مس؛ گیج‌ترین فلز در نوسانات قیمت جهانی

گروه بورس جهانی - کتایون دارابی: جهان در آستانه تغییر و تحولاتی است که تجزیه و تحلیل‌های متفاوت کارشناسان را به همراه داشته است؛ برخی اعتقاد دارند سیاست‌های کنونی کشورهای بدهکار جهان قادر است مشکلات را برای کوتاه مدت کاهش دهد و برخی دیگر این سیاست‌ها را با تکیه بر گواه‌های تاریخی همانند اجرای سیاست‌های مشابه در سال‌های اخیر بی اثر می‌دانند.

آنچه از نگاه ما قابل‌اتکا است این است که اجرای سیاست‌های پولی و مالی در آمریکا، به افزایش قدرت خرید در این کشور منجر می‌شود و نتیجه این امر تغییر تولید ملی در آن و ارتقای نسبی رشد اقتصادی است. در اروپا نیز خرید بدهی کشورها تا حدی بار مشکلات را کاهش می‌دهد و احتمالا با تاخیر نسبت به ایالات‌متحده شاهد بهبود اوضاع - لااقل برای مدتی کوتاه - باشیم. این وضعیت با توجه به وعده‌های دولت چین برای تکاپوی تولید و استفاده از ابزارهای محرک اقتصادی در این کشور و همچنین اتخاذ راهکارهای توسعه در ژاپن تا حد زیادی این امید را ایجاد کرده که در ۳ ماهه پایانی سال‌جاری بهبود نسبی در اقتصاد جهان را شاهد باشیم. داده‌های مثبت از اشتغال آمریکا و بهبود وضعیت مسکن در این کشور باعث تحرک در این بازارها شده است. گفته می‌شود شاخص اطمینان مصرف‌کننده در ایالات‌متحده در ماه سپتامبر به بالاترین حد خود در هفت ماهه اخیر رسیده و این نشان می‌دهد بازارها باید آماده یک جهش آنی در تقاضا و قیمت باشند. رقم شاخص در ماه آگوست ۳/۶۱ بوده و در این ماه به ۳/۷۰ رسیده است. در عین حال ارقام مرتبط با رقم شاخص بهای مسکن نشان از آن دارد که قیمت مسکن به بالاترین حد خود در ۲ سال گذشته رسیده است. طبعا بهبود اقتصادی در این کشورها به معنای تحمیل حجم غیرقابل پیش‌بینی از تقاضا برای محصولات پایه به خصوص فلزات است. در این میان مس به عنوان یک فلز اساسی و پرمصرف از جایگاه تحلیلی بالایی برخوردار است. آخرین خبرها در رابطه با این فلز مبین آن است که ذخایر در بازارهای جهانی - به طور خاص بازار لندن - با کاهش قابل‌توجهی مواجه شده است و این خبر به خودی خود بر قیمت‌های بازار در هفته اخیر اثر گذاشته است. به گفته برخی تجار بازار شانگهای حاشیه سود سرمایه گذاران چینی تا پیش از شروع تعطیلات بالا بود؛ اما در حال حاضر با افزایش قیمت‌ها فشار بر قیمت‌های تمام شده افزایش می‌یابد و این امر بر تولید آنان اثر می‌گذارد. کشورهای آسیایی رتبه چهارم بیشترین میزان ذخایر معدنی مس دنیا را در اختیار دارد. تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال موجود در زمینه قیمت مس از این پیش‌بینی حمایت می‌کنند.
در حال حاضر قیمت‌ها هنوز با توجه به ضعف تقاضا در چین چندان بالا نیست و هنوز کارخانه‌ها منتظر آغاز پروژه‌های زیرساختی پکن برای جریان جدید تقاضا هستند. در آخرین قیمت‌های اعلامی از بازار لندن، قیمت مس ۷/۰ درصد کاهش یافته و به ۸ هزار و ۲۳۵ دلار معامله شده که البته در مقایسه با فصل قبل ۱/۰ درصد افزایش یافته است. به گزارش کامرز بانک قیمت میانگین مس در فصل گذشته سال‌جاری به ۸ هزار و ۳۵۰ دلار در هر متریک تن رسیده و پیش‌بینی می‌شود به دلیل بهبود اقتصاد آمریکا و چین، در فصل آتی تا ۸ هزار و ۶۰۰ دلار برسد. این گزارش می‌افزاید: پتانسیل بالاتری برای افزایش قیمت برخی فلزات وجود دارد که مس از جمله آن فلزات است. دو سال پیش که دومین سیاست تسهیل مقداری پول در ایالات‌متحده اجرا شد، قیمت فلزات پایه تا ۳۰ درصد افزایش یافت و بر این اساس پیش‌بینی می‌شود اگر به همین میزان قیمت‌ها افزایش یابند، مس در سه ماهه باقیمانده به ۱۰ هزار دلار در هر تن نیز برسد. گزارش دویچه بانک آلمان می‌گوید امیدها در بازار افزایش یافته و بازارهای مالی هم روند مثبتی را طی می‌کنند. بورس‌های جهانی نیز رشد کرده‌اند؛ هر چند برخی گزارش‌ها حکایت از افزایش فعالیت سفته‌بازی در بازار دارد و معتقدند این بهبود در شاخص‌های جهانی بورس به دلیل بهبود تولید نیست.
اما در این میان تهدیداتی برای عرضه مس قابل‌پیش‌بینی است. به پیش‌بینی دویچه بانک آلمان، با اتکا به آمارهای گروه مطالعات مس، عرضه معدنی این فلز با مشکلات اساسی مواجه است و از این رو کاهشی محسوس در عرضه این کالا از معادن وجود دارد. در عین حال اعتصابات کارگری در بسیاری از کشورهای عرضه‌کننده مس که در ماه‌های اخیر شدت یافته بر کاهش عرضه آن اثر گذاشته است. به این عوامل باید مشکلات تکنولوژیک برداشت از معادن را نیز افزود که به تعطیلی و کاهش بهره‌وری معادن و تولید منجر شده است.
با تکیه بر این اخبار پیش‌بینی این بانک آن است که تولید در سه ماهه آخر سال‌جاری و فصل اول سال بعد کاهش یابد که در نتیجه قیمت بیش از سایر پیش‌بینی‌ها افزایش خواهد یافت. اعتصابات مربوط به پایین بودن دستمزدها در کشورهای صاحب معادن مس به عنوان مثال در شیلی افزایش یافته است و اگر این روند بر عرضه اثر بگذارد با توجه به حجم بالای تقاضای پیش رو، شکاف عرضه-تقاضا افزایش خواهد یافت. البته این اعتصابات و روند کنونی افزایش قیمت‌ها حاشیه سود را برای معدنی‌ها افزایش می‌دهد و این شاید بتواند در آینده زمینه‌های لازم را برای رفع مشکلات فراهم کند و مقدمات رفع چالش‌های عرضه را مهیا کند. شیلی ۲۲ درصد از کل مس دنیا را در اختیار دارد و پیش‌بینی می‌شود با کمبود عرضه مواجه شود.

افت و خیز قیمت‌ها در بازار فلزات
گروه بورس جهانی - معاملات فلزات پایه در روز بیست و پنجم سپتامبر نوسانی بود. به طوری که در این روز قیمت آلومینیوم، سرب، مس، روی و قلع با رشد روبه‌رو شد، اما نیکل روندی منفی داشت. همچنین آلیاژآلومینیوم هم در این روز با نرخ مشابه روز گذشته معامله شد.اگرچه مبادلات بورس لندن در بیست و پنجم سپتامبر روند مثبتی به خود گرفت، اما روز گذشته و در بیست و ششم سپتامبر روند بازار فلزات منفی شد. انتشار اخباری در خصوص اجرای سیاست‌های انبساطی که به ضرر آمریکا خواهد بود، در این روز بازار فلزات را به سمت نزول برد. به عقیده کارشناسان اجرای سیاست‌های انبساطی موجب افزایش رشد اقتصادی و کاهش نرخ بیکاری نخواهد شد و تنها خطر افزایش نرخ تورم را در بلندمدت بیشتر خواهد کرد. از سوی دیگر، فدرال رزرو آمریکا در تازه‌ترین نشست خود تصمیم گرفته نرخ بهره بانکی را تا اواسط سال ۲۰۱۵ میلادی ثابت حفظ کند و هر ماه ۴۰ میلیارد دلار برای خریداری اوراق قرضه و بدهی اختصاص دهد. گفته می‌شود رشد اقتصادی آمریکا امسال به ۲ درصد خواهد رسید و این رقم در سال‌های ۲۰۱۳ و ۲۰۱۴ میلادی نیز به بیش از ۳ درصد می‌رسد. فدرال رزرو آمریکا از سال ۲۰۰۸ میلادی تاکنون ۳/۲ تریلیون دلار نقدینگی به اقتصاد این کشور تزریق کرده است. البته در مبادلات روز بیست و پنجم سپتامبر بیشترین رشد قیمت متعلق به قلع بود. به طوری که هر تن قلع با افت ۹۸۵ دلار در معاملات روز بیست و پنجم سپتامبر مواجه شد. از این رو این کالا با نرخ ۲۱ هزار و ۳۹۵ دلار معامله شد. خرید نقدی آن ۲۱ هزار و ۳۹۰ دلار بود. علاوه بر این، در این روز مس هم رشد ۸۰ دلاری را نسبت به مبادلات روز بیست و چهارم سپتامبر تجربه کرد.به این ترتیب هر تن از این کالا با نرخ ۸ هزار و ۲۳۵ دلار و ۵۰ سنت معامله شد. خرید نقدی این کالا ۸ هزار و ۲۳۵ دلار بود. در این روز همچنین آلومینیوم، سرب، نیکل و روی هم با رشد قیمت مواجه شدند. به طوری که آلومینیوم ۱۰ دلار، سرب ۴۲ دلار و روی هم ۴۶ دلار رشد قیمت داشتند. در این روز آلیاژآلومینیوم هم روند ثابتی داشت، به طوری که این کالا با نرخ یک هزار و ۹۵۵ دلار معامله شد. خرید نقدی این کالا یک هزار و ۹۵۰ دلار بود.در همین حال در این روز مبادلات نقدی بیلت با نوسان قیمت‌ها روبه‌رو شد. خرید نقدی بیلت در این روز نسبت به مبادلات بیست و چهارم سپتامبر ۵ دلار رشد داشت، اما فروش نقدی این کالا ۴ دلار و ۵۰ سنت افت را تجربه کرد. خرید ۳ ماهه بیلت در این روز ۵ دلار رشد کرد، اما فروش ۳ ماهه این کالا روند ثابتی داشت. در این روز همچنین مولیبدن نسبت به مبادلات روز بیست و چهارم سپتامبر ثابت ماند و اما مبادلات نقدی و آتی کبالت ۵۰۰ دلار افت را به ثبت رساند.