چرا انویدیا مجوز بازخرید ۱۵۰میلیارددلاری سهام را گرفت؟
این شرکت انتظار دارد برنامه باقی‌مانده را تا سال مالی ۲۰۲۸ اجرا کند؛ بنابراین انویدیا چند سال فرصت خواهد داشت تا سهام خود را از بازار خریداری کند. انویدیا این افزایش را «بزرگ‌ترین افزایش مجوز بازخرید سهام در تاریخ» توصیف کرده است. رویترز گزارش داده که این رقم از مجوز ۱۱۰میلیارد دلاری اپل که در سال ۲۰۲۴ اعلام شده بود نیز فراتر رفته و رکوردی را که یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری جهان در زمینه بازخرید سهام ثبت کرده بود، پشت سر گذاشته است. جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، این تصمیم را به رشد شرکت در حوزه هوش مصنوعی و رایانش شتاب‌یافته مرتبط دانسته است. به گفته او، توانایی انویدیا در ایجاد جریان نقدی به شرکت اجازه می‌دهد همزمان با ادامه سرمایه‌گذاری در فناوری، بخشی از سرمایه خود را نیز به سهامداران بازگرداند. این توضیح، برنامه بازخرید سهام را در کنار برنامه‌های توسعه انویدیا قرار می‌دهد.
مدیران شرکت معتقدند انویدیا از توان مالی کافی برخوردار است تا هم سرمایه مورد نیاز برای توسعه کسب‌وکارش را تامین کند و هم مبالغ قابل‌توجهی را صرف خرید سهام خودش کند. البته مجوز جدید به معنای آن نیست که انویدیا همین حالا این ۱۵۰میلیارد دلار را هزینه کرده یا به همان میزان سهام خریداری کرده است. این تفاوت اهمیت زیادی دارد، زیرا اثر نهایی برنامه به زمان انجام خریدها، میزان هزینه‌کرد شرکت و قیمتی که برای هر سهم پرداخت می‌کند بستگی خواهد داشت. یک مجوز بزرگ، اختیار عمل بیشتری به مدیران می‌دهد، اما این معاملات انجام‌شده هستند که مشخص می‌کنند چه میزان سرمایه واقعا به سهامدارانی که سهام خود را می‌فروشند، منتقل شده است.
درآمد هوش مصنوعی؛ پشتوانه مالی برنامه جدید
نتایج مالی فصل اخیر انویدیا ابعاد کسب‌وکاری را که پشتوانه این تعهد مالی قرار دارد، نشان می‌دهد. البته باید میان سابقه هزینه‌کرد شرکت و ظرفیت جدید آن برای خرید سهام تفاوت قائل شد. انویدیا پیش از این نیز منابع قابل‌توجهی را به بازخرید سهام اختصاص داده بود، اما اعلامیه سپتامبر میزان سرمایه‌ای را که می‌تواند در معاملات آینده صرف کند، به شکل محسوسی افزایش داده است. در اسناد مالی شرکت همچنین آمده است که بازخرید سهام به شرایط بازار، نیازهای عملیاتی و سایر فرصت‌های سرمایه‌گذاری بستگی دارد. بنابراین انویدیا همچنان اختیار دارد اجرای این برنامه را متوقف کند.
باز خرید سهام چه اثری بر سهامداران دارد؟
بازخرید سهام می‌تواند در صورت کاهش تعداد کل سهام شرکت، درصد مالکیت هر سهم باقی‌مانده را افزایش دهد. این اقدام همچنین می‌تواند بدون افزایش متناسب در سود کل شرکت، سود هر سهم را بالا ببرد. اگر همان میزان سود میان تعداد کمتری از سهام تقسیم شود، سهم هر سهم از سود شرکت افزایش پیدا می‌کند. با این حال، خرید حجم مشخصی از سهام لزوما به همان میزان باعث کاهش تعداد سهام موجود در بازار نمی‌شود. سهامی که شرکت در قالب پاداش کارکنان یا سازوکارهای دیگر منتشر می‌کند، می‌تواند بخشی از این کاهش را جبران کند. قیمت خرید سهام نیز متغیر مهم دیگری است. با بودجه‌ای ثابت، اگر قیمت سهام پایین‌تر باشد، شرکت می‌تواند تعداد بیشتری سهم بازخرید کند و اگر قیمت بالاتر باشد، تعداد سهام خریداری‌شده کاهش خواهد یافت. بنابراین صرف اعلام مجوز ۲۳۵میلیارددلاری نمی‌تواند مشخص کند که در نهایت تعداد سهام انویدیا چقدر کاهش خواهد یافت. برای ارزیابی تاثیر واقعی این برنامه، باید به ارقام مربوط به سهام بازخریدشده، میانگین قیمت پرداخت‌شده و تغییر تعداد سهام رقیق‌شده شرکت توجه کرد. این شاخص‌ها تصویر دقیق‌تری از اثر برنامه ارائه می‌کنند تا صرفا رقم دلاری مجوز بازخرید.
پرداخت سود سود نقدی هم ادامه دارد
انویدیا علاوه بر بازخرید سهام، از طریق پرداخت سود نقدی فصلی نیز بخشی از سرمایه خود را به سهامداران بازمی‌گرداند؛ روشی که با بازخرید سهام تفاوت دارد. در پرداخت سود نقدی، پول به‌طور مستقیم به سهامدارانی می‌رسد که سهام خود را همچنان در اختیار دارند. اما در بازخرید سهام، سرمایه نصیب سرمایه‌گذارانی می‌شود که سهام خود را به شرکت می‌فروشند و این اقدام می‌تواند نسبت مالکیت سهامداران باقی‌مانده را نیز تغییر دهد. انویدیا در ماه مه سود نقدی فصلی خود را از ۰.۰۱دلار به ۰.۲۵دلار به ازای هر سهم افزایش داد. پرداخت بعدی این سود برای اول اکتبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده بود و شامل سهامدارانی می‌شدکه نام آنها در تاریخ ۱۰سپتامبر در فهرست سهامداران ثبت شده بود. در کنار این پرداخت‌های دوره‌ای، گزارش‌های مالی فصل‌های آینده مشخص خواهند کرد که انویدیا چه میزان از مجوز جدید بازخرید سهام را استفاده کرده و تعداد سهام شرکت تا چه اندازه تغییر کرده است.
