گزارش روز - ۱۴۰۴/۱۱/۳۰

داده‌های روز دوشنبه نشان داد اقتصاد ژاپن تنها ۰.۱ درصد رشد کرده، درحالی‌که برآوردها ۰.۴ درصد بود، هرچند پس از افت ۰.۷ درصدی در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵، بازگشت به رشد خود نشانه‌ای مثبت تلقی می‌شود. در ادامه هفته، مهم‌ترین محرک برای ین انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده ژاپن در ماه ژانویه خواهد بود. انتظارات نشان می‌دهد CPI بدون مواد غذایی تازه به ۲ درصد برسد که کمتر از ۲.۴ درصد دسامبر است. در همین حال، دلار آمریکا نیز پیش از انتشار صورت‌جلسه نشست ژانویه فدرال‌رزرو اندکی تقویت شده است.

از منظر تکنیکال، USD/JPY در حوالی ۱۵۳.۷۵ معامله می‌شود و همچنان زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در ۱۵۴.۷۳ قرار دارد. این وضعیت بر تمایل نزولی بازار تاکید می‌کند و همین میانگین را به مقاومت نخست تبدیل کرده است. شاخص RSI-۱۴ نیز با قرار گرفتن در سطح ۴۱.۳۵ نشان می‌دهد مومنتوم صعودی در حال فرسایش است. بسته‌شدن قیمت بالای EMA۲۰ می‌تواند فشار فروش را کاهش دهد و مسیر را برای اصلاح صعودی تا سقف ۹ فوریه در ۱۵۷.۶۶ باز کند، اما ناتوانی در عبور از این سطح باعث می‌شود هر صعودی محدود بماند و فروشندگان کنترل بازار را حفظ کنند. افت RSI به سمت ۳۰ نشانه‌ای از تشدید ضعف خواهد بود و شکست کف ۲۷ ژانویه در ۱۵۲ می‌تواند راه را برای افت عمیق‌تر تا سطح روانی ۱۵۰ باز کند.

 یورو در این هفته معاملاتی همچنان در موضع ضعف مقابل دلار آمریکا قرار دارد. تلاش‌های EUR/USD برای بازیابی از کف ۱.۱۸۰۵ هر بار زیر محدوده ۱.۱۸۵۰ متوقف شد و ارز واحد دوباره تا حوالی ۱.۱۸۳۵ عقب نشست؛ آن هم در فضایی که شایعاتی درباره احتمال کناره‌گیری کریستین لاگارد از ریاست بانک مرکزی اروپا پیش از پایان‌دوره‌اش در اکتبر ۲۰۲۷ منتشر شده است.

بر اساس گزارشی از فایننشال‌تایمز، لاگارد در حال بررسی این سناریو است که پیش از انتخابات فرانسه در مه ۲۰۲۷ کنار برود تا امانوئل مکرون و اولاف مرتس بتوانند درباره جانشین او تصمیم‌گیری کنند. این خبر بازاری را که تا پیش از آن در حالت انتظار و بی‌رمقی بود، تکان داده و نگاه‌ها را به سمت انتشار صورت‌جلسه نشست ژانویه فدرال‌رزرو معطوف کرده است. این گزارش، همراه با داده‌های تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه چهارم و شاخص قیمت PCE ژانویه که جمعه منتشر می‌شود، مسیر کوتاه‌مدت جفت‌ارز را تعیین خواهد کرد.

از منظر تکنیکال، EUR/USD در محدوده ۱.۱۸۰۰ حمایت یافته اما تا زمانی که زیر خط روند شکسته‌شده که اکنون حوالی ۱.۱۸۸۰ قرار دارد معامله می‌شود، روند کوتاه‌مدت همچنان نزولی است. در نمودار چهارساعته، شاخص‌ها حالتی منفی دارند؛ خط MACD زیر صفر مانده و RSI در سطح ۴۳ قرار دارد که نشان‌دهنده ضعف مومنتوم است. مقاومت نخست در ۱.۱۸۵۵ قرار دارد و پس از آن محدوده ۱.۱۸۸۰ تا ۱.۱۸۹۰ قرار می‌گیرد؛ جایی که خط روند شکسته‌شده با سقف‌های ۱۲ و ۱۳ فوریه و همچنین اصلاح ۳۸.۲ درصدی ریزش اواخر ژانویه تلاقی دارد.

در سمت پایین، حمایت فوری در کف سه‌شنبه یعنی ۱.۱۸۰۵ دیده می‌شود و از دست رفتن آن مسیر را به سوی کف ۶ فوریه در ۱.۱۷۶۵ باز خواهد کرد. .جفت‌ارز EUR/GBP در آغاز معاملات اروپای چهارشنبه در حوالی ۰.۸۷۳۵ در محدوده منفی باقی ماند. انتشار گزارش تورم بریتانیا باعث شد پوند اندکی در برابر یورو تقویت شود و فشار بیشتری بر این کراس وارد کند. اکنون نگاه‌ها به داده‌های خرده‌فروشی ژانویه بریتانیا و برآورد اولیه شاخص مدیران خرید منطقه یورو در روز جمعه دوخته شده است؛ داده‌هایی که می‌توانند جهت‌گیری تازه‌ای به بازار بدهند.

 گزارش دفتر آمار ملی بریتانیا نشان داد تورم سالانه CPI.در ژانویه مطابق انتظار بازار به ۳ درصد رسیده، درحالی‌که در دسامبر ۳.۴ درصد بود. تورم هسته نیز با ثبت ۳.۱ درصد نسبت به ۳.۲ درصد ماه قبل اندکی کاهش یافته و دقیقا مطابق پیش‌بینی‌ها بوده است. تورم ماهانه نیز پس از رشد ۰.۴ درصدی دسامبر، در ژانویه ۰.۵ درصد افت کرده است؛ رقمی که با برآوردها همخوانی داشت. واکنش اولیه بازار به این داده‌ها تقویت ملایم پوند بود، زیرا کاهش تورم می‌تواند مسیر سیاستگذاری بانک انگلستان را شفاف‌تر کند.

 در سوی دیگر، انتظارات نسبت به سیاست پولی بانک مرکزی اروپا تا حدی از یورو حمایت می‌کند. معامله‌گران بر این باورند که ECB در سال ۲۰۲۶ نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه می‌دارد و احتمال افزایش نرخ‌ها در سال آینده را باز می‌گذارد؛ موضوعی که می‌تواند مانع از افت عمیق‌تر یورو در برابر پوند شود. با این حال، حساسیت بازار به داده‌های پیش‌رو بالاست و انتشار PMIهای مقدماتی منطقه یورو و آلمان در روز جمعه می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر کوتاه‌مدت EUR/GBP داشته باشد. اگر این داده‌ها فراتر از انتظار ظاهر شوند، احتمالا یورو در کوتاه‌مدت از آن حمایت خواهد گرفت.

 قیمت بیت‌کوین پس از سقوط تند از اوج ۲۸ ژانویه در محدوده ۹۰۳۵۲ دلار و رسیدن به کف ۶ فوریه در نزدیکی ۵۹۹۳۰ دلار، وارد یک دوره فشرده از نوسان محدود شده و در همین فاز توانسته حدود ۳۸.۲ درصد از ریزش قبلی را بازیابی کند؛ سطحی که در ۷۱۵۵۱ دلار قرار دارد و بارها به‌عنوان مقاومت جدی عمل کرده است. طی این دوره شش تلاش جداگانه برای عبور از این سطح انجام شده اما هر بار رالی‌ها پیش از شکست پایدار متوقف شده‌اند. تنها استثنا در ۸ فوریه بود که قیمت تا ۷۲۱۷۴ دلار بالا رفت، اما این شکست نیز دوام نیاورد و بازار دوباره زیر سقف فیبوناچی عقب نشست. این رفتار نشان می‌دهد خریداران با وجود فرصت‌های متعدد نتوانسته‌اند کنترل روند را به دست بگیرند و ساختار اصلاحی همچنان غالب است.

در همین حال، میانگین‌های متحرک ۱۰۰ و ۲۰۰ ساعته صاف شده‌اند؛ وضعیتی که معمولا نشانه بازار بی‌جهت و فاقد قطعیت است. امروز نیز قیمت و این دو میانگین در یک نقطه به هم فشرده شده‌اند؛ حالتی که معمولا پیش‌درآمد یک حرکت جهت‌دار و قدرتمند است، زیرا فشردگی میان قیمت و میانگین‌ها نشان‌دهنده تعادل شکننده میان خریداران و فروشندگان است؛ تعادلی که معمولا دوام نمی‌آورد. تا زمانی که قیمت زیر هر دو میانگین قرار دارد، سوگیری کوتاه‌مدت به نفع فروشندگان است، هرچند مومنتوم نزولی هنوز شتاب نگرفته است. در صورت تشدید فشار فروش، نخستین ماشه نزولی شکست کف امروز در ۶۶۵۵۷ دلار خواهد بود و از دست رفتن کف پنج‌شنبه گذشته در ۶۵۱۵۶ دلار سناریوی نزولی را تقویت می‌کند. در ادامه، نگاه‌ها به کف چرخه در ۵۹۹۳۰ دلار معطوف می‌شود و اگر مومنتوم نزولی شدت بگیرد، حتی سطوح پایین‌تر نیز دور از انتظار نخواهد بود. با این حال، فاز تجمیع فعلی احتمال شکست صعودی را نیز کاملا منتفی نمی‌کند. برای تغییر فاز، بازار باید ابتدا میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته را پس بگیرد و سپس دوباره به مقاومت ۷۱۵۵۱ دلار نزدیک شود. عبور پایدار از ۷۲۱۷۴ دلار نشانه‌ای معتبر از بازگشت قدرت خریداران خواهد بود و می‌تواند مسیر را به سوی سطح میانی ۵۰ درصد فیبوناچی در ۷۵۱۴۱ دلار باز کند.