افزایش قیمت طلای جهان ناگزیر است

گروه بورس جهانی - سردار خالدی: قیمت طلا در بازارهای جهانی طی دو ماه اخیر از ۲۶ ژوئیه سال جاری تاکنون افزایش ۱۰ درصدی را تجربه کرده است. دلایل متعددی در تحرکات مثبت طلا طی دو ماه اخیر عنوان شده، اما مهم‌ترین عاملی که روی افزایش سطح تقاضا موثر بوده سیاست‌های پولی اجرایی بانک‌های مرکزی جهان در قبال وضعیت اقتصادی است که کارشناسان بر این باورند ممکن است تاکید بر اجرای این سیاست‌ها تا پایان سال جاری قیمت طلا را به مرز ۲۰۰۰ دلار به ازای هر اونس نزدیک کند. اگر چه پیش‌بینی‌ها از صعود قیمت طلا در آینده به عنوان دارایی مطمئن و جایگزین و پوشش‌دهنده ریسک سایر دارایی‌ها مورد اتفاق اجماع تحلیلگران است، اما رشد و برنامه‌های رو به بهبود اقتصادی می‌تواند در کندشدن قیمت طلا تاثیرگذار باشد. با تمام این تفاسیر نکته اصلی اینجا است که برنامه بانک‌های مرکزی جهان و تصمیمات مهم اقتصادی منطقه یورو، ایالات متحده و حتی چین نشان از این دارد که افزایش سطح نقدینگی‌ها به منظور کمک به رشد اقتصادی کشورها، بالاجبار افزایش نرخ تورم و به تبع آن افزایش استفاده از طلا به عنوان دارایی بازدانده از نرخ تورم را به دنبال دارد.

کارشناسان با اشاره به اجرای طرح محرکه اقتصادی توسط کمیته بانک مرکزی ایالات متحده بر این باورند سیاست در نظر گرفته شده به عنوان کاتالیزور عمل می‌کند به همین دلیل شاهد هستیم که اونس طلا در بازار فیزیکی لندن بالاترین سطح طی هفت ماه اخیر را به ثبت رسانده است. بانک مرکزی آمریکا در تازه‌ترین نشست خود تصمیم گرفته هر ماه ۴۰ میلیارد دلار اوراق قرضه و بدهی را خریداری کند. تصمیم‌گیرندگان گفته اند: اجرای این برنامه از سوی فدرال رزرو تا زمانی ادامه خواهد یافت که نرخ بیکاری این کشور به کمتر از ۷ درصد برسد. به همین دلیل کارشناسان از تداوم تحرکات مثبت طلا در سال جاری خبر می‌دهند. طلا اگر چه از رکورد تاریخی ۱۹۳۲ دلار به ازای هر اونس در اواخر سال ۲۰۱۱ فاصله زیادی دارد، اما انتظار برای افزایش بیشتر قیمت آن در بازارهای جهانی روز به روز پررنگ‌تر می‌شود. از سال ۲۰۰۸ تا ۲۰۱۱ در پی دو دوره تزریق پول به اقتصاد آمریکا و خرید ۳/۲ تریلیون دلار اوراق قرضه، جریان نقدینگی در بازارهای مالی موازی منجر به تقویت تقاضا برای طلا و سایر کالاهای استراتژیک شده است. در واقع آثار افزایش نقدینگی از سال ۲۰۰۸ تا پایان سال ۲۰۱۱ در بخش‌های اقتصادی ایالات متحده، مستقیما با افزایش قیمت طلا در ارتباط بوده است. بالارفتن قیمت نفت و افزایش نرخ رشد اقتصادی در جهان تا پیش از جدی‌ شدن بحران بدهی‌ها باعث بالارفتن قیمت طلا بود.

علاوه بر ایالات متحده، در حوزه یورو نیز خبرها از تشدید بحران اقتصادی این منطقه حکایت دارد؛ البته تاکید بر خرید اوراق قرضه کشورهای جنوبی منطقه یورو توسط بانک مرکزی اتحادیه اروپا از فاکتورهایی است که امیدواری سرمایه‌گذاران برای تزریق نقدینگی در بازارها و به تبع تحرکات مثبت در بازارهای مالی را به دنبال داشته؛ این در شرایطی است که با افزایش ارزش یورو در برابر دلار، قیمت طلا نیز افزایش محسوسی داشته است. اما گزارش‌های منتشر شده از منطقه یورو نشان از این دارد که بدهی‌ها در اروپا مساله‌ای نیست که در زمان کوتاهی حل شود یا به پایان برسد؛ بلکه در شرایط کنونی باید منتظر تصمیمات بعدی اروپا بود.

اقتصاد چین نیز همانند دو اقتصاد دیگر در شرایطی با کاهش سرعت رشد اقتصادی رو به رو شده که چینی‌ها از سیاست‌های تحریک پولی به منظور کمک به رشد اقتصادی در نیمه دوم سال جاری خبر داده‌اند و کارشناسان معتقدند: با توجه به کاستی‌ها در صادرات و کاهش نرخ رشد در بخش سفارش‌ها، این گونه برنامه‌های اقتصادی می‌تواند عاملی برای استفاده بیشتر از ذخایر طلا به عنوان بازدارنده از تورم و تداوم نگرانی‌ها در این کشور باشد. اما این تنها عوامل تاثیرگذار نیست که تحرکات مثبت طلا را ادامه دار کرده، افزایش میزان تقاضای خرید فیزیکی طلا در چین و هند باعث افزایش بهای طلا شده است، به طوری که تازه‌ترین آمار انتشار یافته موسسه «سی اف تی سی» نشانگر این است که موقعیت غیرتجاری طلا از ماه فوریه تاکنون به بالاترین سطح ممکن رسیده است. گزارش این موسسه خاطرنشان می‌کند تقاضای فیزیکی طلا در چین رشد قابل توجهی را نشان می‌دهد. حجم معاملات فیزیکی در شانگهای از روز جمعه هفته گذشته تاکنون با رشد ۳۰ درصدی به بالاترین سطح از اواسط ماه آگوست رسیده و واردات طلای این کشور نیز با رشد ۵۰ درصدی به ۷۴/۸۵ تن افزایش یافته است. البته سرمایه گذاران برای بهره برداری از رشد قیمت طلا از روز چهارشنبه اقدام به عرضه ذخایر طلا به بازار کرده اند که این مساله باعث نوسانات قیمتی در شرایط کنونی نیز شده است.

اما تنها تحلیل‌های فاندامنتال نیست که شرایط افزایشی قیمت طلا را مهیا کرده، بلکه تحلیل‌های تکنیکال نیز نشانگر ادامه روند صعودی بهای طلا و رسیدن آن به نقاط هدف ۱۷۹۱ و ۱۸۰۳ دلار به ازای هر اونس است. براساس گفته یکی از کارشناسان تحلیل تکنیکال، سطح حمایتی این فلز ۱۷۴۱-۱۴۲۳ و سطح مقاومتی آن ۱۷۹۱ تا ۱۸۰۳ دلار به ازای هر اونس خواهد بود. نزدیک شدن طلا به سطح ۱۸۰۳ دلار می‌تواند رکورد بهای این فلز را در ۱۹۲۲ دلار به ثبت برساند.

بانک مریل لینچ آمریکا نیز در تازه ترین گزارش پیش بینی کرده قیمت جهانی هر اونس طلا تا پایان سال ۲۰۱۴ به بیش از ۲۴۰۰ دلار خواهد رسید. به گزارش رویترز، این بانک اعلام کرده اجرای سیاست‌های انبساط پولی از سوی بانک‌های مرکزی آمریکا و اروپا تاثیر زیادی بر ادامه روند صعودی قیمت طلا در ماه‌های آینده خواهد داشت. مریل لینچ اعلام کرده قیمت جهانی طلا تا پایان سه ماه دوم سال ۲۰۱۳، به بیش از ۲ هزار دلار در هر اونس خواهد رسید.

در پایان باید به این نتیجه رسید که بررسی شرایط حاکم بر اقتصاد جهانی و بیان پارامترهای موجود در بازارهاحکایت از آن دارد که «بالاتر رفتن قیمت طلا در جهان در کنار افزایش قیمت نفت ناگزیر است.»