تقسیم حداکثر سود در مجمع سرمایه‌گذاری سپه

شرکت سرمایه‌گذاری سپه صبح روز دوشنبه دوازدهم اسفند ماه جاری میزبان سهامداران خود در مجمع عمومی عادی سالانه بود.به گزارش خبرنگار ما، در مجمع «وسپه» که با استقبال جامعه سهامداری مواجه شده بود، علیرضا حیدرآبادی‌پور ریاست جلسه را عهده‌دار بود وعلی‌اکبر دیلمانی‌زاد به همراه محمدرضا رستمی ناظران جلسه بودند، ضمن اینکه محمد علی احمدزاد اصل هم دبیر هیات رییسه مجمع بود.

بنابراین گزارش، در این جلسه مدیرعامل به قرائت گزارش هیات مدیره پرداخت و از آخرین تحولات رخ داده در این شرکت سرمایه‌گذاری سخن گفت.
از جمله نکات بارز در گزارش سرمایه‌گذاری سپه این بود که این شرکت از لحاظ کیفیت افشای اطلاعات و اطلاع‌رسانی دارای رتبه نخست در بورس تهران بوده و جزو ۵۰ شرکت فعال در بازار سرمایه است. افزون بر این، سرمایه‌گذاری سپه در سال مالی ۸۷ توانسته با ثبت شرکت سرمایه‌گذاری مهر، تنها از محل خرید و فروش سهام به سود نزدیک به ۵میلیارد تومان دست یابد که در نوع خود کار بسیار جدیدی بود.
مدیریت فعال سرمایه‌گذاری سپه موجب شد تا سود «وسپه» با افزایش ۱۰۶درصدی مواجه شود؛ به طوری که با توجه به ذخیره‌های در نظر گرفته، EPS شرکت به ۱۸ تومان افزایش یافت.
گزارش خبرنگار ما حاکی از آن است که مجمع سرمایه‌گذاری سپه پس از قرائت گزارش هیات مدیره که مورد تشویق حاضران قرار گرفت ۱۸تومان سود، یعنی حداکثر سود قابل تقسیم را بین سهامداران توزیع کرد که در پی این اقدام سهامداران حقیقی با تشویق، رضایت خود را از این اقدام ابراز داشتند.
انتخاب موسسه حسابرسی بهمند به عنوان حسابرس قانونی و روزنامه‌های اطلاعات و دنیای اقتصاد به عنوان روزنامه‌های کثیرالانتشار نیز از دیگر مصوبات مجمع این شرکت سرمایه‌گذاری بود.
مجمع سرمایه‌گذاری سپه در تصمیم‌ دیگری اشخاص حقوقی شامل مدیریت سرمایه‌گذاری امید، کارگزاری بانک سپه، سیمان هرمزگان، شرکت ساختمانی سپه و شرکت چاپ و نشر سپه را به عنوان اعضای هیات مدیره شرکت
برگزیدند.
نکات شاخص در عملکرد سرمایه‌گذاری سپه
Turnover (حجم معاملات)
حجم معاملات شرکت سرمایه‌گذاری سپه در سال مالی مورد بررسی معادل ۸/۵۰درصد بوده است.
رتبه نقدشوندگی سهام
رتبه نقدشوندگی سهام شرکت سرمایه‌گذاری سپه در بورس طبق اعلام شرکت بورس اوراق بهادار در رده‌های هفتم تا دهم قرار داشته است.
کیفیت افشا و اطلاع‌رسانی از نظر رتبه اطلاع‌رسانی
شرکت سرمایه‌گذاری سپه در ۹ ماه اول سال در رتبه ششم قرار داشته است.
IPO (عرضه‌های اولیه)
درآمد حاصل از خرید و فروش سهام‌های عرضه اولیه (IPO) در بورس در مجموعه شرکت سرمایه‌گذاری سپه بالغ بر ۵۶میلیارد ریال بوده است.
افزایش درآمد حاصل از اعمال شیوه مدیریت فعال (Active)
در خصوص اداره پرتفوی سرمایه‌گذاری‌های شرکت نسبت به شیوه مدیریت غیرفعال بیش از ۱۲۵میلیارد ریال (بیش از ۱۰۰درصد) در سال مالی گذشته بوده است.
مدیریت شرکت در فضای بازارگردانی غیررسمی دو سهام شرکت گل‌گهر و چادرملو چهل‌میلیارد ریال سود کسب کرده است.
پوشش EPS
پوشش ۱۱۵درصدی EPS شرکت نسبت به بودجه پیش‌بینی شده بیانگر وضعیت مطلوب سودآوری شرکت می‌باشد.
مدیریت هزینه
نسبت هزینه به درآمد با کاهش قابل ملاحظه نسبت به سال‌های قبل به رقم ۷/۲درصد رسیده است.
NAV هر سهم
با وجود شرایط بحرانی حاکم بر بورس خالص ارزش دارایی‌های شرکت (NAV) نسبت به سال قبل افزایش داشته و از ۱۲۴۴ریال به ۱۳۶۷ریال بالغ شده است.
تاریخچه فعالیت شرکت
شرکت سرمایه‌گذاری سپه (سهامی عام) در تاریخ ۲/۰۶/۱۳۷۰ توسط بانک سپه به صورت سهامی عام تاسیس و از مهر ماه همان سال فعالیت رسمی خود را آغاز نمود. شرکت در تاریخ ۱۹/۱۰/۱۳۷۱ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته و اولین بار سهام آن در تاریخ ۲۶/۱۲/۱۳۷۱ به مبلغ ۱۳۰۰ریال معامله گردید. مرکز اصلی شرکت در تهران- خیابان آفریقا- خیابان آناهیتا پلاک ۱۸ می‌باشد.
موضوع فعالیت
به موجب ماده ۳ اساس‌نامه شرکت، مصوب مجمع عمومی فوق‌العاده مورخ ۳۱/۰۲/۱۳۸۰ موضوع فعالیت شرکت به طور خلاصه به شرح زیر می‌باشد:
ایجاد و تاسیس شرکت‌ها، خرید و فروش سهام آنها، استفاده از تسهیلات مالی و اعتباری بانک‌ها، موسسات اعتباری، هر گونه عملیات مشارکت، سرمایه‌گذاری، بازرگانی، ساختمانی و غیره با شرکت‌های تحت سرمایه‌گذاری و سایر فعالیت‌های مجاز در رابطه با اهداف پیش‌بینی شده در اساس‌نامه.
سهامداران
ردیف عنوان سهامدار تعداد سهام درصد مالکیت
۱ شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری امید ۱.۰۳۶.۸۷۶.۴۸۳ ۳/ ۶۹
۲ صندوق‌های بازنشستگی پس‌انداز کارکنان شرکت ملی نفت ۸۳.۴۴۵.۳۶۸ ۶ /۵
۳ بانک سپه مرکزی و بازارگردان بانک سپه ۶۹.۶۳۲.۳۷۶ ۶/ ۴
۴ شرکت سیمان هرمزگان ۴۷.۰۵۰.۹۸۵ ۱ /۳
۵ موسسه رفاه و تامین آتیه کارکنان بانک سپه ۲۵.۹۰۷.۵۸۶ ۷/ ۱
۶ شرکت سرمایه‌گذاری ملی ایران ۲۵.۹۳۴.۱۶۵ ۷ /۱
۷ شرکت سرمایه‌گذاری غدیر ۲۱.۱۸۱.۸۲۷ ۴/ ۱
۸ صندوق بازنشستگی وظیفه از کارافتادگی و پس‌انداز کارکنان بانک‌ها ۲۳.۰۰۰.۰۰۰ ۵ /۱
جمع ۱.۳۳۳.۰۲۸.۷۹۰ ۲ /۸۹
۹ سایر سهامداران حقوقی (تعداد ۱۱۲ شرکت) ۵۲.۶۶۲.۵۴۳ ۵ /۳
۱۰ سهامدار حقیقی (تعداد ۵۳.۳۱۰ نفر) ۱۰۹.۳۰۸.۶۶۷ ۳/ ۷
جمع ۱.۴۹۵.۰۰۰.۰۰۰ ۱۰۰درصد

خلاصه وضعیت سرمایه‌گذاری‌های شرکت
به دلیل همسویی با سیاست‌های شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری امید به عنوان شرکت هلدینگ و هماهنگی‌های صورت گرفته و نیز حداکثر استفاده از پتانسیل‌های سودآوری ناشی از تمرکز فعالیت‌ها در بورس اوراق بهادار، بیش از ۹۹درصد از کل سرمایه‌گذاری‌ها در سرمایه‌گذاری کوتاه مدت طبقه‌بندی شده است. خلاصه وضعیت سرمایه‌گذاری‌های شرکت به شرح ذیل می‌باشد:

شرح ۱۳۸۷
بهای تمام شده ارزش روز
میلیون ریال درصد میلیون ریال درصد
سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت ۲.۳۹۸.۰۳۶ ۲/ ۹۹ ۲.۳۹۸.۰۳۶ ۲/ ۹۹
سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت ۱۸.۱۳۷ ۸/ ۰ ۱۸.۱۳۷ ۸/ ۰
جمع ۲.۴۱۶.۱۳۷ ۱۰۰ ۲.۴۱۶.۱۷۳ ۱۰۰
حجم معاملات (TURN OVER) شرکت
TURN OVER یکی از شاخص‌های مهم برای ارزیابی فعالیت شرکت‌های سرمایه‌گذاری در طول یکسال می‌باشد. Turn over شرکت در سال مالی منتهی به ۳۰/۰۹/۱۳۸۷ حدودا ۳۱درصد می‌باشد که نشان‌دهنده گردش بالای سهام در مجموعه پرتفوی شرکت می‌باشد. توضیح اینکه طی این مدت Turn over بازار بورس معادل ۸درصد بوده است. گردش معاملات تجمعی سهام (مجموعه پرتفوی سهام سپه و سرمایه‌گذاری مهر) عدد ۸/۵۰درصد می‌باشد که نشان‌دهنده گردش بالای سهام در گروه می‌باشد.
نقدشوندگی سهام شرکت در بورس اوراق بهادار
طبق اعلام شرکت بورس که در مقاطع زمانی مختلف اقدام به انتشار رتبه نقدشوندگی سهام تمامی شرکت‌های حاضر در تابلوی معاملات بورس می‌نماید، سهام شرکت سرمایه‌گذاری سپه در ۶ ماهه منتهی به ۳۱/۰۶/۸۷ از نظر نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار در رتبه‌های هفتم تا دهم قرار
داشته است.
وصول مطالبات (سود مجامع)
به منظور رعایت حقوق سهامداران شرکت و پرداخت به موقع مطالبات ایشان، دوره وصول مطالبات شرکت از ۸ ماه در سال مالی قبل به ۶ ماه‌ونیم در سال مالی منتهی به ۳۰/۰۹/۱۳۸۷ کاهش یافته که موجبات تادیه سود سهام و بدهی شرکت را به سهامداران فراهم نموده است.
محاسبه بتای هر سهم پرتفوی و بتای کل سبد
و مقایسه آن با بتای بازار
بتا شاخص اندازه‌گیری ریسک سیستماتیک ناشی از تحولات بازار و اقتصاد می‌باشد. در صورتی که بتای سهم از بتای بازار (برابر با یک) بیشتر باشد، نشان‌دهنده حساسیت بیشتر سهم نسبت به تغییرات بازار و در نتیجه برخورداری از ریسکی بالاتر از ریسک بازار و به تبع آن بازدهی بالاتر می‌باشد.
بتای کل پرتفوی شرکت سرمایه‌گذاری سپه معادل ۸۷/۰ می‌باشد. به عبارت دیگر پرتفوی شرکت با بتای کمتر از بتای بازار (معادل یک)، چه در جهت بازدهی منفی و چه در جهت بازدهی مثبت، عقب‌تر از بازار حرکت
خواهد کرد. بنابراین در شرایطی که بازار نزولی است، سرمایه‌گذاری بر روی سهامی با بتای کمتر از یک مناسب خواهد بود.
رتبه نقدشوندگی پرتفوی سهام شرکت
از جمله عوامل و فاکتورهایی که برای رتبه‌بندی پرتفوی سرمایه‌گذاری‌های سهام کاربرد دارد، رتبه یا درجه نقد شوندگی سهام عادی است. رتبه نقد شوندگی پرتفوی شرکت ۱۲۴ می‌باشد که در حد متوسط نزدیک به خوب است.
خرید و فروش سهم‌های IPO
شرکت طی این سال مالی توانسته است، با تجربه بخش سرمایه‌گذاری خود از فرصت‌های کوتاه مدت بازار استفاده نماید. همان‌طور که ملاحظه می‌شود، شرکت توانسته است مبلغ ۲۷میلیارد ریال از سرمایه‌گذاری در شرکت‌های IPO سود کسب نماید که این مبلغ با در نظر گرفتن شرکت زیرمجموعه (مهر) به ۵۶میلیارد ریال بالغ می‌گردد.
مقایسه عملکرد دوره با فرض مدیریت فعال (Active) و مدیریت غیرفعال (Passive)
یکی از آسان‌ترین روش‌های ارزیابی عملکرد، مقایسه عملکرد مدیریت با حالتی است که فرضا هیچ فعالیتی صورت نگرفته باشد. در این حالت فرض بر حفظ سهم‌های اول دوره مالی (۰۱/۱۰/۸۶) و شرکت در مجامع و مشارکت در افزایش سرمایه‌ها تا انتهای دوره مالی (۳۰/۰۹/۸۷) می‌باشد.
همان‌طور که ملاحظه می‌شود، مبلغ کل درآمد شرکت در شرایط مدیریت فعال (Active) نسبت به شرایط مدیریت غیرانفعالی (Passive) رشد ۷۶درصدی (۹۲.۳۹۱میلیون ریال افزایش) را نشان می‌دهد.
توضیح اینکه با ملحوظ نمودن سود ۱۰۰.۷۷۳میلیون ریالی حاصل از فروش املاک، این رشد درآمد ۱۸۵درصد می‌باشد که بیانگر استفاده بهینه از فرصت‌های سرمایه‌گذاری بازار در شرایط مدیریت فعال شرکت بوده است.همان‌طور که ملاحظه می‌شود افزایش سودآوری شرکت در حالت تجمعی نسبت به دوره غیرفعال به ۱۰۳درصد (۱۲۵.۱۵۱میلیارد ریال) می‌رسد.
پرداخت سود سهامداران
به منظور ارج نهادن به سهامداران محترم طی سال مالی مورد گزارش، ۷/۵۰درصد از سود سهامداران حقیقی از طریق سیستم online بانک سپه پرداخت شده است و مابقی سهامداران حقیقی نیز تا این تاریخ برای دریافت سود سهام خود مراجعه ننموده‌اند. توضیح اینکه در سال مالی۸۷ پرداخت سود سهامداران حقیقی و حقوقی (به جز شرکت سرمایه‌گذاری امید) نسبت به سال مالی قبل با رشدی ۷۲درصدی مواجه بوده است.
معاملات سهام شرکت‌ها
با توجه به اینکه یکی از صنایع مهم در پرتفوی سرمایه‌گذاری سپه و سرمایه‌گذاری امید (به عنوان سهامدار عمده) سهام شرکت‌های چادرملو و سنگ‌‌آهن گل‌گهر می‌باشد، مدیریت شرکت طی سال مالی مورد گزارش در فضای بازارگردانی غیررسمی این دو سهم، موجبات نقدشوندگی سهام و جلوگیری از افزایش یا کاهش شدید و غیرمتعارف قیمت‌ها را برای این دو سهم به وجود آورده و از این عملیات مبلغ ۴۰میلیارد ریال سود کسب نموده است.
برنامه‌های آتی شرکت
برنامه‌ها و فعالیت‌های شرکت سرمایه‌گذاری سپه (سهامی عام) در راستای اهداف کلان شرکت در زمینه‌های زیر طراحی گردیده است:
- تدوین برنامه‌های میان مدت منطبق با برنامه‌های ۵ ساله توسعه کشور.
- ادامه اصلاح پرتفوی شرکت با توجه به وضعیت بازار سرمایه کشور.
- استفاده مطلوب از ظرفیت‌ها و فرصت‌های ایجاد شده در نتیجه اجرای اصل ۴۴ قانون اساسی جمهوری اسلامی ایران و واگذاری شرکت‌ها در راستای خصوصی‌سازی فعالیت‌های اقتصادی، به منظور توسعه فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و بهره‌مندی از مزایای آن.
- شناسایی صنایع دارای مزیت نسبی و برتر به منظور سرمایه‌گذاری و استفاده از ارزش افزوده در بازارهای اولیه و ثانویه.
- اصلاح ساختار و ترکیب پرتفوی باهدف کاهش ریسک و افزایش بازدهی سرمایه‌گذاری‌ها.
- فروش دارایی‌های غیرمولد و تلاش در جهت استفاده از منابع مالی جدید در توسعه سرمایه‌گذاری‌ها و افزایش بازدهی آنها.
- تلاش مستمر در جهت افزایش ثروت سهامداران و نیز افزایش رضایتمندی آنان با اطلاع‌رسانی مناسب در خصوص شناخت ظرفیت‌های فعلی و آتی سودآوری و ارزش روز دارایی‌های شرکت.
- استفاده از اهرم‌های مالی جهت توسعه فعالیت‌های سرمایه‌گذاری با توجه به پایین بودن و ارزان بودن نرخ تسهیلات از منابع داخلی و خارجی.
- ارائه خدمات الکترونیکی مطلوب به سهامداران و سایر ذینفعان شرکت با هدف افزایش میزان رضایتمندی و بهره‌مندی اطلاعات آنان.
- اصلاح ساختار مالی شرکت به منظور بهبود شاخص‌ها و نسبت‌های مربوطه.