گزارش روز - ۱۴۰۴/۱۱/۲۱
با این حال نشانههایی از کاهش تنشها در خاورمیانه موجب تقویت اعتماد سرمایهگذاران شده و فضای مثبت در بازارهای سهام جهانی را رقم زده است. این عامل بهعنوان مانعی در برابر تقاضای امن برای طلا عمل میکند. از سوی دیگر، معاملهگران ترجیح میدهند پیش از انتشار دادههای مهم اقتصادی آمریکا از جمله گزارش اشتغال غیر کشاورزی (NFP) در روز چهارشنبه و آمار تورم مصرفکننده در روز جمعه از اتخاذ موقعیتهای معاملاتی سنگین خودداری کنند. این دادهها مسیر احتمالی کاهش نرخ بهره فدرالرزرو را روشنتر کرده و جهتگیری دلار و در نتیجه قیمت طلا را تعیین خواهد کرد.
از منظر تکنیکال، طلا در حال آزمودن مقاومت کلیدی میانگین متحرک ۲۰۰ ساعته است و تثبیت قیمت بالای این سطح میتواند جرقهای تازه برای خریداران باشد. شاخص MACD همچنان بالای خط سیگنال و در محدوده مثبت قرار دارد، اما کوچک شدن هیستوگرام از کاهش مومنتوم صعودی حکایت دارد.
شاخص RSI نیز عدد ۶۴ را ثبت کرده که نشاندهنده روند صعودی است، هرچند هنوز وارد محدوده اشباع خرید نشده است. در این میان شیب نزولی میانگین متحرک ۲۰۰ ساعته همچنان روند کوتاهمدت بازار را محتاطانه نگه داشته و بهعنوان مقاومت عمل میکند. تثبیت قیمت بالای این میانگین میتواند چشمانداز کوتاهمدت طلا را تقویت کند؛ در غیر این صورت فشار فروش بار دیگر غالب خواهد شد.
شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی میسنجد، روز دوشنبه برای دومین جلسه متوالی در مسیر نزولی قرار گرفت و در معاملات ساعات آسیایی حوالی ۹۷.۶۰ نوسان کرد.
فضای بازار در پایان هفته گذشته اندکی بهبود یافت. دادههای مقدماتی نشان داد که شاخص احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان در ماه فوریه بهطور غیرمنتظرهای افزایش یافته و به بالاترین سطح 6ماهه رسیده است. این شاخص با ثبت عدد ۵۷.۳ برای سومین ماه پیاپی رشد کرد و فراتر از پیشبینی ۵۵ قرار گرفت.
در بازارهای مالی، انتظار غالب این است که فدرالرزرو در نشست ماه مارس نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد؛ در حالی که نخستین کاهش نرخ احتمالا در ماه ژوئن و شاید سپتامبر انجام شود. مری دالی، رئیس فدرالرزرو سانفرانسیسکو، روز جمعه اعلام کرد اقتصاد آمریکا ممکن است در مرحلهای با نرخ پایین استخدام و اخراج باقی بماند، هرچند این وضعیت میتواند به سمت توقف استخدام و افزایش تعدیل نیرو تغییر کند. فیلیپ جفرسون، عضو هیاتمدیره فدرالرزرو، نیز تاکید کرد تصمیمات آتی بانک مرکزی به دادههای ورودی و چشمانداز کلی اقتصاد بستگی خواهد داشت و افزود بازار کار بهتدریج در حال بازگشت به تعادل است. در همین حال، رافائل بوستیک، رئیس فدرالرزرو آتلانتا، هشدار داد که تورم برای مدت طولانی در سطوح بالا باقی مانده و در گفتوگو با بلومبرگ تاکید کرد که بانک مرکزی باید همچنان بر ریسکهای تورمی متمرکز بماند.
مقامات پکن به موسسات مالی این کشور توصیه کردهاند که میزان نگهداری اوراق خزانهداری آمریکا را کاهش دهند. این اقدام با استناد به نگرانیها درباره ریسک تمرکز و نوسانات بازار مطرح شده است. نهادهای ناظر چینی از بانکها خواستهاند خرید اوراق دولتی آمریکا را محدود کنند و آنهایی را که در معرض ریسک بالاتری قرار دارند، ملزم به کاهش موقعیتهایشان کردهاند. اگرچه این دستورالعمل شامل داراییهای دولتی چین در اوراق خزانهداری آمریکا نمیشود؛ با این حال گفته میشود این پیام طی هفتههای اخیر به برخی از بزرگترین بانکهای کشور منتقل شده است.
استدلال پکن این است که نگرانیهایش با دیدگاه فعالان بازار و سایر بانکهای مرکزی همسو است؛ چراکه داراییهای آمریکایی در پی آشفتگیهای اخیر بازار و با توجه به رویکرد نامنسجم و غیرقابل پیشبینی دولت ترامپ در سیاستگذاری، بخشی از جذابیت و جایگاه خود را بهعنوان پناهگاه امن از دست دادهاند.
چین طی سالهای گذشته بهطور سیستماتیک از حمایت گسترده خود از اوراق خزانهداری آمریکا عقبنشینی کرده است. آنها این دسته از داراییها را یکباره نمیفروشند، اما بهاصطلاح در نقش یک «فروشنده پنهان» عمل میکنند. آمارها نیز این روند را تایید میکند چرا که ارزش داراییهای مستقیم چین در اوراق خزانهداری آمریکا در ژانویه امسال به ۶۸۲میلیارد دلار رسیده است که کمترین سطح در ۱۷ سال گذشته محسوب شده و فاصلهای چشمگیر با اوج ۱.۳ تریلیون دلاری یک دهه پیش دارد. در واکنش به این خبر، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا اندکی افزایش یافت و به ۴.۲۴ درصد رسید.
بازار رمزارزها طی چند هفته اخیر دورهای پرتنش را پشت سر گذاشته و بهنظر میرسد این هفته نیز تحت فشار قرار دارد. بیتکوین روز جمعه پس از نزدیکشدن به محدوده ۶۰ هزار دلار، جهشی ملایم داشت و دوباره به بالای ۷۰ هزار دلار بازگشت. اما از آن زمان تا روز دوشنبه، حرکات قیمتی بسیار کمرمق بوده و قیمت نتوانسته از سد ۷۲ هزار دلار عبور کند.
در معاملات روز دوشنبه نشانههایی از خستگی بازار دیده میشود؛ بهطوریکه پس از یک دوره تثبیت، قیمت بار دیگر به زیر ۷۰ هزار دلار عقبنشینی کرده است. فشار فروش صبح روز دوشنبه سطح ۷۰ هزار دلار را شکسته و احتمال عقبگرد قیمت به زیر میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته را افزایش داده است. این میانگین مرز مهمی در نمودار کوتاهمدت محسوب میشود و تثبیت قیمت بالای آن، تمایل بازار را در محدودهای خنثی نگه میدارد؛ اما شکست این سطح میتواند بار دیگر چشمانداز نزولی را تقویت کند.
این نخستین بار نیست که بازار وارد چنین چرخه اصلاحی میشود، اما افت قیمت از اوج ثبتشده در اکتبر سال گذشته برای سرمایهگذاران دورهای دشوار بوده است. تنها در سه هفته گذشته، بیتکوین بیش از ۲۰ درصد کاهش یافته و افت آن از اوج اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۴۵ درصد رسیده است. با این حال، این وضعیت در مقایسه با دورههای گذشته چندان غیرمعمول نیست. بهعنوان نمونه، در فاصله اواخر ۲۰۲۱ تا میانه ۲۰۲۲، بیتکوین بیش از ۷۰ درصد سقوط کرد که بسیاری آن را «پایان راه» میدانستند، اما بازار مجددا احیا شد.
