گزارش روز - ۱۴۰۴/۱۲/۰۴
برای نمونه تحلیلگران از کاهش چشمگیر نسبت اهرم تخمینی در صرافی بایننس خبر میدهند. این شاخص نسبت بهره باز معاملات به ذخایر صرافی را اندازهگیری میکند و نشان میدهد معاملهگران بهطور میانگین از چه میزان اهرم استفاده میکنند. سطح بالای این شاخص معمولا به معنای ریسک زیاد و احتمال وقوع لیکوییدیشنهای زنجیرهای است. در اواخر ژانویه، این نسبت در سطح بسیار بالای ۰.۱۹۸۰ قرار داشت که نشانه بازاری بیشازحد داغ و سفتهبازانه بود. اما پس از سقوط قیمت بیتکوین، این شاخص نیز کاهش یافت و به حدود ۰.۱۴۱۴ رسید.
به گفته CryptoOnchain، اگرچه این ریزش برای معاملهگران دردناک بود، اما حذف اهرمهای اضافی برای سلامت ساختار بازار ضروری است و بازار را از حباب مشتقات خالی میکند و حساسیت آن را نسبت به نوسانات ناگهانی کاهش میدهد. با این حال، برای بازگشت روند صعودی پایدار، بازار نیازمند تقاضای واقعی و خرید ارگانیک در بازار اسپات است.
بازیگران بازارها همچنان در حال سنجش چشمانداز سیاستی فدرالرزرو پس از انتشار صورتجلسه نشست ژانویه و دادههای تازه شاخص PCE آمریکا در هفته گذشته هستند. در حال حاضر، دلار آمریکا تحت فشار قرار دارد، اما فضای بازار میتواند با هر داده کلان جدید، اظهارنظرهای دونالد ترامپ، تحولات ژئوپلیتیک یا سیگنالهای تازه از سوی فدرالرزرو به سرعت تغییر کند.
در هفته معاملاتی ۲۳ فوریه تا ۱ مارس، معاملهگران چشم انتظار انتشار مجموعهای از دادههای مهم اقتصادی از استرالیا، ژاپن، آلمان، کانادا، آمریکا و چین هستند. اگرچه تقویم اقتصادی نسبت به دو هفته گذشته سبکتر است، اما با توجه به تنشهای ژئوپلیتیک و غیرقابلپیشبینی بودن اقدامات و توییتهای رئیسجمهور آمریکا، بعید است بازارها آرام بمانند.
روز سهشنبه ۲۴ فوریه شاخص اعتماد مصرفکننده آمریکا منتشر میشود. این نظرسنجی توسط کنفرانس بورد و از میان حدود سه هزار خانوار آمریکایی انجام میشود و شرایط اقتصادی فعلی و انتظارات آینده را میسنجد. این شاخص یکی از معیارهای کلیدی برای ارزیابی احساسات مصرفکنندگان و در نتیجه روند هزینهکرد آنهاست. افزایش اعتماد مصرفکننده معمولا نشانهای از رشد اقتصادی است و کاهش آن میتواند بیانگر رکود یا کندی فعالیت اقتصادی باشد. افزایش این شاخص معمولا به تقویت دلار آمریکا منجر میشود و کاهش آن فشار نزولی بر دلار وارد میکند.
چهارشنبه ۲۵ فوریه با انتشار شاخص قیمت مصرفکننده استرالیا آغاز میشود. این شاخص تغییرات قیمت کالاها و خدمات را در سطح خردهفروشی میسنجد و مهمترین معیار سنجش تورم و تغییرات الگوی مصرف است. هرچه عدد شاخص بالاتر باشد، معمولا به نفع دلار استرالیا است. در ماههای گذشته، این شاخص در محدودهای میان ۱.۹ تا ۳.۸ درصد نوسان داشته و آخرین رقم آن در دسامبر ۲۰۲۵ برابر با ۳.۸ درصد بوده است. هدف تورمی بانک مرکزی استرالیا بین ۲ تا ۳ درصد تعیین شده و صورتجلسه اخیر هیاتمدیره نشان میدهد ریسکهای تورمی به سمت بالا متمایل شدهاند. همین موضوع باعث شده برخی فعالان بازار احتمال افزایش حدود ۵۰ واحد پایهای نرخ بهره تا سطح ۴.۱۰ درصد در سال ۲۰۲۶ را در قیمتها لحاظ کنند که در میانمدت از دلار استرالیا حمایت میکند. اگر رقم CPI بهتر از پیشبینیها باشد، احتمال تقویت دلار استرالیا بالاست و اگر کمتر از انتظار یا کمتر از مقدار قبلی منتشر شود، اثر منفی کوتاهمدتی بر آن خواهد داشت.
در کنار CPI، شاخص تورم میانگین تعدیلشده نیز منتشر میشود. این شاخص در ماههای گذشته عمدتا بین ۳ تا ۳.۳ درصد بوده و آخرین رقم سالانه آن در دسامبر ۲۰۲۵ برابر با ۳.۳ درصد ثبت شده است. دادهها نشان میدهد فشارهای تورمی همچنان پابرجا هستند. اگر رقم جدید کمتر از انتظار باشد، دلار استرالیا احتمالا تضعیف میشود و اگر بالاتر از پیشبینیها باشد، میتواند اثر حمایتی کوتاهمدتی بر آن داشته باشد.
پنجشنبه ۲۶ فوریه نوبت به انتشار شاخص قیمت مصرفکننده توکیو میرسد که تغییرات قیمت سبدی از کالاها و خدمات را در پایتخت اندازهگیری میکند. این شاخص یکی از معیارهای اصلی سنجش تورم و رفتار مصرفکننده در ژاپن است. در ماههای گذشته، CPI توکیو عمدتا بین ۱.۵ تا ۳.۵ درصد نوسان داشته و در ژانویه ۲۰۲۳ حتی به ۴.۴ درصد رسیده بود. شاخص هسته (بدون غذا و انرژی) نیز در محدوده ۱.۱ تا ۴ درصد حرکت کرده است. اگر رقم جدید کمتر از پیشبینیها یا کمتر از مقدار قبلی باشد، ین ممکن است تضعیف شود و اگر رقم بالاتر از انتظار منتشر شود، میتواند باعث تقویت آن شود.
جمعه ۲۷ فوریه گزارش تولید ناخالص داخلی سوئیس برای سهماهه چهارم ۲۰۲۵ منتشر میشود. در فصلهای اخیر، اقتصاد سوئیس با وجود رشد کند، روندی رو به بهبود داشته است. برای مثال در سهماهه دوم ۲۰۲۵ رشد ۰.۱ درصدی (۱.۲ درصد سالانه) و در سهماهه اول رشد ۰.۵ درصدی (۲ درصد سالانه) ثبت شد. اگر رقم جدید کمتر از پیشبینیها باشد، فرانک ممکن است اندکی تضعیف شود، اما به دلیل نقش این ارز بهعنوان دارایی امن، افت شدیدی انتظار نمیرود. دادههای بهتر از انتظار میتواند فرانک را در کوتاهمدت تقویت کند.
در ادامه روز شاخص قیمت مصرفکننده آلمان منتشر میشود که یکی از معیارهای اصلی بانک مرکزی اروپا برای ارزیابی ثبات قیمتها است. این شاخص در دو سال گذشته روندی کاهشی داشته و از سطوح بسیار بالای ۹ تا ۱۱ درصد در سال ۲۰۲۲ به محدوده ۲ تا ۳ درصد در سال ۲۰۲۵ رسیده است. اگر رقم جدید کمتر از مقدار قبلی باشد، یورو ممکن است تضعیف شود و اگر تورم دوباره افزایش یابد، میتواند باعث تقویت یورو شود.
علاوه بر این شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا نیز منتشر میشود که تغییرات میانگین قیمت عمدهفروشی را در مراحل مختلف تولید اندازهگیری میکند و یکی از مهمترین شاخصهای پیشنگر تورم در ایالات متحده است. افزایش هزینههای تولید معمولا به افزایش قیمتهای عمدهفروشی و در نهایت رشد تورم منجر میشود و در شرایط عادی، تورم بالاتر فشار صعودی بر دلار وارد میکند، زیرا احتمال سیاست پولی انقباضیتر را افزایش میدهد. در ماههای اخیر، این شاخص بین ۰ تا ۰.۷ درصد نوسان داشته و آخرین رقم آن در ژانویه ۲۰۲۵ برابر با ۰.۷ درصد (۳.۸ درصد سالانه) بوده است. اگر رقم جدید بالاتر از پیشبینیها باشد، دلار آمریکا احتمالا تقویت میشود و اگر کمتر از انتظار یا کمتر از مقدار قبلی باشد، فشار بر فدرالرزرو برای کاهش نرخ بهره افزایش مییابد و این موضوع میتواند دلار را تضعیف کند.