پیشنهادی در جهت صیانت از حقوق سهامداران

اعظم هنردوست /فعال صنعت بیمه ریسک یکی از مولفه‌‌‌های مهم و موثر بر قیمت سهام شرکت‌هاست که به دو دسته ریسک‌‌‌های سیستماتیک و ریسک‌‌‌های غیر‌سیستماتیک تقسیم می‌شود. باید گفت ریسک‌‌‌های غیر‌سیستماتیک با شرایط خاص هر شرکت و ریسک‌‌‌های سیستماتیک با متغیرهای کلان کشور مرتبط است که می‌‌‌تواند در ابعاد مختلف اقتصادی، سیاسی و... رخ دهد. ‌‌خطر وقوع جنگ یکی از ریسک‌‌‌های سیستماتیک مهم است که اثرات بسیار مخربی بر بازارسرمایه دارد. در حال حاضر بازار سهام در ادامه روند فرسایشی خود که از مردادماه سال ۱۳۹۹ شروع شده است قرار دارد و علت اصلی آن را می‌‌‌توان اعتماد ازدست‌رفته سهامداران بر اثر تصمیمات ناگهانی دولت در خصوص متغیرهای موثر بر عملکرد شرکت‌ها و صنایع برشمرد.

در کنار بحران طولانی‌مدت حاکم بر وضعیت بازارسرمایه، ریسک بزرگی همچون خطر وقوع جنگ طبیعتا موجب ریزش سنگین بازار و ایجاد صف‌‌‌های فروش بدون هیچ‌گونه خریداری خواهد شد که نیازمند چاره‌اندیشی جدی خواهد بود. اینکه بهترین راه برای مواجهه با خطر فوق چیست، قطعا پاسخ مناسبی ندارد؛ چراکه هر راه‌حلی دارای معایب و عواقبی خواهد بود. گزینه‌‌‌های موجود برای واکنش نشان دادن به خطر فوق شامل تعطیلی بازار، محدود شدن دامنه نوسان و افزایش حجم مبناست که در این بین در حال حاضر و با محدود شدن دامنه نوسان به یک‌درصد، عملا بازار در حالت نیمه‌تعطیل قرار دارد. افزایش حجم مبنا نیز نتیجه‌‌‌ای مانند محدود کردن دامنه نوسان را در پی خواهد داشت. اما در خصوص تعطیلی بازار به نظر می‌رسد اثرات روانی آن بر سهامداران و عواقب آن در زمان بازگشایی نامطلوب خواهد بود. از این‌رو پیشنهاد می‌شود به‌منظور صیانت از منافع سهامداران، محدودیت دامنه نوسان تا حصول اطمینان از کاهش ریسک‌‌‌های سیستماتیک ادامه یابد.