تغییر انتظارات در بازارهای نفت و طلا

یکی از روش‌های پیش‌بینی قیمت‌ها، نگاه به روند گذشته آنها است. بر این اساس در این صفحه روندهای قیمتی بازارهای مهم ایران و جهان به نمایش گذاشته شده‌اند. همچنین در متن مربوط به هر قسمت روند آتی قیمت‌ها براساس شواهد موجود پیش‌بینی شده‌اند. بازار سهام

ریزش شاخص به کانال ۶۳ هزار
دیروز، شاخص کل بورس با افت ۱۰۱ واحدی (معادل ۱۶/ ۰ درصد)، به کانال ۶۳ هزار واحدی سقوط کرد. در حالی که در محاسبه شاخص کل، شرکت‌های متفاوت بر اساس ارزش بازار آنها وزن‌دهی می‌شوند، در محاسبه شاخص کل هم‌وزن، وزن‌دهی تمامی نماد‌ها مشابه است. بر این اساس، با وجود افت ۱۶/ ۰ درصدی شاخص کل، افت ۲۱/ ۰ درصدی شاخص کل هم‌وزن مشاهده می‌شود که افت کمتر شاخص کل را می‌توان تنها ناشی از تاثیر مثبت بزرگ‌ترین‌ نماد شاخص‌ساز بورس، «فارس» دانست. در این شرایط، همان طور که پیش‌تر اشاره شده بود با توجه به رکود فرسایشی بورس، انتظار فرونشستن شاخص به کانال‌های پایین‌تر نیز وجود دارد. به این ترتیب، تا پیدایش عاملی محرک برای بازار سرمایه، مانند خبر‌های خوب مذاکرات هسته‌ای که دور جدید آن در هفته جاری آغاز می‌شود، به نظر می‌رسد همچنان رکود بازار سرمایه را شاهد باشیم.


بازار ارز

افت دلار با امیدواری به مذاکرات هسته‌ای
طی معاملات روز گذشته، هر دلار آمریکا با افت ۱۰ تومانی، به قیمت ۳ هزار و ۴۳۰ تومان معامله شد. همان‌طور که پیش‌تر اشاره شده بود با نزدیک شدن به هر دور از مذاکرات، بازار ارز در انتظار فرو می‌رود؛ در این میان اما، تفاوتی که بین اثرپذیری دلار در مذاکرات پیشین وجود داشت، فروکش کردن سریع اثر هیجانات بعد از اتمام نشست هفته گذشته بود. به این ترتیب، اثرات دستورالعمل‌های اعمالی بانک مرکزی در بازار به‌طور کامل مشاهده می‌شود. دور جدید مذاکرات، دوشنبه این هفته شروع می‌شود که در این شرایط، اخبار مثبت از سوی دو طرف مذاکره‌کننده در حال انتشار است؛ بنابراین، امید‌واری به توافق هسته‌ای در بین فعالان بازار ارز، کاهش قیمت دلار را سبب شد. به رغم این موضوع، سطح روانی ۳۴۰۰ تومانی همچنان قدرتمند است و از افت بیشتر قیمت‌ها جلوگیری می‌کند.


بازار سکه

تخلیه نسبی حباب سکه
در نخستین روز معاملات هفتگی، هر سکه طرح جدید با کاهش ۹ هزار تومانی به قیمت ۹۸۹ هزار تومان معامله شد. در این شرایط، هم دلار و هم طلای جهانی نسبت به روز پنج‌شنبه با کاهش قیمتی مواجه شدند. با این حال، افت قیمتی سکه بیش از مجموع افت دلار و اونس طلا بود؛ بر این اساس، اندازه حباب قیمت سکه (بیشتر بودن قیمت بازاری نسبت به ارزش ذاتی سکه) اندکی کاهش یافت. در این میان اما، همان طور که پیش‌تر نیز اشاره شده بود بالا بودن تقاضا در ماه پایانی سال، باقی ماندن حباب مزبور را سبب شد.
در این شرایط، گرچه عمده پیش‌بینی‌ها تغییرات شدید قیمتی در بازار طلای جهانی و دلار را دور از انتظار می‌دانند، اما به علت بالا بودن تقاضا، هر گونه تغییری به سرعت در بازار سکه منعکس خواهد شد.


بازار طلای جهانی

افزایش امیدواری‌ها با‌ وجود افت ماهانه طلا
طلای جهانی دومین ماه ۲۰۱۵ را با افت ۴/ ۵ درصدی با قیمت ۷/ ۱۲۱۳ دلار بر اونس پشت سر گذاشت. به نظر می‌رسد بر خلاف پیش از سال که بسیاری از کارشناسان قیمت‌های حدود ۱۰۰۰ دلاری را برای فلز زرد پیش‌بینی می‌کردند، اکنون بخش قابل توجهی از آنها پایداری در سطوح بالای ۱۲۰۰ دلاری را انتظار دارند. علت این امر تغییر نگرش نسبت به زمان افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است که پیش از سال انتظار می‌رفت در نیمه نخست سال ۲۰۱۵ افزایش نرخ انجام شود. اکنون اما به عقیده بسیاری از کارشناسان، اقتصاد آمریکا آنچنان که برخی متصورند قدرتمند نیست و ممکن است افزایش نرخ بهره تا پایان سال نیز انجام نشود. در هفته جاری، نشست بانک مرکزی اروپا (ECB) در روز پنج‌شنبه و اعلام آمار اشتغالزایی آمریکا در روز جمعه مهم ترین رویدادهای اثرگذار بر بازار طلا هستند.


بازار اوراق مسکن

تداوم ناپایداری رشد «تسه»ها
در نخستین روز معاملات هفتگی، اوراق تسهیلات مسکن فروردین ۹۲ (تسه ۹۲۰۱) با افت ۹/ ۴ درصدی به قیمت ۸۲ هزار و ۱۰۶ تومان معامله شدند. به این ترتیب، همان‌طور که پیش‌بینی شده بود رشد پایان هفته گذشته اوراق مزبور ناپایدار بوده که کاهش قیمت‌های دیروز را سبب شد. در این شرایط، افزایش تقاضای فصلی در بازار مسکن که بر اساس آمارها از اوایل بهمن شروع شده است، رشدهای قیمتی را در این بازار رقم می‌زند، اما غیرمنطقی شدن نرخ سود واقعی تسهیلات مسکن پیرو رشد قیمت‌ها و همچنین بالا بودن نسبی عرضه آنها موجب ناپایداری رشدهای مزبور می‌شود. به عبارت دقیق‌تر، در نیمه ابتدایی سال عرضه اوراق مزبور ۴۰۰ میلیارد تومان در ماه و تقاضای آنها ۶۰۰ میلیارد تومان بود. این در حالی است که عرضه «تسه»ها طی ماه‌های اخیر بیش از ۵۰۰ میلیارد تومان است.


بازار نفت

چرخش مسیر نفت پس از هفت ماه
پس از هفت ماه نزول پیاپی قیمت ها، نفت WTI و برنت به ترتیب با رشد ۲/ ۳ و ۱۶ درصدی ماه فوریه را مثبت پشت سر گذاشتند. بر اساس آخرین نظرسنجی رویترز از کارشناسان بازار نفت، قیمت طلای سیاه به کف خود رسیده است (سریع تر از پیش‌بینی‌های قبلی) و گرچه فشار عرضه مانع رشد سریع می‌شود، اما انتظار می‌رود پس از چند ماه ثبات نسبی، رشد قیمت‌ها در نیمه دوم ۲۰۱۵ رقم خورد. بررسی رویترز نشان از کاهش تولیدات اوپک در فوریه به کمترین مقدار از ژوئن ۲۰۱۴ دارد که عمده آن ناشی از کاهش صادرات عراق (شرایط آب و هوایی بد پایانه‌های جنوبی) و ناآرامی‌های لیبی بوده، در شرایطی که عربستان همچنان در حال افزایش تولید به دنبال سهم بازار بیشتر است. تعداد دکل‌های فعال حفاری آمریکا نیز برای دوازدهمین هفته متوالی با کاهش مواجه (افت ۳۹ درصدی از اکتبر) شدند.