آخرین سطوح حمایتی شاخص

یکی از روش‌هایی که در تخمین شرایط آتی قیمت سهام و شاخص‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد؛ تحلیل تکنیکال است.

در این تحلیل بر اساس رفتار گذشته متغیر، روند آتی حرکت متغیر مزبور پیش‌بینی می‌شود. در ادامه تحلیل تکنیکال شاخص قیمت و بازده نقدی و قیمت بر اساس آخرین اطلاعات این دو متغیر مورد بررسی قرار می‌گیرد.
در تصویر ۱ سطوح حمایت و مقاومت شاخص کل رسم شده است. همان گونه که مشاهده می‌شود، دو سطح حمایت در نرخ‌های ۹۰۰۰ و ۸۸۰۰ واحد دیده می‌شود؛ بنابراین می‌توان بازه ۸۸۰۰ تا ۹۰۰۰ واحد را یک منطقه حمایتی قوی برای شاخص به حساب آورد.
در شکل مشخص است که در صورت شکست سطح ۸۸۰۰ واحد تا رسیدن به سطح ۵۴۰۰ واحد حمایت خاصی وجود ندارد و در واقع مانع چندانی در راه این حرکت دیده نمی‌شود.
در شکل ۲ میانگین‌های متحرک ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه شاخص رسم شده است. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه با رنگ قرمز و ۱۰۰ روزه با رنگ آبی مشخص شده است.
مشاهده می‌شود که هر دو میانگین متحرک بالاتر از نمودار قرار گرفته اند و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بالای میانگین متحرک ۱۰۰ روزه قرار دارد. که هر دو مورد نشانگر نزولی بودن روند است. در تصویر سوم خط روند صعودی شکسته شده شاخص نمایش داده شده است.
این خط روند با ۵ برخورد از اهمیت زیادی برخوردار است و با شکست آن می‌توان روند صعودی بلندمدت شاخص را - که از حدود ۴۰۰۰ واحد شکل گرفته بود- پایان یافته اعلام کرد. در شکل چهار نیز سطوح فیبوناچی رسم شده است. این سطوح در تعیین میزان بازگشت قیمتی پس از یک روند به کار می‌روند و همانند سطوح حمایت و مقاومت تفسیر می‌شوند.
مطابق این تحلیل، سطح ۸/۶۱درصد فیبوناچی در نرخ ۸۴۰۰ واحد قرار گرفته است به این معنا که آخرین سطح حمایت شاخص که امکان برگشت از آن سطح زیاد است، در نرخ ۸۴۰۰ واحد دیده می‌شود.
شاخص بازده نقدی و قیمت در تصویر ۵ سطوح حمایت و مقاومت شاخص سود نقدی و قیمت دیده می‌شود. مطابق این شکل، منطقه بین ۳۵۰۰۰ تا ۳۷۰۰۰ واحد به عنوان یک منطقه حمایتی قوی شناخته می‌شود که احتمال بازگشت روند در این منطقه بیش از سایر مناطق است. در صورت شکست سطح ۳۵۰۰۰ واحد، سطوح ۳۲۳۰۰ و ۳۰۷۰۰ دو سطح حمایت بعدی به شمار می‌آیند که احتمال توقف روند نزولی در این دو سطح بیش از سایر سطوح است.
در شکل ۶، دو خط روند صعودی این شاخص ترسیم شده است. خط روند کوتاه مدت با رنگ قرمز و بلند مدت با رنگ آبی رسم شده. همان گونه که مشاهده می‌کنید خط روند صعودی کوتاه مدت شکسته شده است؛ به این معنا که روند صعودی کوتاه‌مدت کاملا از بین رفته، اما خط روند صعودی بلندمدت هنوز معتبر است. نکته قابل توجه اینکه در حال حاضر نمودار شاخص تقریبا مماس با این خط روند قرار گرفته است و بنابراین در نقطه بسیار حساسی قرار گرفته‌ایم. در صورتی که این خط روند با قدرت و اطمینان شکسته شود، روند صعودی بلندمدت این شاخص پایان یافته تلقی می‌گردد. لازم به ذکر است که برای قطعیت یافتن شکست خطوط روند، شرایطی از جمله فیلترهای زمانی و قیمتی استفاده می‌گردد. در فیلتر قیمتی، لازم است که نمودار پس از شکست خط روند صعودی، ۵درصد نیز پایین‌تر رود.
در تصویر هفتم، سطوح بازگشت و همچنین کمان‌های فیبوناچی رسم شده است. این سطوح در تعیین میزان بازگشت قیمتی پس از یک روند به کار می‌روند و همانند سطوح حمایت و مقاومت تفسیر می‌شوند. کمان‌های فیبوناچی نیز همین کارکرد را دارند و به عنوان سطوح حمایت و مقاومت منعطف شناخته می‌شوند. مطابق این نمودار، سطح ۸/۶۱درصد فیبوناچی که آخرین سطح از سطوح فیبوناچی است در نرخ ۳۵۵۰۰ واحد دیده می‌شود؛ به این معنی که امکان بازگشت روند در این نقطه بیش از سایر نقاط است. نکته دیگر اینکه در این سطح کمان فیبوناچی نیز قرار گرفته و این همپوشانی موجب تقویت این سطح به عنوان سطح حمایت می‌گردد.
جمع‌بندی
با تجمیع دو تحلیل بالا می‌توان این گونه نتیجه‌گیری کرد که بازه ۸۸۰۰ تا ۹۰۰۰ واحد برای شاخص کل و متناظر آن سطح ۳۵۰۰۰ تا ۳۷۰۰۰ واحد برای شاخص سود نقدی و قیمت مناطق حمایتی قوی تشکیل داده‌اند که احتمال توقف روند نزولی در این مناطق بیش از مناطق دیگر است. در نمودار شاخص سود نقدی و قیمت، بازه ذکر شده از جهت تماس با خط روند صعودی بلندمدت، اهمیت دوچندان می‌یابد. به هر روی در صورت شکست قطعی و تاییدشده سطح ۸۸۰۰ واحد در شاخص کل و ۳۵۰۰۰ واحد در شاخص سود نقدی و قیمت، روند نزولی شاخص‌ها شکل جدیدی به خود خواهد گرفت.