شوک نفت به بازار رمزارز

دنیای اقتصاد: تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه بار دیگر نشان داد که بازار انرژی تا چه اندازه به تحولات سیاسی و امنیتی حساس است. در پی گسترش درگیری‌ها در منطقه، قیمت نفت خام در مدت کوتاهی جهشی بی‌سابقه را تجربه کرد و در برخی معاملات تا حدود ۳۰ درصد افزایش یافت. این افزایش ناگهانی قیمت نه‌تنها بازارهای سنتی انرژی را تحت تاثیر قرار داد، بلکه در بازارهای رمزارزی نیز موجی از لیکوییدیشن‌ها ایجاد کرد.

داده‌های منتشرشده نشان می‌دهد قراردادهای نفت توکنیزه‌شده در صرافی Hyperliquid (یک صرافی غیرمتمرکز رمزارزی که امکان معامله اهرمی دارایی‌ها را فراهم می‌کند) طی ۲۴ ساعت نزدیک به ۴۰‌میلیون دلار Liquidation (لیکوییدیشن؛ بسته شدن اجباری موقعیت معاملاتی به دلیل زیان و کمبود وثیقه) ثبت کرده‌اند. بخش عمده این زیان‌ها مربوط به معامله‌گرانی بوده است که با پیش‌بینی کاهش قیمت نفت، موقعیت‌های فروش گرفته بودند.

در معاملات این پلتفرم، قرارداد CL-USDC (یک قرارداد معاملاتی نفت در برابر استیبل‌کوین USDC در بازار رمزارزها) به حدود ۱۱۴ دلار رسید و طی یک روز نزدیک به ۲۰ درصد افزایش یافت. همچنین جفت معاملاتی  USOIL-USDH (یک جفت معاملاتی نفت در برابر استیبل‌کوین) USDH تا سطح ۱۳۵ دلار رشد کرد. این افزایش قیمت نشان می‌دهد واکنش بازارهای مالی به تحولات ژئوپلیتیک منطقه بسیار سریع و شدید بوده است.

در همین حال، معامله‌گرانی که در بازار موقعیت Short (شورت؛ موقعیت فروش با هدف سود گرفتن از کاهش قیمت دارایی) گرفته بودند، بیشترین زیان را متحمل شدند. زیرا افزایش سریع قیمت نفت باعث شد بسیاری از این معاملات به‌طور خودکار بسته شوند.

در بازارهای سنتی انرژی نیز روند مشابهی مشاهده شد. شاخص‌های مهم قیمت نفت از جمله Brent (نفت برنت؛ شاخص جهانی قیمت نفت که مبنای بسیاری از معاملات بین‌المللی است) و WTI – West Texas Intermediate (وست تگزاس اینترمدیت؛ شاخص نفت سبک آمریکا) به سطوحی رسیدند که از زمان جنگ روسیه و اوکراین در سال ۲۰۲۲ مشاهده نشده بود. تحلیلگران معتقدند افزایش یک‌روزه قیمت نفت در این دوره می‌تواند به عنوان یکی از بزرگ‌ترین جهش‌های تاریخ بازار نفت ثبت شود.

محل جدید معاملات نفت

در کنار تحولات بازار انرژی، رویداد اخیر نشان‌دهنده رشد سریع استفاده از بازارهای رمزارزی برای معامله کالاها نیز هست. در سال‌های اخیر بسیاری از معامله‌گران از قراردادهای دائمی رمزارزی برای بیان دیدگاه‌های کلان خود درباره روند قیمت نفت، فلزات و حتی ارزها استفاده می‌کنند.

این قراردادها که با عنوان Perpetual Contracts (قراردادهای دائمی؛ نوعی قرارداد مشتقه بدون تاریخ سررسید که به‌صورت پیوسته معامله می‌شود) شناخته می‌شوند، یکی از محبوب‌ترین ابزارهای معاملاتی در بازار رمزارز هستند. در این بازارها معامله‌گران برای باز کردن موقعیت معاملاتی باید مقدار مشخصی Margin (مارجین؛ وثیقه یا سرمایه تضمین برای انجام معامله اهرمی) در حساب خود نگه دارند.

یکی از مهم‌ترین مزیت‌های این بازارها دسترسی ۲۴ ساعته و امکان معامله در تمام روزهای هفته است. به همین دلیل وقتی تحولات سیاسی یا نظامی در روزهای تعطیل رخ می‌دهد، معامله‌گران می‌توانند بلافاصله در این بازارها واکنش نشان دهند؛ در حالی‌ که بسیاری از بازارهای سنتی در این زمان تعطیل هستند.

افزایش فعالیت در صرافی Hyperliquid نیز نشان‌دهنده همین روند است. میزان Open Interest (اوپن اینترست؛ ارزش کل موقعیت‌های باز و تسویه‌نشده در یک قرارداد مشتقه) در قرارداد CL-USDC به حدود ۱۹۵‌میلیون دلار رسیده است. همچنین حجم معاملات ۲۴ ساعته این قرارداد به بیش از ۵۷۰‌میلیون دلار رسیده که برای یک کالای توکنیزه‌شده رقم قابل‌ توجهی محسوب می‌شود.

در کل بازار رمزارز نیز داده‌های پلتفرم CoinGlass (کوین‌گلس؛ وب‌سایت تحلیلی که داده‌های معاملات مشتقه و لیکوییدیشن بازار رمزارز را رصد می‌کند) نشان می‌دهد طی ۲۴ ساعت بیش از ۳۶۰‌میلیون دلار موقعیت معاملاتی لیکویید شده است. بخش قابل‌توجهی از این زیان‌ها مربوط به معاملات بیت‌کوین، اتریوم و سولانا بوده است.

در مجموع، تحولات اخیر نشان می‌دهد که بازارهای رمزارزی به تدریج در حال تبدیل شدن به بخشی از زیرساخت معاملات جهانی کالاها هستند. این پلتفرم‌ها در کنار بازارهای سنتی، امکان معامله سریع‌تر و انعطاف‌پذیرتر دارایی‌هایی مانند نفت را فراهم می‌کنند. به همین دلیل بسیاری از تحلیلگران معتقدند با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک و نوسانات اقتصادی در جهان، نقش این بازارها در معاملات بین‌المللی بیش از گذشته پررنگ خواهد شد.