تاثیر افزایش نرخ کنسانتره بر «کچاد»

شروین شهریاری
در صورت‌‌ توافق بر نرخ مورد نظر فولاد سازان در خصوص قیمت سنگ آهن، وضعیت سودآوری شرکت چادرملو چه تغییری خواهد کرد؟

پاسخ: چادرملو در برآورد تولید برای سال آتی‌، آثار نهایی بهره برداری کامل از خط ۴ کنسانتره را در بودجه منظور کرده و بدین ترتیب پیش‌بینی حجم تولید خود را بر مبنای حدود ۷‌میلیون تن کنسانتره (با ۴ درصد افزایش نسبت به سال۸۷) ارائه کرده است‌. شرکت میانگین نرخ فروش کنسانتره را به میزان تقریبی ۶ ‌درصد نسبت به امسال افزایش داده است و بدین ترتیب قیمت فروش کنسانتره از ۵۸ هزار تومان به حدود ۶۱ هزار تومان در هرتن در بودجه ۸۸ رسیده است. این در حالی است که فولاد مبارکه در بودجه ۸۸ خود نرخ خرید هر تن سنگ آهن از چادرملو را از قرار هر تن ۴۰۳۰۰ تومان اعلام کرده است. در جدول زیر درآمد حاصل از فروش ۶۱/۵‌‌میلیون تن کنسانتره را در دو حالت (با فرض نرخ بودجه کچاد و فولاد مبارکه) مشاهده می‌‌‌‌کنید:

ارقام جدول فوق نشان می‌‌‌‌دهند که در صورت‌‌ فروش کل کنسانتره تولیدی چادرملو به قیمت پیشنهادی فولاد مبارکه، درآمد حاصل از فروش شرکت نسبت به پیش‌‌بینی بودجه ۵/۱۱۷‌‌میلیارد تومان کاهش خواهد یافت. این مساله در صورت‌‌ تحقق با فرض ثبات سایر اقلام پیش‌‌بینی بودجه، ۵۸۸ ریال اثر کاهنده بر EPS ۱۷۴۸ریالی پیش‌‌بینی شده توسط «کچاد» خواهد داشت. البته باید توجه داشت این محاسبه با فرض تحقق حجم وقیمت فروش گندله مطابق بودجه ( ۲‌‌میلیون تن از قرار هر تن ۱۳۷۵۰۰ تومان) ارائه شده است. گفتنی است کاهش هر یک هزار تومان قیمت فروش گندله نسبت به پیش‌‌بینی بودجه، حدود یک تومان اثر کاهنده بر درآمد هر سهم «کچاد» در سال ۸۸ خواهد داشت. همچنین نرخ فروش این محصول چادرملو در شش ماه دوم سال ۸۷ بر اساس صورت‌‌های مالی در محدوده ۱۲۵ هزار تومان به ازای هر تن قرار داشته است.
Shahriary_sh@yahoo.com