ندا بشیری، معاون خدمات مالی تامین سرمایه تمدن استفاده از منحنی بازده جهت ارزیابی نرخ‌‌های تامین مالی کوتاه‌‌مدت در بازار ریپو را موجب کاهش هزینه تامین مالی و کارآیی بیشتر در مدیریت وجوه بانک‌ها دانست و در ادامه تصریح کرد: نرخ معاملات ریپو و مشتقات بازار بدهی می‌تواند در محاسبه دقیق‌‌تر منحنی بازده به کار گرفته شود، محاسبه بهتر منحنی بازده امکان ارزیابی کارآتر نرخ‌‌های رقابتی را فراهم می‌کند. وی درباره نقش اساسی منحنی بازده در تعیین بهینه‌‌ترین استراتژی‌‌های مدیریت وجوه بانک‌ها گفت: منحنی بازده، نماگر بازده در سررسید‌‌های مختلف است و نشان می‌دهد تامین مالی در چه سررسید‌‌هایی دارای هزینه کمتر و سرمایه‌‌گذاری در چه سررسید‌‌هایی دارای بازدهی بیشتر است.

معاون خدمات مالی تامین سرمایه تمدن، شمایل منحنی بازده را حاکی از انتظارات بازار از آینده نرخ بهره دانست و در ادامه سخنانش گفت: منحنی بازده صعودی می‌تواند نشان از انتظارات صعودی و منحنی بازده نزولی می‌تواند نشان از انتظار نزولی نرخ بهره باشد. بشیری ضمن اشاره به اینکه منحنی توان تحلیل و پیش‌‌بینی نرخ بهره را افزایش می‌دهد افزود: تفکیک نرخ‌‌های مختلف بازده اوراق بر مبنای سررسید و نیز توان تحلیلگر جهت بررسی رفتاری نرخ در سررسید‌‌ها را افزایش می‌دهد. منحنی بازده اوراق دولتی امکان محاسبه نرخ بازده بدون ریسک و همین‌طور امکان شناسایی حباب قیمتی مثبت و منفی اوراق با درآمد ثابت را فراهم می‌‌کند.

معاون خدمات مالی تامین سرمایه تمدن، نیاز‌‌های سرمایه‌‌گذاران که میزان تقاضای سرمایه‌‌گذاری در سررسید‌‌های مختلف را تعیین می‌‌کند نیز بر شکل منحنی بازده موثر دانست و در ادامه اذعان کرد: به عنوان مثال هنگامی که صندوق‌های بازنشستگی برای تطبیق دارایی و تعهدات بیشتر در اوراق بلندمدت سرمایه‌‌گذاری کنند یا هنگامی که بانک‌ها برای تطابق با تعهدات به سپرده‌‌گذاران بیشتر در اوراق کوتاه‌‌مدت سرمایه‌‌گذاری کنند. منحنی بازده نماگر کلی تغییرات نرخ و واکنش بازار بدهی به اخبار و وقایع اقتصادی است، نرخ بهره، تورم و رشد اقتصادی مهم‌ترین عوامل موثر بر منحنی بازده هستند. وی افزود: بررسی آماری روند منحنی بازده در مقاطع زمانی مختلف امکان تحلیل و پیش‌بینی نرخ‌‌های تامین مالی در آینده را میسر می‌کند. علاوه بر آن شبیه‌‌سازی و تست استرس بر منحنی بازده امکان محاسبه انواع نمایه‌های ریسک از جمله ارزش در معرض خطر(VAR) برای بانک‌ها را فراهم می‌کند.

اخبار مرتبط