گزارش روز - ۱۴۰۵/۰۲/۲۲
با این حال در پسزمینه بازار، جریان نقدینگی همچنان به نفع رمزارزها عمل میکند. صندوقهای ETF بیتکوین هفته گذشته حدود ۶۲۰میلیون دلار ورودی ثبت کردند و روند ورود سرمایه را برای۶ هفته متوالی ادامه دادند. طی همین دوره، بیش از ۳.۴میلیارد دلار سرمایه تازهوارد این صندوقها شده است که نشان میدهد سرمایهگذاران نهادی همچنان در حال خرید هستند.
در سطح کلان، فضای ژئوپلیتیک همچنان آشفته است. خبرهای آخر هفته درباره تنشهای آمریکا و ایران و رد آخرین پیشنهاد تهران از سوی دونالد ترامپ، بازارهای جهانی را دوباره نگران کرد. داراییهای پرریسک، از جمله رمزارزها، معمولا به چنین نااطمینانیهایی واکنش تند نشان میدهند، زیرا معاملهگران ناگهان انتظارات خود درباره تورم، نقدینگی و مسیر سیاستگذاری را بازتنظیم میکنند.
تحلیلگران نیز در نقطهای ایستادهاند که اختلافنظر در آن به اوج رسیده است. خوشبینها معتقدند که ترکیب مومنتوم و تقاضای ETF در نهایت بیتکوین را به بالای ۱۰۰ هزار دلار میرساند. اما بدبینها میگویند ناتوانی در عبور از میانگین ۲۰۰روزه میتواند قیمت را دوباره به محدوده ۵۰ هزار دلار یا حتی ۴۰ هزار دلار برگرداند.
همچنین روند نزولی طلا از ابتدای معاملات دوشنبه شدت گرفت و فلز زرد با افت بیش از یک درصد، از محدوده ۴۷۰۰ دلار تا حوالی ۴۶۵۰ دلار پایین آمد. دلار نیز روز دوشنبه تقویت شد و همین موضوع طلا را برای خریداران غیرآمریکایی گرانتر کرد. وقتی ارزش دلار بالا میرود، تقاضای جهانی برای طلا معمولا کاهش مییابد. طلا در دسته داراییهای بدون بازده قرار دارد چرا که نه بهره میدهد و نه سود تقسیمی. بنابراین وقتی اوراق و پول نقد بازده جذابتری ارائه میکنند، بخشی از سرمایه از بازار طلا خارج میشود. اکنون نگاه معاملهگران به دادههای پیشروی شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا دوخته شده تا مسیر احتمالی تصمیمگیری فدرالرزرو روشنتر شود. در این مقطع، طلا فقط با محرکهای ژئوپلیتیک معامله نمیشود؛ بلکه درگیر ریاضیات تورم و انتظارات نرخ بهره است.
در حال حاضر بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا در حال فاصله گرفتن از روایت تکبعدی افزایش قیمت نفت معادل افزایش بازده است و بهگفته استراتژیستهای نرخ بهره ING، اکنون مجموعهای از دادههای اقتصادی قدرتمند و عملکرد مالی مطلوب شرکتها نیز آن را به سمت سطوح بالاتر هدایت میکند. این روند، فشار صعودی بر بازدهیها در بازارهای جهانی را نیز تشدید کرده است.
افزون بر این، دادههای مطلوب اشتغال آمریکا در پایان هفته گذشته فضای خوشبینی را تقویت کرده و میتواند نرخهای ۱۰ساله جهانی را بیش از این به سمت بالا سوق دهد.
