ورود بی‌دردسر به شهریور ماه

گروه بورس- همایون دارابی: بورس اوراق بهادار امروز (شنبه) تحت تاثیر تداوم آرامش سیاسی متعاقب حصول توافق تهران و آژانس بین‌المللی انرژی اتمی، ورود بی دردسری را به شهریورماه تجربه خواهد کرد.
بازار سهام پس از قریب به ۲ماه رشد قیمتی عمدتا متمرکز بر نمادهای محدود، در حال تجربه شرایط رونق گسترده است. امری که باعث شده است بازار با جریان قوی نقدینگی مواجه شده و سهام شاخص بازار، رکوردهای قیمتی را بدون برخورد با مشکلی خاص پشت سر بگذارند.

این رشد که با به تعویق افتادن طرح قطعنامه چهارم شورای امنیت آغاز شد، اینک با توافق جدید میان نمایندگان کشورمان و آژانس بین‌المللی انرژی اتمی مورد حمایت قرار می‌گیرد. سخنان دکتر احمدی نژاد، رییس‌جمهوری در جریان سفر خارجی وی مبنی بر «نزدیکی پایان پرونده هسته‌ای کشورمان» و تقویت زمینه سازی برای بازگشت پرونده هسته‌ای کشورمان به آژانس، موجب افزایش امیدواری‌ها شده است.
در حال حاضر اما تحولات رخ داده زمینه رشد پیوسته بازار را فراهم آورده است که این مساله موجب ایجاد جریان رو به تزاید نقدینگی تازه به بازار شده است، امری که به عنوان نتیجه طبیعی خود در تخصیص نقدینگی در اقتصاد کشور تغییر به وجود آورده است و از کفه بخش املاک و مستغلات در جذب نقدینگی به طور محسوسی کاسته است و فرصت کسب بازدهی مناسب در مدت زمان کوتاه در بازار سرمایه را موجب شده است. بخش مسکن به دلیل مشخصاتی نظیر نیاز به سرمایه اولیه قابل ملاحظه، بازده کم و دیرهنگام و تشکیل نگران‌کننده حباب قیمتی در بخشی از بازار املاک و مستغلات که باعث رشد بدون توجیه قیمت‌ها شده است، سبب تمایل ورود نقدینگی به بازار سرمایه در سایه حاکمیت آرامش در بخش‌های سیاسی و اقتصادی کشور شده است. در شرایط کنونی به نظر می‌رسد تحقق ۳۵۲میلیارد تومان خصوصی‌سازی دولتی در سال‌جاری و مهار تورم در بخش‌های دیگر اقتصاد، سبب افزایش تمایل دولت به بازار سرمایه شود. در این شرایط رشد تعداد خریداران سهام در هفته گذشته به میزان ۶۹درصد و رسیدن به ۳۲هزار و ۵۴۱نفر از جمله بهترین نشانه‌ها برای شرایط بازار است.
در کنار تحولات سیاسی موثر بر بازار، تحولات اقتصادی نیز شرایط مهمی را رقم زده است. تغییرات پی‌درپی در دولت از جمله انتشار خبرهای تایید نشده استعفای دکتر شیبانی از اهمیت بالایی برخوردار است. تحولات متعاقب با تغییر شیبانی، می‌تواند بازار سرمایه را با توجه به نقش مهم بانک‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری وابسته به آنها متاثر سازد.
با توجه به شرایط مناسب بازار سرمایه، مسوولان بازار به درستی تلاش مضاعفی را برای ورود شرکت‌های جدید به بازار مبذول کرده‌اند. تزریق سهام جدید، ضمن جلوگیری از تشکیل حبا‌ب‌های قیمتی در سایه نبود سهام جدید، مانع از گرایش بازار به سوی نمادهای حاشیه‌ای خواهد شد. براساس آخرین اعلام، علاوه بر عرضه سهام مپنا در روز یکشنبه و عرضه قریب‌الوقوع مالی و اعتباری سینا (بنیاد)، بازار اینک به انتظار عرضه سرمایه‌گذاری امید است. عرضه امید توام با اعلام پرداخت تسهیلات خرید از سوی بانک سپه (سهامدار عمده) از اهمیت بالایی برخوردار است. امید به عنوان سهامدار عمده گل گهر و چادرملو می‌تواند با اصلاح پرتفوی به گزینه‌ای در انتخاب‌های کنونی شامل چادرملو، گل گهر و سرمایه‌گذاری معادن و فلزات تبدیل شود. با توجه به این شرایط، بازار در روز یکشنبه بار دیگر آزمون دوباره عرضه مپنا بر تابلو را نظاره خواهد کرد. مپنا به عنوان یک شرکت خارج از اصل ۴۴ در حالی راهی تابلو خواهد شد که سومین شرکت بزرگ بازار به لحاظ سرمایه خواهد بود.
در مجموع، بازار سرمایه با توجه به شرایط مطلوب سیاسی احتمالا شهریوری فعال را پیش روی خواهد داشت. فعالیتی که علاوه بر عرضه‌های جدید، عرضه‌های بلوکی را نیز در نمادهای ملی مس، فولاد مبارکه و آلومینیوم ایران در بر خواهد داشت.
در بازار چه خبر بود؟
بازار روز چهارشنبه تحت تاثیر بازار جهانی فلزات و تحولات کلی در بازار قرار داشت. در تحولات کلی، تغییر مقررات نظارت بر کارگزاران در بعد نظارت مالی سبب شد تا از سطح حرکت نقدینگی در بازار کاسته شود.
نظارت مالی شدیدتر بر کارگزاران ضمن افزایش پایداری بازار، سبب افت مقطعی معاملات و کاهش تمایلات سفته‌بازان خواهد شد.
در بازار جهانی فلزات روند بازگشت قیمت‌ها، موقعیت نهادهای وابسته را تقویت کرد.
رشد قیمت فلز مس تا ۷هزار و ۳۷۹ دلار سبب تداوم مقاومت نهاد ملی مس در بالای نرخ ۷هزار ریال شد.
همچنین خریداران احتمالی بلوک‌‌های مس و فولاد مبارکه برای تهیه نقدینگی به عرضه سهام در اختیار خود پرداخته‌اند.
این امر در کنار عرضه قریب‌الوقوع سهام سرمایه‌گذاری امید که توجیه کننده عرضه‌های این شرکت در نمادهای گل گهر و چادر ملو است سبب شد تا عرضه‌های قابل ملاحظه‌ای نیز در نمادهای مرتبط رقم بخورد.
با توجه به این شرایط، بازار روز چهارشنبه در ادامه روزهای کاری هفته گذشته شرایط مطلوب خود را ادامه داد.
در بازار روز چهارشنبه در گروه ساختمان، عرضه ۳۲/۳درصدی سهام نوسازی ساختمان تهران در نرخ پایه ۲هزار و ۸۹۰ ریال رقم خورد.
این عرضه را سرمایه‌گذاری ساختمانی نوین در آخرین روزهای سال مالی خود رقم زد که احتمالا به صورت چرخشی به سرمایه‌گذاری ساختمان واگذار شده است.
در گروه پتروشیمی، خبرهایی مبنی بر احتمال آزادسازی نرخ محصولات پتروشیمی از ابتدای نیمه دوم سال‌جاری بار دیگر شنیده می‌شود. رییس‌جمهوری اخیرا اجرای مصوبه آزادسازی نرخ محصولات پتروشیمی را که قرار بود در ابتدای خرداد ماه اجرا شود، متوقف کرد.
در گروه سیمانی، مصوبه اخیر در مورد لزوم پرداخت اجاره‌بهای معدنکاران به مرتع‌داران تاثیر مالی هر چند محدودی را بر کارخانجات سیمانی که عموما از معادن با سطح گستردگی وسیع بهره‌ می‌گیرند، وارد خواهد ساخت.
در گروه معدنی، انتظار برای تعدیل EPS سه نماد گل گهر، چادرملو و ملی مس سبب تداوم جو مثبت در این گروه شده است. در این گروه معامله‌گران در انتظار بازگشایی نماد باما هستند.
در مجموع بازار روز چهارشنبه با توجه به شرایط مناسب، شاهد افزایش ۷/۲۷ واحدی شاخص بود تا در مجموع هفته، شاخص ۵۴ واحد رشد کند. شاخص بازده نقدی و قیمت نیز با ۲۴/۷۵۷ واحد رشد هفته مناسبی را برای معامله‌گران رقم زد. در روز چهارشنبه نماد سرمایه‌‌گذاری البرز نیز با توجه به تعدیل مناسب این شرکت پس از افزایش سرمایه بدون افت قیمتی بازگشایی شد. انتظار می‌رود امروز (شنبه) بورس شاهد رقابت مناسبی بر سر بلوک ۹۸/۱۵درصدی نیروترانس باشد که در نرخ پایه یک‌هزار و ۸۰۰ریالی عرضه خواهد شد. هفته گذشته رقابت بر سر بلوک ۱/۵درصدی نیرو ترانس سه روز به طول انجامید.