رمزگشایی از رکوردشکنی‌های بورس

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، با آغاز هفته دوم آذرماه، شتاب رشد قیمت دلار، افزایش یافت. رشد قابل توجه نقدینگی و پایه پولی بر اساس آخرین آمار بانک مرکزی، در کنار تورم بالایی که در ماههای اخیر به ثبت رسیده، قیمت اسکناس آمریکایی را مجاب کرد تا در هفته گذشته با رشد بیش از ۵درصدی از مرز ۱۲۰هزار تومان عبور کند.

این بیشترین بازدهی دلار از هفته منتهی به ۱۰مهر امسال است. شاخص بورس تهران نیز برای جبران بخشی از جاماندگی خود در برابر رقبا، گام بلندی را برای فتح سطوح تاریخی برداشت.

این نماگر در نهایت موفق شد با رشد حدود ۳درصدی به محدوده ۳میلیون و ۳۸۰هزار واحد نزدیک شود. رشد بازار سهام از جنس جبران جاماندگی از بازارهای موازی بود. با این حال، برخی از متغیرها حکایت از پتانسیل بالای بازار برای رشد بیشتر دارند. 

محرک دلاری بورس

با وجود عبور قیمت اسکناس آمریکایی از مرز ۱۲۰هزار تومان، همچنان دلار بازار توافقی در مرز ۷۱هزار تومان مورد دادوستد قرار میگیرد. این درحالی است که حدود ۹ماه از سال جاری سپری شده و میانگین قیمت دلار موثر بر شرکتها حدود ۷۰هزار تومان بوده است.

اختلاف قیمت دو بازار، اکنون به ۶۸درصد رسیده که از ۱۱اسفند ۱۴۰۱سابقه نداشته است. مقطع زمانی مذکور، اختلاف قیمتی دو بازار حدود ۱۰۰درصد بود و با جبران این شکاف، بازار سهام تا بهار ۱۴۰۲رشد قابل توجهی را تجربه کرد. تکرار تحولات سال۱۴۰۱ در پاییز امسال، میتواند سرآغاز موج جدیدی از صعودی بورس باشد.

علاوه بر این، خبرهایی از عزم دولت و مجلس برای تک نرخی کردن ارز و حذف رانت حاصل از آن شنیده میشود. هرچند بازار به تحقق این سناریو وزن کمتری را اختصاص میدهد، اما قیمت دلار، محرک اصلی بورس تهران در ماههای پیش‌رو خواهد بود. پرسش اصلی این است که آیا بورس از رقبای خود سبقت خواهد گرفت؟ 

شرط صعود بورس

هفته گذشته، بازار سهام شاهد رکوردشکنیهای صندوقهای طلا بود. این ETFها در روز شنبه با میزبانی بیش از ۳.۵همت از پول حقیقی، رکورد تاریخی ورود پول روزانه را شکستند. در مجموع طی هفته دوم آذرماه، صندوق‌های طلا میزبان بیش از ۱۰همت پول حقیقی بودند که رقم قابل توجهی به شمار می‌رود.

با این حال، بازار سهام تنها موفق شد حدود ۶۵۰ میلیارد تومان از پولهای پارک شده خارج از بازار را جذب کند. این میزان از استقبال اندک حقیقیها از بازار با وجود رکوردشکنی‌های شاخص کل، پیام منفی را به مخابره میکند؛ ضمن آن که ارزش معاملات نیز به طور میانگین حدود ۱۰همت گزارش شده که با دلار ۱۲۰هزار تومانی رقم قابل قبولی نیست. به نظر می‌رسد برای ادامه سریال صعود بورس، شرط لازم، بهبود اعداد تابلوی معاملات متناسب با رشد قیمت دلار خواهد بود.

با این حال، رشد نرخ بازده موثر اوراق اخزا و عبور آن از مرز ۳۷درصد میتواند جلوی رونق بازار سهام را بگیرد.