فدرال رزرو در دوراهی تورم و رکود
به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد؛ بازارهای جهانی امشب ساعت ۲۱:۳۰ به وقت تهران در انتظار اعلام تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره هستند؛ تصمیمی که در پایان نخستین نشست کمیته بازار آزاد این نهاد تحت ریاست کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، منتشر خواهد شد.
آیا در نیمه دوم سال ۲۰۲۶، مصرفکننده آمریکایی سرانجام زیر بار فشارها تسلیم میشود و اقتصاد را به نفسنفس میاندازد؟ یا تورم فزاینده در کنار سرمایهگذاری و استخدام قدرتمند، فدرال رزرو را مجبور میکند تا مانند دوران کرونا برای مهار رشد اقتصادی، نرخ بهره را افزایش دهد؟ اقتصاددانان مطرح والاستریت بر سر این دوراهی عمیقاً به دو دسته تقسیم شدهاند؛ آن هم در شرایطی که چشمانداز اقتصاد با تنشهای ژئوپلیتیک، رشد متناقض آمریکا و بازارهای مالی که بوی تحول عمیق هوش مصنوعی یا یک حباب تازه را میدهند، غبارآلود شده است.
گروهی از تحلیلگران معتقدند ایستگاه بعدی نرخ بهره، کاهش است. اقتصاددان ارشد موسسه ناتیکسیز با اشاره به افت دستمزدهای واقعی و ضعف مصرفکننده، پیشبینی میکند که در ماههای آینده شاهد دو مرحله کاهش ۲۵ صدم درصدی نرخ بهره خواهیم بود. در همین راستا،رویترز نیز در گزارشی به این می پردازد که پس از توافق آمریکا و ایران برای بازگشایی تنگه هرمز، قیمت جهانی نفت به زیر ۸۰ دلار در هر بشکه سقوط کرده و تنها ۱۰% بالاتر از سطح پیش از آغاز درگیریها است. اقتصاددانان سیتیگروپ حتی فراتر رفته و انتظار کاهش متوالی نرخ بهره در نشستهای سپتامبر، اکتبر و دسامبر را دارند.
در مقابل، اقتصاددان ارشد موسسه پیجیآیام معتقد است اقتصاد آمریکا با رشدی فراتر از روند معمول و تورمی بالاتر از هدف در حال تاختوتاز است. او پیشبینی میکند که با گرم شدن دوباره بازار کار، فدرال رزرو مجبور به سه مرحله افزایش نرخ بهره خواهد شد. این شکاف گسترده در پیشبینیها ریشه در ابهامات پرشمار فعلی دارد؛ از سرنوشت نامعلوم تعرفههای وارداتی دولت دونالد ترامپ در دادگاهها گرفته تا نوسانات شدید قیمت نفت که در طول جنگ خاورمیانه ۷۰% جهش کرده بود و همچنین تقابل رونق سرمایهگذاری در هوش مصنوعی با کاهش سهم کارگران از رشد اقتصادی.
در میان این تضاد آرا، کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، قرار است امشب به نخستین نشست خود پایان دهد. انتظار میرود نرخ بهره در محدوده ۳.۵۰% تا ۳.۷۵% ثابت بماند، اما سرمایهگذاران بهشدت در جستوجوی نشانههایی هستند تا دریابند آیا فدرال رزرو به استقبال دوره جدیدی از کاهش تورم میرود یا ریسکهای تورمی هزینههای استقراض را بالاتر خواهد برد. با توجه به اینکه ۱۹ سیاستگذار فدرال رزرو نظرات کاملاً متفاوتی درباره پیامدهای جنگ خاورمیانه بر رشد و تورم دارند، برای فدرال رزرو، محتملترین سناریو در شرایط برخورداری از بازار کار مستحکم، حفظ رویکرد «صبر و انتظار» است./
