نرخ بیکاری آمریکا در سطح ۴.۳درصدی تثبیت شد
ریزش طلای جهانی با گزارش اشتغال
بر اساس این گزارش، اقتصاد آمریکا در ماه مه موفق به ایجاد ۱۷۲ هزار شغل جدید شده، درحالیکه نرخ بیکاری در سطح ۴.۳ درصد و مطابق با انتظارات بدون تغییر باقی مانده است. همچنین بازبینی آمار ماههای مارس و آوریل نشان میدهد که اشتغال به ترتیب ۲۹ هزار و ۶۴ هزار شغل بیشتر از برآوردهای اولیه ثبت شده است. این دادهها حاکی از آن است که بازار کار آمریکا همچنان از ثبات نسبی برخوردار بوده و توانسته در برابر نااطمینانیهای سیاسی و اقتصادی مقاومت نشان دهد. از جمله اثرات این گزارش نیز میتوان به رشد شاخص دلار بالاتر از میانه کانال ۹۹ واحدی و در مقابل ریزش طلای جهانی اشاره کرد. مشهود است که با حرکت مثبت شاخص دلار بازارهای جهانی از جمله طلا و رمزارزها روند نزولی به خود خواهند گرفت. چرا که افزایش نرخ بهره از سوی فدرالرزرو تقویت شده و بار دیگر نفس بازارها به شمارش خواهند انداخت. این پیشبینیها سبب شد تا طلای جهانی با افت حدود ۱۵ درصدی نسبت به ماه گذشته به میانه کانال ۴۳۰۰ دلار در ساعت ۱۸:۳۰به وقت تهران سقوط کرد.
فدرالرزرو در تنگنای تورم و اشتغال
گرچه آمارهای اشتغال برای ایالات متحده مطلوب و رضایتبخش محسوب میشود اما ناگفته نماند که این روند ماموریت فدرالرزرو را بیش از پیش سخت میکند. در کنار رشد اشتغال، مساله تورم همچنان یکی از محورهای اصلی سیاستگذاری اقتصادی در آمریکا است. افزایش سطح قیمتها در برخی بخشها باعث شده تصمیمگیری درباره نرخ بهره با احتیاط بیشتری دنبال شود. فدرالرزرو در شرایطی قرار دارد که باید میان کنترل تورم و حفظ رشد اقتصادی تعادل برقرار کند؛ افزایش نرخ بهره میتواند تورم را مهار کند اما در مقابل، احتمال کاهش سرعت اشتغال و فعالیت اقتصادی را افزایش میدهد.
بر اساس انتظارات بازار، احتمال دارد نرخ بهره در نشستهای پیشروی فدرالرزرو بدون تغییر باقی بماند. تحلیلگران معتقدند ثبات نسبی در بازار کار با نرخ پایین اخراجها و روند پایدار استخدام به سیاستگذاران این امکان را میدهد که رویکردی محتاطانه اتخاذ کنند و از تغییرات شدید در سیاست پولی پرهیز شود. همچنین آنها تاکید میکنند که نرخ بهره تا پایان سال 2027 میتواند 3.5 تا 3.75 درصد باقی بماند.
در کنار سیاست پولی، سیاستهای مالی دولت نیز نقش حمایتی در حفظ وضعیت اشتغال داشته است. بازپرداختهای مالیاتی و برخی حمایتهای مرتبط با تعرفهها به بهبود جریان نقدینگی شرکتها کمک و از موج تعدیل نیرو جلوگیری کرده است. همچنین افزایش سود شرکتها در ماههای اخیر باعث شده بنگاههای اقتصادی توان بیشتری برای حفظ سطح اشتغال داشته باشند.
تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه یکی از متغیرهای مهم اثرگذار بر سیاستهای اقتصادی آمریکا محسوب میشود. افزایش تنشها و نوسانات بازار انرژی، بهویژه قیمت نفت، میتواند در بلندمدت بر هزینه تولید و سطح تورم اثر بگذارد. با این حال، تا این مرحله اثر مستقیم قابلتوجهی بر بازار کار مشاهده نشده، موضوعی که باعث شده سیاستگذاران در مواجهه با ریسکهای خارجی رویکردی محتاطانهتر اتخاذ کنند.
در مجموع، سیاست اقتصادی آمریکا در وضعیت فعلی میان دو فشار اصلی، از یک سو مهار تورم و از سوی دیگر حفظ پایداری بازار کار قرار دارد. این وضعیت باعث شده فدرالرزرو و سیاستگذاران مالی در مسیری حرکت کنند که در آن تغییرات شدید سیاستی کمتر دیده میشود و تصمیمها بیشتر بر پایه احتیاط و ارزیابی دادههای ماهانه اتخاذ میشود.
طلای جهانی در کف 2.5 ماه
در واکنش اولیه بازار، شاخص دلار آمریکا با رشد قابلتوجهی مواجه شد و از محدوده میانه کانال 99 واحدی عبور کرد. تقویت دلار معمولا بهعنوان یک عامل فشار بر داراییهای دلاری محسوب میشود، زیرا افزایش ارزش دلار هزینه خرید این داراییها را برای سرمایهگذاران غیرآمریکایی بالا میبرد.
در همین راستا، بازار طلا نیز تحت فشار فروش قرار گرفت. همزمان با تقویت انتظارات نسبت به تداوم سیاستهای انقباضی فدرالرزرو، قیمت طلای جهانی با افت حدود 15 درصدی نسبت به ماه گذشته مواجه شد و در ساعت 18:30 به وقت تهران به میانه کانال 4300 دلار سقوط کرد. در نتیجه قیمت این دارایی برای لحظاتی به پایینترین سطح در 2 ماه و نیم گذشته رسید. از سوی دیگر تحلیلگران معتقدند در شرایطی که دادههای اشتغال قوی منتشر میشود، احتمال کاهش نرخ بهره کاهش یافته و همین مساله جذابیت داراییهای بدون بازده مانند طلا را کم میکند.
اثر این گزارش تنها به بازار طلا محدود نماند و بازار رمزارزها نیز تحت فشار قرار گرفت. تقویت شاخص دلار و افزایش انتظارات برای حفظ نرخهای بهره در سطوح بالا، باعث شد داراییهای پرریسک از جمله بیتکوین و سایر رمزارزها با روندی نزولی مواجه شوند. البته باید توجه داشت که افت اخیر بازار رمزارزها، بهویژه بیتکوین، تنها به دادههای اقتصادی آمریکا یا انتظارات سیاستی فدرالرزرو محدود نمیشود و عوامل دیگری نیز در آن نقش داشتهاند. در این میان، فروش ۳۲ واحد بیتکوین توسط شرکت «استراتژی» اثر روانی قابلتوجهی بر بازار گذاشت. هرچند این میزان فروش از نظر حجمی بزرگ نیست، اما به دلیل جایگاه این شرکت در بازار، بهعنوان یک سیگنال رفتاری مهم تفسیر شد. چنین اقداماتی در بازار رمزارزها فراتر از اندازه واقعی خود اثر میگذارند و میتوانند نشانهای از تغییر رویکرد سرمایهگذاران بزرگ تلقی شوند؛ موضوعی که در نهایت به افزایش احتیاط و فشار فروش در بازار دامن زده است.
در چنین شرایطی، سرمایهگذاران به سمت داراییهای امنتر حرکت میکنند و نقدینگی از بازارهای پرنوسان خارج میشود. در مجموع، دادههای قوی بازار کار آمریکا بار دیگر نشان داد که سیاستهای پولی فدرالرزرو همچنان نقش تعیینکنندهای در جهتدهی به بازارهای جهانی دارند. هرگونه نشانه از تداوم رشد اقتصادی در آمریکا میتواند انتظارات مربوط به نرخ بهره را تغییر دهد و در نتیجه، مسیر دلار، طلا و داراییهای ریسکی را بهطور همزمان تحتتاثیر قرار دهد.
