بازگشت صندوق‌های ذخیره‌ ارزی به بازی

لینا سایگول

مترجم: سید امیرحسین میرابوطالبی

صندوق‌های ذخیره ارزی کشورهای مختلف در حال بازیابی اشتیاق خود برای دادوستد در بازارهای غربی هستند. این اتفاق در حالی می‌افتد که بعد از قمار یک سری شرکت معتبر، مقدار سرمایه‌گذاری خارجی در سه ماه‌ اول سال ۲۰۰۵ به پایین‌ترین حد خود رسیده بود. بر طبق گزارشات شرکت مشاوره‌ای Monitor Group و همچنین مرکز تحقیقاتی بین‌المللی Fondazione Eni Enrico Mattei، ذخیره‌های سرمایه‌ای در مالکیت دولت کشورهای نفت خیز و صادرکنندگان آسیایی تنها به ۲۶ سرمایه‌گذاری به ارزش مجموع ۸/۶‌میلیارد‌دلار در سه ماه اول سال منجر شده است که این رقم نشان‌دهنده‌ افت ۵۰‌درصدی تعداد سرمایه‌گذاری‌ها نسبت به مدت مشابه سال گذشته است و این مساله خود نشانگر عقب نشینی این صندوق‌ها از بازار بین‌المللی است.

بیل ماراکی، یکی از دست‌اندرکاران Monitor Group می‌گوید: «شرایط کمبود سرمایه‌گذاری با توجه با کاهش درآمد ناشی از پایین آمدن قیمت نفت و کم شدن سطح تجارت در سال ۲۰۰۸، باعث شده صندوق‌های ذخیره ارزی در عکس‌العمل به افزایش ریسک بازار، مقیاس سرمایه‌گذاری خود را در سه ماه‌ اول سال کاهش دهند.»

تحلیل‌گران بانک Deutsche تخمین می‌زنند که بین انتهای سال ۲۰۰۷ تا ابتدای سال ۲۰۰۹ موجودی سهام سرمایه‌ای متعلق به صندوق‌های ذخیره ارزی با کاهش ۴۵‌درصدی روبه‌رو شده است و در این مدت برای کل موجودی‌های سهام هم کاهش ۱۸‌درصدی را پیش‌بینی می‌کنند.

با این وجود که شرایط بازارهای سهام سرمایه‌ای بهبود پیدا کرده و بخش بزرگی از صندوق‌های ذخیره ارزی به این بازارها اختصاص می‌یابد، این نوع ضرر و زیان‌های به وجود آمده قابل توضیح نیست.

«استفان کرن» اقتصاددان بانک Deutsche معتقد است که صندوق‌های ذخیره ارزی همچنان جانب احتیاط را گرفته‌اند، اما در عین حال اگر اوضاع سهام‌ها بهبود یابد می‌توان انتظار افزایش سرمایه‌گذاری‌ها را داشت.

او اضافه می‌کند: «در این شرایط، در کشورهای مصرف‌کننده‌ای مانند ایالات متحده یا کشورهای اتحادیه اروپا به نظر بحث در مورد قید و بندهای سیاسی بسیار کمتر شده است، چرا که که در بسیاری از بخش‌های این اقتصادها نیاز به سرمایه‌های تازه وجود دارد.»

در ماه جولای «مرجع سرمایه‌گذاری قطر» در حال بحث برای خرید بخشی از سهام فولکس واگن بود. همچنین شرکت سرمایه‌گذاری چین که صندوقی با ارزش ۲۰۰‌میلیارد‌دلار را دارا است اقدام به خرید گروه شرکت تراست مالی استرالیایی Goodman و همچنین شرکت معدنی Teck کرده است.

صندوق اتحاد چهارگانه‌ ابوظبی که شامل مرجع سرمایه‌گذاری ابوظبی، شرکت سرمایه‌گذاری ابوظبی، موبادالا و شرکت بین‌المللی سرمایه‌گذاری‌های نفتی است، فعال‌ترین سرمایه‌گذاران در سه ماهه‌ ابتدایی سال لقب گرفته‌اند.

در بین آنها، صندوق‌ها ۱۲ سرمایه‌گذاری با ارزش ۹/۴‌میلیارد‌دلار انجام دادند که این مقدار تقریبا چیزی برابر سه چهارم هزینه‌ کل در سه ماهه‌ اول است.

بخش صنعت، با سه قرارداد به ارزش ۳/۳‌میلیارد‌دلار دومین بخش بزرگ سرمایه‌گذاری بعد از بخش مالی است. از این جمله سرمایه‌گذاری‌ها می‌توان به سرمایه‌گذاری شرکت سرمایه‌گذاری IPIC در دایملر و همچنین مشارکت شرکت سرمایه‌گذاری لیبی با Yara، شرکت تولید‌کننده‌ کود شیمیایی اشاره کرد.