فاز دوم اصلاح بورس؟

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، علاوه بر آن که بیش از ۸۸درصد نمادهای بازار در محدوده منفی تابلو نوسان داشتند، بخش قابل توجهی از بازار نیز به صف فروش نشستند. در عین حال هرچند هنوز کف ۴میلیون واحدی برای شاخص، می تواند نقش حمایت را ایفا کند، اما با سایه سنگین ریسک های سیاسی احتمالا فاز دوم روند اصلاحی بورس آغاز خواهد شد. 

شکست مرز۴.۱

بورس تهران درحالی معاملات امروز را آغاز کرد که شاخص کل بورس با کاهش بیش از ۲.۵درصدی مرز ۴.۱میلیون واحد را شکست. این نماگر تنها ۲روز موفق شد تا در کانال ۴.۱میلیون واحدی دوام بیاورد.

با وجود هیجانات مثبت روز شنبه، بازار سهام با تغییر تاکتیک ناگهانی در مسیر کاهشی قدم برداشت و به نظر می رسد همچنان بورس تهران منتظر یک نتیجه ملموس از مذاکرات تهران و واشنگتن باشد.

علاوه بر دلایل سیاسی که وزن سنگینی در معادلات سرمایه گذاران دارد، متغیرهای اقتصادی نیز می توانند بهانه جدیدی برای خروج پول از بورس فراهم آورند. با رشد قیمت دلار به بالای مرز ۱۶۰هزار تومان در بازار غیر رسمی، شکاف نرخ بازار توافقی و آزاد افزایش یافته است. همچنین، نرخ بازدهی سالانه اوراق دولتی یا اخزا به بالای ۳۹درصد رسیده که احتمالا P/E فعلی بازار که حوالی ۷.۵واحد است، را تحت الشعاع قرار دهد. 

قفل بورس باز می شود؟

یکی از ریسک هایی که اهالی بازار سرمایه در معاملات خود لحاظ می کنند، ریسک نقدشوندگی است. صف های خرید و فروش هیجانی در معاملات این هفته، سیگنال منفی را به بازار سرمایه مخابره می کند. در معاملات امروز بورس تهران، قفل محکم صف فروش بیش از ۵۰۰نماد سبب شد تا ارزش معاملات خرد بازار سهام از ۷همت هم فراتر نرود. این رقم، کمترین میزان ارزش معاملات طی ۸روز محسوب می شود. با وجود سد محکم داد وستدهای سهام، خروج ۲.۵همتی پول توسط حقیقی ها قابل توجه است. 

سناریوی اصلاح

از لحاظ فنی شاخص کل بورس در ابتدای هفته به نزدیکی مرز ۴.۲میلیون واحد رسید اما اکنون با کاهش ارتفاع قابل توجه به دنبال آزمایش مجدد سطح ۴میلیون واحدی است. بورسی ها نگاه خود را به نتیجه واقعی مذاکرات دوخته اند. در صورتی که نتیجه رفت و آمدها به مسقط، بتواند دستاورد مثبت داشته باشد احتمالا بورسی ها واکنش مثبتی نشان خواهند داد. در غیر این صورت شکست مرز ۴میلیون واحد سناریویی است که احتمال تحقق آن چندان کم نخواهد بود.