راهنمایی پیش‌رو

آلن بلایندر: استاد دانشگاه پرینستون مکتب: نئو کینزین گرایش کاری: سیاست پولی راهنمایی‌های فدرال‌رزرو در سال‌های ۲۰۰۹ و ۲۰۱۰ میلادی از نظر ماهیت، کیفی بود و موفق به متقاعد کردن شرکت‌کنندگان در بازار؛ مبنی بر اینکه نرخ‌ها برای مدت طولانی پایین‌تر باقی می‌ماند، نبود. با این وجود، از ابتدای سال ۲۰۱۱ میلادی، راهنمایی‌های صریح‌تری که سیاست نرخ ارز را ابتدا با تاریخ‌های خاص گره می‌زد، آغاز شد و سپس درخصوص رفتار بیکاری و تورم، بازارها را ترغیب کرده است که نرخ‌ها پایین بمانند.

راهنمایی در سایر بانک‌های مرکزی نیز صریح‌تر، پیشرفته‌تر و شدیدتر شد. به‌عنوان مثال، بانک مرکزی انگلیس راهنمایی نرخ را با شرایط اقتصادی گره زد و بانک مرکزی اروپا از راهنمایی استفاده کرده است تا به مردم کمک کند روابط میان مجموعه متنوعی از ابزارهای سیاست خود را درک کنند.در واقع اگر راهنمایی روبه جلو در چارچوب سیاست رسمی بانک مرکزی وارد شود، می‌تواند حتی موثرتر شود. به‌عنوان مثال، توجه کنونی بانک فدرال‌رزرو به «سیاست‌های آرایشی یا تصحیح»، نویدبخش جبران دوره‌‌هایی است که در آن تورم دور از هدف یا نزدیک به صفر قرار دارد، می‌تواند راهنمایی‌های لازم را برای پیشبرد مواجهه بعدی با نرخ‌های صفر مهیا کند.این آمادگی قبلی‌، راهنمایی را در صورت لزوم واضح‌تر، قابل پیش‌بینی‌تر و معتبرتر می‌کند. برخی از بانک‌های مرکزی اصلی جهان نیز از سایر ابزارهای سیاست پولی جدید، مانند خرید اوراق بهادار خصوصی، نرخ بهره منفی، بودجه برنامه‌های وام و کنترل منحنی بازدهی اوراق، استفاده موثری کرده‌اند.