تنوع کاغذی‌ها در بورس تهران

صنعت سلولز در جهان به‌طور کلی به چهار زیرگروه کاغذ روزنامه، تیشو، کاغذ پرینت و کپی و بسته‌بندی تقسیم می‌شود. به‌ترتیب صنایع بسته‌بندی و مقوا ۶۰درصد، چاپ و تحریر ۲۵درصد، تیشوسازی ۸درصد و روزنامه ۷درصد از مصرف کاغذ را به خود اختصاص داده‌اند. در سال گذشته تولید انواع کاغذ در کشور ۸/ ۱۰۲۰ هزارتن بوده که ۹/ ۰درصد کاهش نسبت به سال ۱۳۹۸ داشته است. همچنین تولید کارتن ۳/ ۵۷۳ هزارتن بوده که ۵/ ۷ درصد افزایش نسبت به سال ۱۳۹۸ پیدا کرده است. تا پایان اسفند ۱۳۹۹ حدود ۲۴۲۹ طرح در دست اجرا برای ساخت کاغذ و محصولات کاغذی گزارش شده است.

شرکت‌های گروه محصولات کاغذی که سهام آنها درحال معامله است، چهار نماد «لطیف»، «چکاپا»، «چکارن» و «چکاوه» هستند که هر کدام محصول متفاوتی از یکدیگر را تولید و به فروش می‌رسانند. به همین منظور بازار و وضعیت سودآوری هرکدام به‌طور جداگانه بررسی شده است.  

  گروه صنایع کاغذ پارس

کارخانه کاغذ پارس تنها تولید‌کننده خمیر و کاغذ ویرجین شیمیایی در ایران است. تولید کاغذ نیازمند سلولز به‌عنوان ماده اولیه است که از سه منبع عمده درختان، گیاهان یک‌ساله مانند باگاس و بازیافت کاغذها تامین می‌شود. از سلولز موجود در این منابع خمیر تهیه می‌شود که اگر منبع مورد استفاده، چوب درختان یا گیاهان یکساله باشد، خمیر ویرجین است و اگر از منابع بازیافتی استفاده شود خمیر غیرویرجین است. خمیر تولیدشده در این شرکت بنابر کشش تقاضای بازار و شرایط نرخ‌گذاری یا به همان صورت خمیر ویرجین به فروش می‌رسد یا با اضافه کردن مواد شیمیایی به آن (مانند خمیر الیاف بلند) به انواع کاغذ تبدیل شده و سپس به فروش می‌رسد.

طی ۱۲ماه گذشته شرکت به‌طور میانگین ماهانه ۵,۵۷۴ تن فروش داشته است. در همین مدت نرخ فروش شرکت افزایش ۶۰ درصدی پیدا کرده است. به منظور برآورد سود سال جاری با در نظر گرفتن گزارش‌های فعالیت ماهانه شرکت، مقدار فروش برای سال جاری ۶۲,۷۴۹ تن لحاظ شده است. بیشترین وزن مبلغی فروش شرکت متعلق به کاغذ رول سفید داخلی (۵۴درصد) و رول فلوتینگ (۲۵درصد) است. نرخ هر دوی این محصولات برابر بیشترین نرخ محقق‌شده طی ۹ماه عملکرد طی سال مالی شرکت (منتهی به ۳۰آبان) برای کاغذ رول سفید ۱۹۸ میلیون ریال و برای رول فلوتینگ ۱۵۵میلیون ریال در نظر گرفته شده است. برای تخمین بهای تمام‌شده نرخ دلار ۲۳هزارتومان و نرخ دلاری محقق‌شده سه‌ماهه برای مواد اولیه لحاظ شده است. بر این اساس سود سال ۱۴۰۰ این شرکت ۲۷۰ ریال بدون در نظر گرفتن سود شرکت پارس طبیعت سلولز برآورد می‌شود.

  شرکت کارتن ایران

شرکت کارتن ایران ۶۴هزارتن ظرفیت اسمی برای تولید انواع کارتن مقوایی دارد. به‌طور متوسط این شرکت با تولید حدود ۱۱هزارتن کارتن و ورق، ۵/ ۲درصد از سهم بازار داخلی را در اختیار دارد.

 این صنعت به‌عنوان یک صنعت واسط و تامین‌کننده کارتن بسته‌بندی برای محصولات صنایع مختلف به‌طور کلی تحت تاثیر رشد و رکود اقتصادی که بر تمام صنایع تاثیر می‌گذارد، قرار می‌گیرد. همچنین ۳۰درصد از بهای تمام‌شده این شرکت به‌طور متوسط وابسته به واردات است.

۹۶درصد از فروش شرکت انواع کارتن بسته‌بندی است که شرکت به‌طور میانگین از ابتدای سال جاری ماهانه ۱,۰۹۱ تن فروش داشته است.

به منظور تخمین سود سال ۱۴۰۰، مقدار فروش شرکت ۱۴هزار تن در سال و نرخ فروش شرکت برابر با بیشترین نرخ محقق طی پنج ماه ابتدای سال و معادل ۲۳۰میلیون ریال در نظر گرفته شده است. بهای تمام‌شده کاغذ و نشاسته مصرفی شرکت به‌عنوان مواد اولیه براساس دلار ۲۳هزارتومان و نرخ‌های دلاری سه ماه اول سال برآورد شده است. سود این شرکت برای سال جاری معادل ۱۷۰ ریال به ازای هر سهم برآورد می‌شود.

  صنایع کاغذسازی کاوه

شرکت صنایع کاغذسازی کاوه تنها شرکت فعال در بورس است که از آخال (OCC) یا ضایعات کاغذی برای تولید انواع کاغذ استفاده می‌کند. مهم‌ترین محصول تولیدی این شرکت کاغذ قهوه‌ای است که به‌طور کلی برای بسته‌بندی از آن استفاده می‌شود. دیگر محصولات تولیدی این شرکت فلوتینگ و تست لاینر است که حاشیه سود بالاتری دارند. به‌طور کلی آخال در کشور متولی خاصی ندارد و فعالان این حوزه از قوانین مشخصی در عرصه تجارت خود پیروی نمی‌کنند و ممنوعیت واردات آخال از سوی نهاد‌های داخلی و عدم استاندارد‌سازی این ماده از ریسک‌های اصلی تامین مواد اولیه در این شرکت است.

براساس گزارش عملکرد ماهانه شرکت، مقدار فروش برای سال جاری ۲۵,۷۳۱ تن در نظر گرفته شده و نرخ فروش براساس روند ماهانه با ۲۰درصد افزایش نسبت به گزارش سه‌ماهه شرکت و ۱۶۰ میلیون ریال برآورد شده است. هر تن آخال به‌عنوان مواد اولیه مصرفی شرکت ۲۵۰دلار و نرخ تسعیر ارز ۲۳هزار تومان لحاظ شده است. بر همین اساس سود سال ۱۴۰۰ شرکت معادل ۵۴۵ریال برآورد می‌شود.

  محصولات کاغذی لطیف

«لطیف» فعال بازار تیشو در کشور است. ظرفیت اسمی تولید کل کشور ۲۳۰هزار تن در سال و ظرفیت عملیاتی حدود ۱۶۰هزار تن در سال است. سرانه مصرف تیشو در کشور حدود ۲ کیلوگرم به ازای هر نفر در سال است. این درحالی است که میانگین سرانه مصرف جهانی ۵/ ۴کیلوگرم به ازای هر نفر در سال است. سهم شرکت از بازار محصول تیشو رول حدود ۶۲/ ۱۱درصد در سال ۱۳۹۹ بوده است. به‌طور کلی کاغذ تیشو در سه دسته بهداشتی، حوله‌ای و بسته‌بندی تقسیم‌بندی می‌شود که تیشوی بسته‌بندی، کاغذ‌ شفاف و نازکی است که برای بسته‌بندی مواد غذایی استفاده می‌شود و بسیار پرکاربرد است. برای تولید هر ۱۰۰کیلوگرم تیشو به حدود ۶۰تا ۶۵ کیلوگرم خمیر الیاف کوتاه و ۳۵تا۴۰ کیلوگرم خمیر الیاف بلند نیاز است که توسط شرکت کاغذ پارس تامین می‌شود.

مقدار فروش شرکت به منظور تخمین سود سال ۱۴۰۰برابر با سال گذشته در نظر گرفته شده است. نرخ فروش هشت ماه شرکت براساس بالاترین نرخ محقق پنج ماه ابتدایی سال و برابر با ۲۵۳هزار ریال در هر کیلو گرم در نظر گرفته شده است. بهای تمام‌شده شرکت براساس دلار ۲۳هزارتومان و نرخ دلاری محقق سه ماهه لحاظ شده است. برهمین اساس سود سال جاری معادل ۰۶۶/ ۸ریال برآورد می‌شود.