واکنش بازارها به آمار خوب اشتغال

دنیای اقتصاد- فائزه پوزش: طلای جهانی پس از آنکه اداره آمار کار آمریکا، ثبات نرخ بیکاری و همچنین رشد شغلی ماه اوت را به تصویر کشید، روند نزولی به خود گرفت و با افت ۲.۸درصدی، از ۴۴۹۱ دلار به زیر ۴۴۰۰ دلار رسید اما این روند ادامه دار نبود و پس از گذشت دقایقی طلای جهانی بار دیگر به بالای ۴۴۰۰ دلار صعود کرد. اما دلیل این امر چه بود؟ طبق آمار‌های منتشرشده، نرخ بیکاری در آمریکا در سطح ۴.۱درصدی باقی ماند و ۱۶۲هزار شغل جدید نیز در ماه مذکور اضافه شد. این درحالی است که اقتصاددانان در نظر‌سنجی‌های مختلف پیش‌بینی می‌کردند که پس از افزایش ۲۱هزارنفری اشتغال در ماه ژوئیه، در بهترین سناریو ۵۶هزار شغل جدید در ماه اوت اضافه خواهد شد. اما داده‌های اشتغال فراتر از برآوردها پیش رفت. همین امر سبب شد صاحب‌نظران این حوزه بار دیگر گزینه افزایش نرخ بهره را جهت کنترل تورم روی میز قرار دهند تا بتوانند تورم را از سطح ۳.۴درصدی به هدف تورمی خود یعنی ۲درصد نزدیک کنند.

تابستان داغ بازار کار

بازار کار آمریکا در ماه اوت برخلاف انتظارها دوباره جان گرفت و معادلات فدرال‌رزرو برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره را پیچیده‌تر کرد. اقتصاد آمریکا در این ماه ۱۶۲هزار شغل غیرکشاورزی ایجاد کرد؛ رقمی که بیش از سه برابر پیش‌بینی ۵۳هزارشغلی اقتصاددانان بود و قوی‌ترین رشد اشتغال از مارس را رقم زد. نرخ بیکاری نیز در ۴.۱درصد ثابت ماند و نرخ مشارکت نیروی کار ۰.۲واحد درصد افزایش یافت. آمار ماه‌های گذشته نیز اصلاح شد. رشد اشتغال ژوئیه از کاهش ۲۳هزار شغل به افزایش ۲۱هزار شغل تغییر کرد و اشتغال ژوئن نیز به ۳۱هزار شغل افزایش یافت. رستوران‌ها و کافه‌ها با ۵۹هزار شغل، آموزش دولتی با ۴۲هزار و تولید با ۱۶هزار شغل در صدر استخدام قرار گرفتند. این گزارش در حالی منتشر شد که فدرال‌رزرو به دنبال نشانه‌هایی برای تعیین مسیر نرخ بهره است. اکنون بازارها باید داده‌های تورم هفته آینده را نیز برای ارزیابی تصمیم بعدی بانک مرکزی زیر نظر بگیرند. انتشار گزارش اشتغال، بازده اوراق خزانه را بالا برد و معاملات آتی سهام آمریکا را تحت فشار قرار داد.

فدرال‌رزرو دوباره در دوراهی نرخ بهره

تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره آمریکا بار دیگر به یک معادله دشوار تبدیل شده است. از یک سو، بازار کار در ماه اوت تصویری قدرتمندتر از انتظارها ارائه کرد و اقتصاد آمریکا ۱۶۲هزار شغل ایجاد کرد. از سوی دیگر، فشارهای تورمی همچنان بالاتر از هدف ۲درصدی قرار دارد و همین موضوع، مسیر سیاست پولی را برای بانک مرکزی پیچیده می‌کند. فدرال‌رزرو در نشست ژوئیه نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵درصد ثابت نگه داشت، اما سه عضو کمیته خواستار افزایش ۲۵واحد پایه‌ای نرخ بهره بودند. نشست بعدی بانک مرکزی در ۱۵ و ۱۶ سپتامبر برگزار می‌شود و اکنون گزارش اشتغال، احتمال افزایش نرخ بهره را دوباره وارد محاسبات بازار کرده است. با این حال، هنوز پرونده افزایش نرخ بهره بسته نشده است. داده‌های تورم هفته آینده می‌تواند تعیین کند که قدرت بازار کار به افزایش نرخ بهره منجر می‌شود یا کاهش فشارهای قیمتی، دست بانک مرکزی را برای حفظ نرخ‌های فعلی باز می‌گذارد. در پی این امر، بازارهای جهانی، از جمله طلا، نسبت به افزایش نرخ بهره واکنش منفی نشان دادند؛ چراکه با افزایش نرخ بهره، شاخص دلار روند صعودی به خود خواهد گرفت و طلا نیز که مخالف جهت شاخص دلار حرکت می‌کند مسیر نزولی به خود می‌گیرد.