گروه بورس کالا - طیبه شهبازی: بازار معاملات آتی سکه در هفته گذشته باز هم شاهد بازگشت رونق معاملات بود به طوری که حجم قراردادها در اواخر این هفته توانست به مرز ۸۰۰۰ قرارداد نزدیک شود. رویدادهایی که آتی سکه طی یک هفته گذشته شاهد آن بوده است، آزاد شدن وجه تضمین اضافی بازار، اضافه شدن سررسید پنجم، خداحافظی سکه سررسید تیرماه از تابلوی معاملات و انتظار معامله‌گران برای استقبال از سررسید آذرماه بود. روند کلی تغییرات قیمتی در بازار قراردادهای آتی طی هفته قبل، کاهشی بوده و در نهایت آخرین روز معاملاتی این هفته، شاهد بیشترین ریزش قیمت بود. روز چهارشنبه دو هفته قبل (۱۹ تیر) به دنبال کنفرانس خبری فدرال رزرو و اعلام به تعویق انداختن کاهش سیاست‌های انبساطی تا انتهای سال جاری میلادی، قیمت‌‌ جهانی طلا ناگهان با افزایش روبه‌رو شد؛ افزایشی که اگرچه تا انتهای معاملات روز جمعه (۲۱ تیر) بازارهای بین‌المللی تا حدی جهت عکس به خود گرفت، اما توانست ۳۳ دلار صعود در یک روز را تجربه کند. بهای سکه و طلا در بازارهای داخلی نیز در این روز روند کاهشی داشت. همچنین قیمت دلار شنبه گذشته کاهش محسوسی را تجربه کرد و در ساعاتی از این روز به ۳۲۸۰ تومان رسید. بازار قراردادهای آتی سکه به تبع بازارهای نقدی و جهانی طلا، در این روز به میزان اندکی از قیمت‌های خود کاست که البته این روند برای سکه‌های آتی تا پایان هفته ادامه داشت. از طرفی بازار قراردادهای آتی سکه طلا روز شنبه میزبان یک سررسید جدید به عنوان سررسید پنجم (آبان ماه) بود. این در شرایطی بود که در این روز وجه تضمین اضافی این بازار نیز، حذف شد. حذف این وجه تضمین از سوی بورس کالای ایران در راستای کاهش قیمت‌های سکه در این بازار اتفاق افتاد؛ البته از میزان وجه تضمین اولیه این بازار نیز به تدریج طی یک ماه گذشته کاسته شده بود که این مساله در کنار آزاد شدن وجه تضمین اضافی، موجب شد تا هزینه معاملاتی به میزان زیادی کاهش پیدا کند که تاثیر آن در افزایش حجم معاملات در این بازار و موقعیت‌های تعهدی باز بسیار زیاد بوده است. تاثیر این مساله در افزایش حجم معاملات روز شنبه نیز تا حدودی مشهود بود. در این روز حجم کل معاملات در بازار قراردادهای آتی سکه در حدود ۷۲۲۷ معامله بود که البته نسبت به حجم ۳۵۶۴ قرارداد روز پنج شنبه، افزایش نشان می‌داد. این در حالی بود که حجم معاملات برای سررسید شهریورماه در این روز با تفاوت زیاد بیش از سایر سررسید‌ها بود و کمترین حجم نیز از آن سکه سررسید تیر ماه بود که چند روز بیشتر تا تحویل آن نمانده بود. از سوی دیگر یکی از مهم‌ترین دلایل کاهش قیمت‌ها در بازار آتی سکه، رکود نسبی در بازارهای نقدی است، از طرفی بهای دلار بازار آزاد نیز این روزها روند نزولی خود را حفظ کرده است و معامله‌گران و سرمایه‌گذاران این بازار، امید چندانی به افزایش بهای آن در آینده نزدیک ندارند. روز یکشنبه در تعطیلی بازارهای جهانی، باز هم بازار نقدی تهران قیمت‌های خود را پایین آورد. سکه‌های آتی هم از همین روند تبعیت کردند. در این روز نوسانات قیمت در این بازار بسیار زیاد، اما در دامنه محدود دنبال شد، به طوری که تغییرات به طور مداوم از منفی به مثبت و برعکس در نوسان بود. روز دوشنبه گذشته با آغاز به کار مجدد بازارهای بین‌المللی و افزایش قیمت اونس طلا، بازارهای داخلی نیز نسبت به دو روز اول هفته، جهت عکس به خود گرفتند. البته با اعلام جدیدترین آمارها از تولید ناخالص ملی چین، در ادامه این روز، از بهای طلا در بازارهای جهانی تا حدودی کاسته شد؛ به دنبال کاهش تدریجی اونس طلا و خبرهایی خوش در حوزه سیاست خارجی کشور، روند افزایشی قیمت سکه و طلا به تدریج و به آرامی جهت عکس به خود گرفت؛ بازار معاملات آتی سکه طلا، اما در آغاز معاملات این روز، از بهای سکه‌های خود کاست؛ روالی که از ابتدای هفته ادامه داشت؛ بهای دلار نیز در آغاز روز دوشنبه افزایش یافته و به ۳۲۸۵ تومان رسید، اما در ادامه روز با ریزش اندکی به حدود قیمت روز یکشنبه (۳۲۴۵ تومان) رسید. در مجموع در دو هفته گذشته، در بازارهای طلا و دلار، فروش خانگی بسیار کاهش یافته و عرضه و تقاضایی که وجود دارد، بیشتر برای نیاز مصرفی بوده است؛ از سوی دیگر در ماه مبارک رمضان، بسیاری از واردکنندگان محصولات مختلف نیز از ذخیره ارزی خود استفاده می‌کنند و در نتیجه تقاضا در بازار ارز، آرام است. به اعتقاد فعالان این بازارها، باید تا روی کار آمدن دولت جدید و مشخص شدن تیم اقتصادی دولت یازدهم صبر کرد تا بازارها جهت اصلی خود را پیدا کنند. به گفته برخی کارگزاران بازار قراردادهای آتی سکه، در شرایط فعلی خبرهای اقتصادی تا حدودی منفی و خبرهای سیاسی مثبت است که برآیند این اخبار موجب شده تا جو بازار سکه آتی آرام و تا حدودی نزولی باشد که البته به گفته این گروه این حالت دوام چندانی نخواهد داشت؛ چراکه تنها یک خبر مهم یا یک پارامتر فاندامنتال اقتصادی مثل ایجاد یک تقاضای زیاد برای ارز در بازار یا خروج حجم قابل توجهی از سرمایه‌های موجود در بازارهای موازی، قابلیت تغییر دادن جهت بازار را دارد. روز سه شنبه گذشته، روز ثبات نسبی قیمت‌ها در بازارهای بین‌المللی و داخلی بود. بهای جهانی طلا در این روز افزایش بسیار محدودی داشت که در ادامه معاملات تا حدی جبران شد و به قیمت‌های روز قبل بازگشت. خبرهای خوش در حوزه سیاست خارجی کشور، در کنار ثبات نسبی قیمت جهانی طلا، روز سه شنبه موجب شد تا افزایش اندک قیمتی که قبل از ظهر این روز در بازار طلا و سکه تهران رخ داده بود، از حوالی ظهر، جهت عکس به خود بگیرد. بازار آتی سکه اما در این روز از ابتدا تا انتهای معاملات، در دامنه منفی و زیر یک درصد به کار خود ادامه داد. حجم معاملات این روز به دلیل نوسانات بسیار محدود و آرامش بازارها، کمترین میزان در این هفته را به خود اختصاص داد و به ۳۵۴۵ معامله رسید. در این روز معامله‌گران این بازار در انتظار نتیجه نشست فدرال رزرو در روز چهارشنبه بودند؛ چراکه تنها نوسان بهای جهانی طلا در شرایط رکود در بازارهای نقدی، می‌توانست بازار آتی سکه را تحت‌تاثیر قرار دهد. نکته دیگر اینکه سود آربیتراژ بازار آتی سکه در شرایط فعلی، در حدی نیست که آربیتراژورها وارد این بازار شوند. در حال حاضر سود سالانه آربیتراژ، به گفته کارگزاران این بازار، حداکثر ۱۷ درصد است (ماهانه حدود ۵/۱ درصد) در حالی که آربیتراژورها در شرایطی که این سود بیش از ۳۶ درصد باشد، وارد بازار خواهند شد؛ چراکه باید ریسک ناشی از کال مارجین، خرید و فروش و نگهداری سرمایه را در نظر بگیرند. از طرفی سود سپرده‌های بانکی نیز از سود فعلی آربیتراژ این بازار بالاتر است و برای این عده، فروش در بازار آتی سکه، سود چندانی را نسبت به سرمایه‌گذاری در بانک‌ها عاید آنها نخواهد کرد. البته در بازارهای کارآ و ایده آل، سود آربیتراژ برای بلند مدت بالا نخواهد ماند و ورود آربیتراژورها و فعالیت آنها، بازار را به شرایط متعادل باز می‌گرداند. چهارشنبه هفته گذشته، روزی بود که حجم معاملات بازار آتی سکه، رکورد هفتگی خود را شکست و به ۷۹۸۶ معامله رسید. دلیل اصلی این امر، نوسان زیاد قیمت سکه‌ها (البته نسبت به چند روز قبل از آن) بود که توانست معامله‌گران را ترغیب به ایجاد موقعیت‌های جدید خرید و فروش کند. در حالی که سرمایه‌گذاران منتظر اظهارات رییس فدرال رزرو آمریکا در کنگره بودند، قیمت جهانی طلا در معاملات روز چهارشنبه با ۶ دلار کاهش به ۱۲۸۴ دلار در هر اونس رسید؛ در این روز به تبع بازار نقدی، قیمت‌های بازار سکه آتی، با شیبی تندتر از روزهای قبل از آن ریزش را تجربه کردند، به نحوی که سکه‌های تمام سررسیدها، بیش از یک درصد و در برخی سررسیدها نزدیک به ۳ درصد کاهش قیمت داشتند. بهای دلار در بازار آزاد نیز در این روز کاهش یافت؛ البته روند فعلی قیمت دلار در بازار آزاد، نشان از کنار ایستادن معامله‌گران (خریداران عمده) ارز از بازار تا زمان تحلیف رییس‌جمهور جدید و مشخص شدن روند بازارها دارد. روز چهارشنبه همچنین آخرین روز معاملاتی سکه سررسید تیرماه بود که روند تغییرات قیمتی این سکه نشان از تغییر وضعیت خرید و فروش آن، طی هفته گذشته به دلیل اینکه آخرین روزهای معاملاتی خود را می‌گذراند، داشت. آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، شاهد بیشترین ریزش‌ها در قیمت سکه آتی، طلا و سکه نقدی بود. بهای دلار در این روز به زیر ۳۲۰۰ تومان رسید. این در حالی بود که بهای اونس طلا در بازارهای جهانی به دنبال صحبت‌های برنانکی از ادامه سیاست‌های تسهیل پولی، با افزایش ۹ دلاری مواجه شده بود، اما آنچه توانست بازار آتی را به کاهش قیمت‌ها مجبور کند، برآیند خبرهای خوش سیاسی در طول هفته گذشته بود که توانست جلوی هر افزایش قیمتی را تا حدودی بگیرد؛ در کنار این امر، پیش‌بینی معامله‌گران، فعالان و سرمایه‌گذاران بازارها از ادامه روند کاهشی بهای طلا و دلار در بازار آزاد هم بود که توانست تا حدودی منجر به کاهش قیمت‌ها شود.

افزایش حجم و ارزش معاملات آتی سکه

افزایش حجم و ارزش معاملات آتی سکه