سوال: علت تداوم روند نزولی بازار چیست؟ آیا می‌توان امیدی به ادامه معاملات بورس و رونق بازار سهام داشت؟

پاسخ از محمد شکری، کارشناس بازار سرمایه: برخی تصمیمات سیاست‌گذار برای بهبود وضعیت بازار سرمایه روند معاملات بورس را نزولی کرده است. تصمیمات اتخاذ شده در مورد تغییر دامنه نوسان و تبدیل آن به دامنه نوسان نامتقارن از همان ابتدا با اما و اگرهای بسیاری مواجه بود و بارها کارشناسان در مورد اجرای غیر کارشناسی آن هشدار دادند اما از آنجا که در آن مقطع بازار در شرایط غیرمنطقی به‌سر می‌برد، دامنه نوسان نامتقارن اجرا شد. دستورالعملی که تنها بعد از چند روز مشکلات بیشتری را برای معامله‌گران به وجود آورد و روند خرید و فروش سهام را وارد فاز منفی کرد و از ابتدای سال بسیاری از نمادها به دلیل دامنه نوسان نامتقارن معامله نمی‌شوند. اما با توجه به وضعیت کنونی بازار و تداوم روند نزولی شاخص باید دید سیاست‌گذار تا چه زمانی می‌تواند بر اجرای دامنه نوسان نامتقارن پافشاری کند. بر همین اساس و با وجود تداوم اجرای این دستورالعمل نمی‌توان انتظار تغییر در روند بازار را داشته باشیم. اکنون بازار یکی از بلاتکلیف‌ترین روزهای خود را پشت سر می‌گذارد. اظهارات مداوم سیاست‌گذار در مورد احتمال تغییر دامنه نوسان موج جدیدی از نگرانی سهامداران را به دنبال داشته، این در حالی است که تجربه نشان می‌دهد هرگاه بازار از سوی سیاست‌گذار با اخبار ضد و نقیض رو‌به‌رو می‌شود واکنش‌های هیجانی بیشتری نشان می‌دهد این در حالی است که درخارج از این بازار نیز اتفاقاتی از جمله نرخ دلار، برجام و انتخابات ریاست جمهوری کشور می‌تواند بورس تهران را با شوک‌های پی‌درپی مواجه کند. از این رو چند عامل تاثیرگذار اقتصادی و غیر اقتصادی خارج از بازار می‌تواند روند بازار را تا دو ماه آینده تحت تاثیر قرار دهد. به نظر می‌رسد بازار سرمایه برای به تعادل رسیدن به زمان بیشتری نیاز دارد. اگرچه این وضعیت منفی نیز مداوم نخواهد بود و بعد از تعیین تکلیف انتخابات ریاست جمهوری و مشخص شدن موضع تیم اقتصادی جدید در مورد بورس، سرمایه‌گذاران وارد دوران جدیدی خواهند شد. از سال گذشته شاخص کل بورس با فراز و فرود‌های بسیاری همراه بوده است. فتح قله ۲میلیون واحدی در تابستان ۹۹ یک اتفاق غیرمنتظره و غیر منطقی برای بورس تهران به شمار می‌رود از این‌رو انتظار رسیدن شاخص به این عدد‌ها کمی غیر واقعی به نظر می‌رسد اما مسلما شاخص در ماه‌های آینده روز‌‌های مثبت و صعودی را تجربه خواهد کرد. بررسی‌ها نشان می‌دهد در بهترین حالت شاخص به یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد صعود کند که با قیمت‌های فعلی سهام، خریداران این روزهای بازار سرمایه نسبت به بازار‌های موازی مسکن، دلار و طلا روزهای پر بازده‌تری خواهند داشت.