده است. بیشترین درآمد دلاری ماهانه این صنعت طی شهریور امسال با ۶۷میلیون دلار به وقوع پیوسته که در بهمن امسال نسبت به اوج شهریور درآمد دلاری لبنی‌‌‌ها ۱۸درصد کاهش یافته است.
شرکت‌های نوشیدنی بورسی طی بهمن‌ماه موفق به ثبت فروش ۲هزار و ۲۰۶میلیارد تومان شدند که این میزان در مقایسه با بهمن سال گذشته نزدیک به ۲۹درصد جهش یافته است. این در حالی است که فروش دلاری این صنعت طی سال‌جاری با افت همراه شده است. بر این اساس طی ۱۱ماه امسال درآمد دلاری این صنعت ۵۶میلیون دلار به ثبت رسیده که در قیاس با ۱۱ماه سال گذشته ۴درصد کاهش یافته است. بالاترین میزان درآمد ماهانه دلاری نوشیدنی‌‌‌ها طی تیرماه با ۱۹میلیون و ۴۹۴هزار دلار تحت‌تاثیر خبر افزایش نرخ فروش این صنعت رقم خورده است. در بهمن‌ماه مجموع فروش دلاری شرکت‌های نوشیدنی بازار سرمایه، با افت ۳۳درصدی نسبت به اوج تیرماه رقم خورده است.
شرکت‌های شیرینی‌جات بازار سرمایه موفق به ثبت فروش ۹۷۲میلیارد تومانی شدند که در مقایسه با بهمن سال قبل ۷.۵۵درصد افزایش یافته است. درآمد دلاری این صنعت طی ۱۱ماه امسال ۲۵میلیون دلار به ثبت رسید که در قیاس با مدت مشابه سال قبل با افت بیش از ۱۳درصدی همراه شده است. اوج درآمد دلاری این صنعت طی آبان امسال با ۳۳میلیون دلار رقم خورده و طی بهمن‌ماه مجموع فروش دلاری شیرینی‌جات نسبت به اوج بهمن‌ماه با کاهش ۲۶درصدی همراه شده است.
از میان نمادهای غذایی بورسی، «غالبر» با ثبت بازدهی ۷۳.۵درصدی بیشترین بازدهی را از ابتدای سال در میان شرکت‌های غذایی از آن سهامداران خود کرده است. به لحاظ دلاری شرکت «غچین» با ثبت رشد ۷۳درصدی و درآمد ۳۰میلیون دلاری بالاترین رشد درآمد دلاری را طی ۱۱ماه امسال از آن خود کرده است.
نمادهای قندوشکری بازار سرمایه طی بهمن‌ماه امسال با ثبت درآمد ۴۹۳میلیارد تومانی در قیاس با بهمن سال قبل با افت نزدیک به ۸درصدی درآمد خود همراه شده‌‌‌اند. با این حال طی ۱۱ماه سال‌جاری درآمد دلاری این صنعت که به میزان ۲۶میلیون دلار بوده، در قیاس با ۱۱ماه سال گذشته جهش ۱۲درصدی را تجربه کرده است. اوج درآمد دلاری این صنعت در آبان‌ماه به میزان ۶۵میلیون دلار با توجه به کشت پاییزه قندوشکری‌‌‌ها رقم خورده که طی بهمن‌ماه مجموع فروش دلاری این صنعت نسبت به اوج آبان با کاهش ۶۰درصدی همراه شده است. نسبت قیمت به سود هر سهم این صنعت در حال حاضر در محدوده ۹.۹۴واحد است که نسبت به میانه تاریخی ۷درصد بالاتر است. شرکت «قمرو» با ثبت بازدهی نزدیک به ۸۰درصد بالاترین میزان بازدهی را در میان شرکت‌های قندوشکری از ابتدای سال نصیب سهامداران خود کرده است. طی بهمن‌ماه شرکت «قمرو» توانسته است درآمد فروش خود را به میزان ۳۸۷درصد افزایش دهد و با این نسبت بالاترین میزان رشد درآمد بهمن را از آن خود کند. به لحاظ دلاری «قلرست» با جهش ۲۹۳درصدی بیشترین رشد درآمد دلاری را طی ۱۱ماه امسال در بین دیگر قندوشکری‌‌‌های بازار سرمایه از آن خود کرده است.
