قیمت‌های داغ بورس در زمستان سرد
شاخص‌کل هت‌تریک کرد
البته اثرات خلق نقدینگی نزدیک به 800هزار میلیاردتومان طی 7ماهه ابتدایی سال را در کنار تغییرات قیمت دلار که از محرک‌‌‌‌‌‌‌های روند صعودی شاخص‌کل بوده، نباید نادیده گرفت. همچنین ابهامات درخصوص بودجه می‌تواند ترمز رشد شاخص‌کل بازار سهام را بکشد، با این حال همچنان به واسطه اهمیت بالای رشد دلار در اقتصاد ایران، چشم‌‌‌‌‌‌‌انداز مثبتی پیش‌روی بازار سهام متصور می‌شود.
بورس در هفته‌ای که گذشت
بورس تهران، هفته گذشته را نیز با روندی صعودی به پایان رساند. نماگر اصلی بازار، این هفته با افزایش نزدیک به 24/ 2درصد به یک‌میلیون و 680هزار واحد رسید. بازار سهام پس از افزایش قیمت دلار و اعمال شدید تحریم‌ها میزبان نقدینگی بالایی از طرف سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاران حقیقی بود. به‌نظر می‌رسد، با بسته‌شدن دریچه امیدها به مذاکرات و افزایش قیمت دلار، همچنان بازار سهام جذاب‌‌‌‌‌‌‌ترین گزینه برای سرمایه‌گذاری باشد؛ این در حالی است که جزئیات لایحه بودجه به‌نفع برخی از صنایع نبوده و ممکن است موجبات کاهش سود آنها را فراهم کند. شاخص هم‌‌‌‌‌‌‌وزن نیز با رشد هفتگی 36/ 4درصدی همچنان رکوردهای خوبی را به‌ثبت می‌ر‌‌‌‌‌‌‌ساند. بررسی معاملات هفته گذشته بورس نشان می‌دهد که روزهای دوشنبه و چهارشنبه، بازار سرمایه شاهد ورود پول حقیقی بود. روز دوشنبه، بیشترین ورود پول حقیقی طی هفته گذشته به‌ثبت رسید. درمیان دادوستدهای روز دوشنبه، 745میلیاردتومان سرمایه حقیقی وارد بازار شد. این مقدار از ورود پول طی دو سال‌گذشته تاکنون بیسابقه بوده‌است. روزهای شنبه و سه‌‌‌‌‌‌‌شنبه نیز بورس تهران با خروج پول همراه بود. همچنین میانگین تغییر مالکیت در هفته گذشته حدود 132میلیاردتومان بوده و برای دومین هفته متوالی است که سرمایه حقیقی وارد بازار شده‌است.
میانگین ارزش معاملات در بازار هفته گذشته، همچنان بالای 5هزار و 500 میلیارد تومان است. بررسی آمارهای هفته گذشته نشان می‌دهد که ارزش معاملات بسیار بالا بوده و با وجود ابهامات و فضای تاریکی که در اثر بودجه بر فضای بازار حاکم شده‌است، بورس تهران در مقایسه با ماه‌های گذشته رونق خوبی داشته است. به‌نظر می‌رسد، متغیر دلار بر بازار اثر بیشتری گذاشته و این نرخ اسکناس آمریکایی است که بازار را به‌همراه خود به‌سوی فتح قله‌‌‌‌‌‌‌های قیمتی می‌‌‌‌‌‌‌کشاند. ارزش معاملات روز شنبه، 4هزار و 400میلیاردتومان بوده و در روز دوشنبه، با طی‌کردن روندی صعودی به 5هزار و 800میلیاردتومان رسیده است. همچنین ارزش معاملات روز سه‌‌‌‌‌‌‌شنبه به اوج خود رسیده و عدد 6هزار و 500میلیاردتومان را به‌ثبت رسانده است. روز چهارشنبه برخلاف روزهای قبل، در ساعات اولیه با کمی افت همراه بود اما دوباره شاخص‌کل بورس، توانست سیر صعودی روزهای گذشته را ادامه داده و در کانال یک‌میلیون و 600هزار واحد باقی‌بماند. ارزش معاملات نیز طی روز معاملاتی چهارشنبه، 5هزار و 500میلیاردتومان بوده‌است.
از میان صنایعی که با ورود پول حقیقی همراه بوده‌است، گروه فرآورده‌های نفتی، به‌واسطه نوسان‌های قیمت نفت، مورد استقبال سهامداران قرار گرفت. همچنین شرکت‌های این گروه، گزارش‌های فصلی خوبی را منتشر کرده و به‌نظر تحلیلگران بنیادی شرکت‌های پالایشی در وضعیت کنونی، جذابیت بالایی دارند، به‌طوری‌که کرک‌اسپرد پالایشی‌‌‌‌‌‌‌ها با انتشار گزارش 9ماهه، افزایش قابل‌توجهی یافته‌است. گروه بانکی نیز که از هفته‌های گذشته مورد استقبال بود، هفته اخیر نیز توجه سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاران حقیقی را به خود جلب کرد. گروه مواد دارویی، به واسطه اخذ مجوز افزایش نرخ محصولات برای برخی از شرکت‌های این گروه، همچنان یکی از گزینه‌‌‌‌‌‌‌های جذاب برای سرمایه‌گذاری است و این گروه این پتانسیل را دارد تا در هفته پیش‌رو نیز شاهد ورود پول حقیقی خوبی باشد. گروه غذایی و خرده‌فروشی نیز همانند صنعت دارو، پتانسیل بالایی برای سودآوری داشته و می‌توانند شامل افزایش نرخ شوند.
گروه خودرو نیز در هفته گذشته با حواشی زیادی همراه شد؛ به‌طوری که در پایان هفته گذشته خبرهایی درخصوص توقف عرضه خودرو در بورس‌کالا شنیده می‌شد، به‌همین‌دلیل روز شنبه نیز بازار به واسطه قرمزپوش‌شدن خودرویی‌‌‌‌‌‌‌ها، نتوانست به روند صعودی خود ادامه دهد و نماگر اصلی بازار به‌رنگ سرخ درآمد، با این‌وجود اما عرضه 10هزار خودرو دناپلاس در بورس‌کالا به صدر خبرها تبدیل شد. روز یک‌‌‌‌‌‌‌شنبه به دلیل مشکلات مصرف گاز، بورس تهران به تعطیلی کشانده شد. این امر، گمانه‌‌‌‌‌‌‌زنی‌‌‌‌‌‌‌ها درخصوص عرضه این محصولات در تالار نقره‌‌‌‌‌‌‌ای را افزایش داد. در نهایت روز دوشنبه با موضع‌‌‌‌‌‌‌گیری برخی از مسوولان در این خصوص، تا حدودی ابهامات از این مساله رفع شد. با این شرایط، ایران‌خودرو توانست دوباره نگاه حقیقی‌‌‌‌‌‌‌ها را به خود جذب کرده و با ورود پول حقیقی به‌صورت هفتگی همراه شد. امادر نهایت برآیند معاملات این هفته گروه خودرو و قطعه‌سازان منجر به خروج 45میلیاردی نقدینگی حقیقی‌‌‌‌‌‌‌ها از این بازار شده‌است.
پایان هفته معاملاتی اخیر با موضع‌‌‌‌‌‌‌گیری‌‌‌‌‌‌‌های سیاسی اتحادیه اروپا همراه شد؛ در این میان گفت‌وگوهای اخیر وزیر امورخارجه ایران و بورل نماینده اتحادیه اروپا در امورخارجه، بیانگر آن است که این موضع‌‌‌‌‌‌‌گیری‌‌‌‌‌‌‌ها چندان عملی نخواهد بود، اما به هر حال این امکان وجود دارد که روزهای آتی هیجانات بر بازار غالب‌شده و روند روزانه شاخص معکوس شود، اما همچنان نرخ دلار، به بازار به بازار سهام جهت داده و تکلیف آن را روشن می‌سازد، از این‌رو به‌نظر می‌رسد معاملات هفته آینده، در مجموع امیدوارکننده باشد.
بورس در ماهی که گذشت
بورس تهران اولین ماه از زمستان سال‌جاری را بسیار‌گرم آغاز کرد، به‌طوری‌که شاخص‌کل بورس، طی ماه گذشته، بازدهی 9/ 12درصدی و شاخص هم‌‌‌‌‌‌‌وزن بازدهی نزدیک به 5/ 18درصدی را به‌ثبت رسانده است. در دی ماه امسال، بازار پرنوسان دلار، بر روند بورس تاثیر داشته و سرمایه حقیقی‌‌‌‌‌‌‌ها را به سمت سهام هدایت کرد. همچنین بسته‌شدن دریچه مذاکرات، ایران را تحت‌فشارهای بین‌المللی قرار داده‌است. همین امر سبب‌شده است تا بورس تهران، بعد از دلار مورد‌توجه نقدینگی موجود در اقتصاد قرار گیرد. همچنین طی ماه اخیر رکوردهایی به لحاظ ارزش معاملات و تغییر مالکیت حقیقی ثبت شده‌است. این رکوردها حاکی از آن است که رونق به بازار سرمایه بازگشته و پتانسیل خوبی برای حضور در این بازار ایجاد شده‌است.
میانگین تغییر مالکیت طی ماه گذشته، 28میلیاردتومان بوده و از 18روز معاملاتی 12روز آن با ورود پول حقیقی و تنها 6روز آن با خروج پول حقیقی همراه شده‌است. همچنین بیشترین رکورد ورود پول در دوسال اخیر نیز طی معاملات 26دی ماه با ثبت ورود نقدینگی نزدیک به 745میلیارد شکسته شده‌است. ارزش معاملات طی این 18روز به‌طور متوسط، 5هزار و 750 میلیارد بوده که نسبت به ماه گذشته نزدیک به 2برابر شده‌است. همچنین میانگین ارزش معاملات در دی‌‌‌‌‌‌‌ماه سال‌گذشته حدود هزار و 975میلیاردتومان بوده‌است. این امر نمایانگر آن است که معاملات بورس تهران طی دی‌‌‌‌‌‌‌ماه امسال نسبت به مدت مشابه سال‌گذشته، بهبود قابل‌توجهی یافته‌است. به لحاظ بنیادی نیز یکی از عواملی که به‌عنوان موتور محرک بازار عمل کرده و روند شاخص را صعودی کرد، گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها و بهبود گزارش‌های فصلی شرکت‌های بورسی و فرابورسی بود، به‌طوری‌که حاشیه سود اغلب شرکت‌های بزرگ با رشد چشمگیری همراه بوده‌‌‌‌‌‌‌اند.
احوالات 10ماهه بورس
نماگر اصلی بورس تهران از ابتدای سال1401 معاملات خود را در سطح یک‌میلیون و 390هزار واحد آغاز کرده و پس از رشد 54/ 23درصدی به یک‌میلیون و 689هزار واحد رسیده است؛ این در حالی است که شاخص‌کل در مدت مشابه سال‌قبل، بازدهی منفی 16/ 2درصدی را به‌ثبت رسانده بود. شاخص عمده رشد 10ماهه خود را مدیون روند صعودی دو ماهه اخیر است. هرچند، شاخص‌کل بورس یک‌بار در 27اردیبهشت ماه سال‌جاری، به کانال یک‌میلیون و 600هزار واحد نفوذ کرده و دوباره در روز بعد 28اردیبهشت ماه این کانال را از دست داد. همچنین کف شاخص‌کل در معاملات امسال، سطح یک‌میلیون و 241هزار واحد بوده‌است. همچنین از کف سال‌جاری شاخص‌کل توانسته است تا بازدهی نزدیک به 11/ 36درصد را به‌ثبت برساند. نماگر اصلی بازار از کف قبلی، روند صعودی خود را آغاز کرده و در تاریخ 7دی ماه دوباره وارد کانال یک‌میلیون و 600هزار واحد شد، به‌طوری‌که شاخص طی روز معاملاتی مذکور تا سطح یک‌میلیون و 647هزار واحد نفوذ کرد. البته نماگر بازار، کانال را در 8 دی ماه از دست داد و باردیگر وارد کانال یک‌میلیون و 500هزار واحد شد. در نهایت شاخص بورس، از 18دی ماه سال‌جاری، به مدت 8 روز متوالی بالای سطح یک‌میلیون و 600هزار واحد باقی‌ماند.
نوسانات روزانه شاخص
بورس تهران طی 199روز معاملاتی سال‌جاری، رکودهای عمیق و رونق‌‌‌‌‌‌‌های خوبی را به خود دیده و سبز و قرمز بازار را چشیده است، به‌طوری‌که 27مهر ماه سال‌جاری، با ارزش معاملات 931میلیاردتومان کم‌‌‌‌‌‌‌ترین میزان ارزش معاملات سال‌جاری را به‌ثبت رساند. همچنین ارزش معاملات در دی‌‌‌‌‌‌‌ماه رکوردهای خوبی را به‌ثبت رساند. ارزش معاملات بورس تهران طی معاملات 7دی ماه با ثبت رکورد 7هزار و 321میلیاردی لباس رونق را بر‌تن بازار پوشانید.
طی نزدیک به 200روز معاملاتی در سال‌جاری، نماگر اصلی بازار 10بار نوسان روزانه بیش از 2درصد را به‌ثبت رسانده که از این میان سه‌بار نوسان روزانه بیش از 3درصد نیز به چشم می‌خورد. رکورد نوسان روزانه در تاریخ 7دی ماه سال‌جاری، با ثبت نوسان 5/ 4درصد به‌صورت روزانه شکسته شده‌است.
شاخص هم‌‌‌‌‌‌‌وزن نیز طی 199روز معاملاتی سال‌جاری، 8روز نوسان بیش از 2درصد را ثبت کرده‌است. این نماگر، از ابتدای سال‌جاری، بازدهی نزدیک به 09/ 51درصدی را به‌ثبت رسانده است. همچنین طی روزهای معاملاتی سال‌جاری، 46روز، پول حقیقی وارد بورس شده و 153 روز نیز پول حقیقی از بازار خارج شده‌است. رکورد تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی نیز در تاریخ 26 دی‌‌‌‌‌‌‌ماه با ورود 745میلیاردتومان شکسته شده‌است. همانطور که اشاره شد، این مقدار از ورود پول طی دو سال‌گذشته بیسابقه بوده‌است.
گوشه‌چشمی به سایر بازارها
بررسی روند بازارهای موازی بازار سهام نشان می‌دهد که ارز آمریکایی، طی 10 ماه اخیر، بازدهی نزدیک به 84/ 63درصد را به‌ثبت رسانده است. ثبت این بازدهی نمایانگر آن است که بورس تهران از سایر بازارهای موازی طی 10ماهه اخیر جا مانده‌است؛ این در حالی است که در نگاه کوتاه‌مدت، بورس در دی‌‌‌‌‌‌‌ماه از دلار پیشی‌گرفته و دلار تنها توانسته است، بازدهی نزدیک به 44/ 9درصد را به‌ثبت برساند. در این میان سکه از سایر بازارها جلو افتاده و بازدهی 10ماهه 74/ 92درصدی داشته و در صدر بازدهی در این سه بازار قرار گرفته‌است. همچنین بازدهی ماهانه سکه نیز همچنان بالاتر از شاخص بورس و دلار بوده و طی یک ماه اخیرافزایش قیمت سکه 47/ 26درصد بوده‌است.
