دردی دوا نمی‌شود
اعظم هنردوست/ کارشناس بازارسرمایه
کارآیی یکی از مباحث مهم بازار سهام است که متاسفانه، حتی در سطح ضعیف آن، در بازارسرمایه ایران دیده نمی‌شود. یکی از عوامل تاثیرگذار بر مساله کارآیی بازار، وجود یا نبود دامنه نوسان است که زمزمه حذف آن در بازار سهام ایران بارها شنیده شده و موافقان و مخالفان زیادی دارد.
از شروع ریزش بازار در اواخر مردادماه سال ۱۳۹۹ این موضوع پررنگ‌‌‌تر شده و به دغدغه اصلی سازمان بورس و اوراق بهادار مبدل شده است؛ به طوری که در چند ماه اخیر، اخبار افزایش تدریجی آن تا میزان ۱۰درصد و به صورت تغییرات یک‌درصدی در هر فصل به‌وفور دیده می‌شود. در خبری که به‌تازگی منتشر شده، بازتر شدن دامنه نوسان به نقل از ریاست سازمان بورس و اوراق بهادار مطرح شده است. همان‌گونه که عنوان شد، افزایش دامنه نوسان مخالفانی دارد که آنها منطق و دلیل خاص خود را دارند. به نظر می‌رسد، حذف ناگهانی دامنه نوسان در حد یک خبر باقی خواهد ماند؛ چراکه بسترهای آن مهیا نیست و ما با بازاری شکننده مواجه هستیم که در یک‌سال و نیم اخیر، بارها سعی در احیای خود داشته و هر بار با شکست مواجه شده است. همچنین نبود منطق و تحلیل در سال‌های اخیر، در صعود و نزول‌‌‌های بازار نشان می‌دهد که حذف ناگهانی دامنه نوسان در شرایط فعلی، نه‌تنها دوای درد بازار نیست، بلکه می‌‌‌تواند به مشکلات آن بیفزاید و با واکنش‌‌‌های هیجانی سهامداران مواجه باشد. از سوی دیگر، افزایش تدریجی و حتی تغییر ۲درصدی در هر فصل، می‌‌‌تواند در عین حال که هدف مزبور را محقق می‌کند، فرصت انطباق با شرایط تغییریافته را نیز به فعالان بازار داده و واکنش‌‌‌های منطقی‌‌‌تری را نسبت به حذف ناگهانی دامنه نوسان در بر خواهد داشت.
