طلای سیاه تا مرز ۷۰ دلار بر بشکه پیش رفت
رمزگشایی از گام بعدی نفت در تابستان
از طرف دیگر، با جلوتر رفتن واکسیناسیون همگانی در کشورهای اروپایی، حالا مسوولان اتحادیه اروپا پیشنهادی برای کاهش محدودیت‌های سفر در تابستان برای ۲۷ عضو آن ارائه داده‌اند که می‌تواند تقاضا برای سوخت جت را که پاشنه آشیل ریکاوری تقاضای نفت است افزایش دهد. علاوه بر این، گلدمن ساکس با خوش‌بینی خاص خود گفته بهای نفت در تابستان تا ۸۰ دلار بر بشکه بالا خواهد رفت. با این حال، به نظر می‌رسد وضعیت بغرنج شیوع کووید-۱۹ در هند همچنان بر بازار نفت اثرگذاری منفی داشته باشد. جولین گیگر از اویل پرایس در این باره می‌گوید انفجار ویروسی در هند جلوی ریکاوری قیمت نفت را نخواهد گرفت اما به احتمال خیلی زیاد روند بازیابی آن را حتی در نیمه دوم سال و اوایل سال آینده (۲۰۲۲) آهسته خواهد کرد. بهای نفت خام آمریکا ساعت ۱۷ چهارشنبه به وقت تهران با ۷۷ سنت افزایش معادل ۱۷/ ۱ درصد به ۴۶/ ۶۶ دلار بر بشکه رسید. نفت برنت نیز ۸۵ سنت معادل ۲۳/ ۱ درصد بالا رفت تا ۷۳/ ۶۹ دلار در هر بشکه معامله شود.
بازار نفت در کوتاه‌مدت
بهای نفت چهارشنبه برای سومین روز پیاپی افزایش یافت و به نزدیکی سطح ۷۰ دلار بر بشکه رسید. به گزارش بلومبرگ، انتشار آمار غیررسمی از کاهش موجودی نفت و فرآورده‌های آن در آمریکا به علاوه اقداماتی برای بازگشایی اقتصاد در این کشور و اروپا که به رشد تقاضای نفت کمک می‌کند از مهم‌ترین دلایل این افزایش قیمتی بودند که به اوج ۷ هفته‌ای دست یافت. بهای آتی بنزین در بورس کالای نیویورک(نایمکس) نیز به بالاترین حد از جولای ۲۰۱۸ رسید. موسسه نفت آمریکا (API) در گزارشی به نقل از منابع آشنا به آمار موجودی‌ها گفت سطح موجودی نفت در هفته منتهی به ۳۰ آوریل ۷/ ۷ میلیون بشکه کاهش یافته است که اگر این آمار شامگاه چهارشنبه توسط اداره اطلاعات انرژی آمریکا به طور رسمی تایید شود به معنای بزرگ‌ترین افت هفتگی آن از اواخر ژانویه خواهد بود. علاوه بر این، موجودی بنزین ۳/ ۵ میلیون بشکه و موجودی محصولات تقطیری شامل گازوئیل ۵/ ۳ میلیون بشکه در همین بازه پایین آمده است. امری که چشم‌انداز مصرف نفت را بیشتر بهبود می‌بخشد این موضوع است که آمریکا هدف جدیدی برای واکسیناسیون تا ۴ جولای (۱۳ تیر ماه) اعلام کرده است. بر این اساس، قرار است تا این تاریخ ۷۰ درصد بزرگسالان آمریکا دست کم یک دز واکسن کرونا دریافت کنند. در همین حال، بوریس جانسون نخست‌وزیر بریتانیا نیز گفته قوانین قرنطینه این کشور تا ۷ هفته دیگر برداشته می‌شوند. با این حساب، نگرانی‌ها در مورد تقاضای ضعیف‌تر در برخی بخش‌های کرونازده آسیا از جمله واردکننده کلیدی یعنی هند خنثی خواهد شد. برنت در سال جاری میلادی بیش از یک سوم رشد کرده است که بخشی از رالی قیمتی مواد خام است که شاخص کامودیتی بلومبرگ را به بالاترین سطح در تقریبا یک دهه اخیر رسانده است. سرمایه‌گذاران در حال شرط بستن روی افزایش تقاضا با کمک گسترش واکسیناسیون و عبور و مرور بیشتر در اقتصادهای کلیدی هستند که انبارهای نفتی را تخلیه و از قیمت‌ها حمایت خواهد کرد. به این خاطر است که نفت در هفته‌های اخیر با وجود تهدید جدی ویروسی در آسیا به رشد خود ادامه داده است. دنیل هاینس، استراتژیست ارشد در گروه بانکی استرالیا و نیوزیلند در این مورد می‌گوید: «این رالی (قیمتی) قدرتی پشت خود دارد.» او افزود که نفت بخش بزرگی از اشتهای خیلی قوی سرمایه‌گذاران است که در کامودیتی‌ها دیده می‌شود. هاینس ادامه داد: «روند ریکاوری همیشه قرار بوده ناهموار باشد و حالا ما در حال مشاهده فاکتورهای مثبت بیشتری هستیم که امیدها برای یک افزایش قوی‌تر در تقاضا طی بازه میان‌مدت را برمی‌انگیزد.» در حالی که آمریکا و اروپا در مسیر بازگشایی قرار گرفته‌اند، بحران کووید-۱۹ در هند ممکن است بدتر شود. بر اساس برخی مدل‌های آماری، تلفات جانی هند ممکن است دوبرابر بشود. به گفته کپلر، واردات نفت این کشور هم می‌تواند طی چند هفته آینده با یک میلیون بشکه کاهش روزانه به ۱/ ۳ میلیون بشکه برسد.
سیگنال افزایشی صندوق ها
جان کمپ، ستون‌نویس رویترز در گزارشی به تغییراتی که صندوق‌های پوشش ریسک در جایگاه‌های معاملات آتی بازار نفت در هفته گذشته ایجاد کرده‌اند می‌پردازد و از این طریق آینده آن را پیش‌بینی می‌کند. به گفته او، صندوق‌های پوشش ریسک موقعیت‌های خرید نفت را برای سومین هفته متوالی افزایش دادند که بالا رفتن اطمینان آنها به رشد قیمت‌ها برای بقیه سال را تایید می‌کند. اگرچه افزایش خرید کوچک بود، با خریدی معادل ۳۰ میلیون بشکه در شش قرارداد مهم آتی بخش نفت و قراردادهای آپشن در هفته منتهی به ۲۷ آوریل، بزرگ‌ترین افزایش هفتگی از اوایل فوریه رقم خورد. بر اساس آمار موقعیت‌های قراردادی منتشر شده توسط ICE Future Europe و کمیسیون تجارت معاملات کامودیتی آتی آمریکا، خریدها در سه هفته گذشته به ۶۳ میلیون بشکه رسیده است. مدیران پرتفو نیمی از موقعیت‌های فروش خالص اواخر ماه مارس و اوایل آوریل یعنی زمانی که نگرانی‌هایی در مورد قیمت نفت و جهش شمار موارد ابتلا به وجود آمده بود را معکوس کردند. روند خرید به تدریج در حال سرعت گرفتن است که نشان می‌دهد معامله گران اطمینان بیشتری نسبت به فعالیت‌های اقتصادی جهان یا مصرف نفت به‌رغم موج‌های جدید شیوع در برخی کشورها پیدا کرده‌اند و معتقدند این موضوع نمی‌تواند موجب بازگشت به عقب روند ریکاوری شود. محدودیت عرضه اوپک و متحدانش (اوپک پلاس) با وجود ریکاوری قوی مصرف نفت همچنان از هیجانات افزایشی حمایت می‌کند که به دلیل افزایش آهسته‌تر تعداد دکل‌های حفاری نفت آمریکا تقویت شده است. موارد بالای ابتلا به کرونا در هند و ممنوعیت سفرهای هوایی این هیجانات را تضعیف می‌کنند اما از سوی دیگر، رونق تولید و حمل بار جهانی خرید‌های کوچک مقیاس را تحریک می‌کنند. داده‌های کلان اقتصادی نیز چشم‌انداز بازار نفت را بهبود می‌بخشند. بر اساس این گزارش، از آنجا که سیاست‌گذاران در آمریکای شمالی، اروپا و آسیا روی افزایش اشتغال متمرکزند، سیاست‌های مالی و پولی همچنان محرک قوی در کوتاه‌مدت خواهند بود. در ایالات‌متحده، فدرال رزرو، وزارت خزانه‌داری و کاخ سفید همگی اخیرا تایید کرده‌اند که نسبت به افزایش تورم به‌رغم بالا رفتن قیمت‌ها نگران نیستند. علاوه بر این، خرید اوراق قرضه توسط بانک‌های مرکزی، نرخ‌های بهره بسیار پایین، افزایش بی‌سابقه هزینه‌های دولتی و احتمال کم رشد مالیات به طور تصاعدی ریکاوری سریع و دوره‌ای را پس از رکود سال گذشته به دلیل پاندمی شدت می‌بخشند. نتیجه اینها محدود شدن زنجیره عرضه برای همه چیز از مواد خام و محموله‌های خشک گرفته تا کالاهای میانی مانند نیمه‌رساناها و محصولات نهایی مانند خودرو، کامپیوتر و وسایل خانگی می‌شود. کمبود عرضه از قبل در حال بالا بردن قیمت‌ها برای طیف وسیعی از کامودیتی‌ها، محصولات واسطه‌ای و تولید شده در کنار خدمات حمل و نقل شامل دریایی و جاده‌ای بوده است. تاثیر این اقدامات برای نفت به نسبت دیگر مواد خام کمتر بوده است چراکه محدودیت سفرهای هوایی بین‌المللی همچنان بر مصرف سوخت جت اثر منفی می‌گذارد؛ هرچند قوانین محدودیت‌زا احتمالا در نیمه دوم سال کاهش یابند. با این حال، احتمال فضای تورمی سرمایه‌گذاران مالی را تشویق به خرید کامودیتی‌های حساس به تورم می‌کند که شامل نفت خام و محصولات تقطیری می‌شود و افزایش قیمت‌ها را شدیدتر خواهد کرد. حالا مدیران پرتفوی صندوق‌ها در مجموع معادل ۸۶۲ میلیون بشکه از نفت و فرآورده‌ها را در ۶ قرارداد آتی در اختیار دارند و نسبت موقعیت‌های خرید به فروش، ۵۸/ ۵ به یک است. اگرچه قیمت‌های نفت از قبل در محدوده اوج دو ساله معامله می‌شوند و در نزدیکی یا بالای متوسط بلندمدت قرار گرفته‌اند، صندوق‌ها انتظار افزایش بیشتر قیمت‌ها همزمان با رونق تولید جهانی در ماه‌های پیش رو را دارند.
نفت در تابستان به ۸۰ دلار می‌رسد؟
جولین گیگر در اویل پرایس درباره تحلیل وضعیت بازار و اینکه به چه سمتی حرکت خواهد کرد، می‌گوید: «سوال در مورد این نیست که آیا بازار بهبود خواهد یافت. بلکه مساله این است که با چه سرعتی این اتفاق خواهد افتاد و ریکاوری کجا به اوج خود می‌رسد.» او ادامه می‌دهد که قرنطینه در اروپا متغیر ناشناخته جدیدی به معادله بازار نفت می‌افزاید. یک ماه قبل، اروپا محدودیت‌های قرنطینه خود را بازگرداند که دچار تاخیر در ریکاوری قیمت نفت شد. اما حالا که هند وسط بدترین موج شیوع کووید-۱۹ قرار گرفته است، اروپا برای برداشتن قرنطینه‌ها آماده می‌شود. مسوولان اتحادیه اروپا در هفته جاری پیشنهادی ارائه دادند که بر اساس آن محدودیت‌های سفرهای تابستانی برای ۲۷ کشور عضو کاهش خواهد یافت. این موضوع مخصوصا بر تقاضای سوخت جت تاثیر مثبت خواهد گذاشت که بخشی حیاتی از تقاضای نفت به حساب می‌آید. علاوه بر این، در آمریکا همزمان تعداد موارد ابتلا به کرونا کاهش و نرخ واکسیناسیون افزایش می‌یابد. در نتیجه، بسیاری از ایالات این کشور از جمله نیویورک در حال کاهش محدودیت‌ها هستند. همه اینها تاثیر عمیقی بر قیمت نفت خواهد گذاشت اما همه تحلیلگران این‌طور فکر نمی‌کنند. اداره اطلاعات انرژی آمریکا قیمت نفت برنت برای فصل دوم سال را ۶۵ دلار بر بشکه تخمین زده و معتقد است قیمت آن در نیمه دوم سال ۶۱ دلار خواهد بود. در سال آینده نیز از نظر این نهاد بهای برنت ۶۰ دلار می‌شود. کمتر از یک هفته قبل هم ریستاد انرژی ۶۰۰ هزار بشکه از برآورد تقاضای روزانه نفت برای آوریل کاست. این موسسه تقاضا برای ماه مه را ۹۱۴ هزار بشکه در روز پایین آورد که به دلیل مشکلات کرونایی هند انجام شد. از سوی دیگر، گلدمن ساکس بر این باور است که قیمت نفت در تابستان به ۸۰ دلار بر بشکه خواهد رسید زیرا عرضه نخواهد توانست خود را با افزایش تقاضا هماهنگ کند. یوبی‌اس نیز گفته توزیع واکسن منجر به تحرک صنعت نفت خواهد شد و قیمت برنت در نیمه دوم سال به ۷۵ دلار بر بشکه می‌رسد. در پایان گزارش اویل پرایس، نویسنده آن چشم‌انداز نفت را تا حدی نامطمئن می‌بیند اما معتقد است که در مجموع روند ریکاوری قیمت نفت حتی با وجود موج شیوع در هند ادامه خواهد داشت هرچند با سرعتی آهسته‌تر.
