ریشههای رکوردزنی فروش صنایع
علی قاسمی - عباس بیات : برخلاف بهمنماه سرخی که برای بازار سهام رقم خورد، صنایع همچنان از محل رشد قیمت دلار منتفع می‌شوند؛ به‌طوری که مجموع درآمد ۴۴صنعت بورسی، دوباره در ماه یازدهم رکورد زد. طی دی‌‌‌ماه نیز رقمی از درآمد توسط صنایع به ثبت رسید که قبل از آن تکرار نشده بود. مجموع درآمد صنایع درحالی از ۳۵۰هزار میلیارد تومان عبور کرده که قطعی گاز و برق گریبانگیر صنایع بورسی شده است. درآمد بهمنماه نسبت به ماه مشابه سال قبل، رشد ۳۶درصدی را تجربه کرده، در حالی که قیمت دلار در این مدت بیش از ۱.۶برابر شده است. دلیل اصلی این موضوع، افزایش محدودیت‌های تولید و فروش مقداری در سال‌جاری نسبت به سال قبل است. رشد ۱۰درصدی درآمد فروش در یازدهمینماه سال نسبت دی‌‌‌ماه قابل‌توجه است. با وجود این، همچنان در مقیاس ۱۱ماهه رشد فروش شرکت‌ها از افزایش قیمت دلار در بازه زمانی مذکور پیشی نگرفته است. ۱۳صنعت بورسی، رکوردشکنی درآمدی را نشان دادند. صنایع محصولات غذایی، فلزات گرانبها، خودرو و قطعه‌‌‌سازی، لاستیک و پلاستیک و صنعت شوینده نیز جزو صنایع مذکور هستند. در این میاد ۳۰نماد هم طی دوماه سپری‌شده از زمستان، بیش از پاییز، درآمد ساخته‌‌‌اند. با روند فعلی حاشیه سود بالاتری طی زمستان در انتظار صنایع است.
بازگشت فولاد به ریل رونق؟
فولادی‌‌‌ها با شیب ملایمی در مسیر رونق هستند. درآمد این صنعت طی بهمنماه درحالی از ۵۸هزار میلیارد تومان عبور کرده که سطح فروش ریالی نسبت به پاییز بهبود یافته است. با وجود آنکه با رشد قیمت دلار، این موضوع استنباط می‌شود که حال عمومی صنعت فولاد بهبود یافته است، اما همچنان این صنعت موفق نخواهد شد در درآمد ماهانه سود خوبی را در مقیاس سالانه نشان دهد؛ چرا که رکورد در این صنعت، مانع از آن شده است تا درآمد صنعت از ۶۱همت در اردیبهشت عبور کند. پایین‌بودن نرخ جهانی فولاد در کنار تاثیرپذیری بالای این صنعت از کمبود گاز و برق، از دلایل اصلی رکورد فولادی‌‌‌هاست. با این حال، تالار نقره‌‌‌ای بورس‌کالا طی بهمنماه صحنه رقابت قیمتی تولیدکنندگان ورق بود. «فجر» به‌عنوان تولیدکننده ورق، گزینه ارزنده‌‌‌ای در میان نمادهای فولادی است. «فولاژ» و «فروس» در میان تولیدکنندگان فلزات آهنی، قابلیت بررسی بیشتر را دارند.
رکوردشکنی فلزات گرانبها با محرک بورس‌کالا
سیاست‌‌‌های ترامپ موجب شد تا قیمت فلزات گرانبها در بازارهای جهانی با رشد خوبی همراه شود. این موضوع بر قیمت پایه و رقابت تالار نقره‌‌‌ای نیز اثرگذار بود؛ به طوری که رقابت در کاتد مس، آلومینیوم و روی به بالاترین مقدار خود رسیده بود. این موضوع، اثر خود را در درآمد بهمنماه این صنعت نشان داد. این صنعت با ثبت درآمد بیش از ۲۵هزار میلیارد تومانی موفق شد رکورد جدیدی را در مقیاس ماهانه ثبت کند. درآمد این صنعت با محرک قیمت جهانی و رشد قیمت دلار توافقی نسبت به بهمنماه سال قبل با افزایش ۷۶درصدی همراه بود؛ این درحالی است که کاتد مس در بورس‌کالا با دلار بیش از ۹۰هزار تومانی مورد معامله قرار گرفت. در بازه ۱۱ماه سال‌جاری نیز درآمد دلاری صنعت با رشد ۷درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، روبه‌‌‌رو بود. «فروی»، «فاسمین» و «فباهنر»، هم به لحاظ قیمتی در محدوده مناسبی قرار دارند و هم به لحاظ گزارشی پتانسیل رشد بالایی دارند.
پتروشیمی‌‌‌ها می‌‌‌تازند؟
صنعت پتروشیمی به‌عنوان صنعتی که از رشد قیمت دلار بیشترین تاثیر را می‌‌‌پذیرد، دوباره شاهد رکوردشکنی درآمد شرکت‌هایش بود. این صنعت با ثبت فروش بیش از ۷۴هزار میلیارد تومانی رشد ۴۹درصدی را نسبت به بهمن سال قبل ثبت کرد. همچنان درآمد ۱۱ماهه این صنعت از رشد قیمت دلار جلوتر است و انتظار می‌رود این صنعت گزارش سالانه خوبی را راهی کدال کند. به‌خصوص آنکه در زمستان، محصولات شیمیایی با رقابت خوبی در بورس‌کالا مورد معامله قرار گرفتند. با وجود آنکه در میان دوده‌‌‌ای‌‌‌ها «شدوص» گزارشهای خوبی را ارائه می‌‌‌داد، اما احتمالا «شصدف» می‌‌‌تواند جایگزین این نماد شود. در میان پتروشیمی‌‌‌ها نیز «شگویا» گزارش خوبی ارائه داده و نسبت قیمت به سود آینده‌‌‌نگر آن برای سال آینده مناسب به نظر میرسد. متانول‌‌‌سازان نیز گزارشهای خوبی را ارائه دادند.
انزوای کانه‌‌‌های فلزی
بهرغم رونق نسبی در صنعت فولاد و افزایش قیمت جهانی سنگ‌آهن، همچنان محصولات سنگ‌آهنی‌‌‌ها در بورس‌کالا معامله نمی‌شود و با قطعی مکرر برق و گاز، ضربه شدیدی بر صنعت کانه‌‌‌های فلزی وارد آمده است. این صنعت نزدیک به ۱۸هزار میلیارد تومان درآمد ساخته که نسبت به بهمنماه سال قبل، تنها ۱۲درصد بهبود یافته است. «کگل»، «کنور» و «کمنگنز» نمادهای خوب این صنعت هستند. اما نمی‌‌‌توان انتظار رشد بالایی را در این صنعت متصور شد.
عقبنشینی اوره‌‌‌سازان
با وجود رشد قیمت جهانی اوره، افزایش قیمت دلار توافقی و رقابت بالای اوره در بورس‌کالا، بررسی‌‌‌ها نشان می‌دهد، گذر از فصل تولید اوره و محدودیت‌های گاز، موجب شده است تا اوره‌‌‌سازان در هیاهوی سایر صنایع عقبنشینی کنند. همین موضوع سبب شده است تا درآمد صنعت در مقیاس ۱۱ماهه از رشد قیمت دلار جا بماند. با توجه به فصلی بودن درآمدهای این صنعت، فعلا چشم‌‌‌انداز خوبی در انتظار اوره‌‌‌سازان نیست. در میان نمادهای اوره‌‌‌ساز، «شیراز» موفق شده است ضمن حفظ نسبت P/E آینده‌‌‌نگر پایین، گزارش خوبی را به بازار ارائه دهد. «شپدیس» نیز در میان اوره‌‌‌سازها از ثبات نسبی خوبی برخوردار است.
رشد سیمانی‌‌‌ها پا به پای دلار
با وجود محدودیت‌های تولید و فروش در صنعت سیمان، رقابت این صنعت در بورس‌کالا افزایش یافته است. سیمانی‌‌‌ها در یازدهمین ماه سال، بیش از ۵هزار و ۵۰۰میلیارد تومان درآمد ساختند. افزایش شدید قیمت‌ها سبب شد تا سطح درآمد عملیاتی سیمانی‌‌‌ها در مقایسه با بهمن سال قبل، ۵۳درصد بهبود یابد. ضمن آنکه رشد ۳درصدی درآمدها نسبت به دی‌‌‌ماه را شاهد بوده‌‌‌ایم. در مقیاس ۱۱ماهه نیز درآمد صنعت با رشد ۲۸درصدی نسبت به مدت مشابه قبل از مرز ۵۵هزار میلیارد تومان عبور کرده است. این میزان از رشد تقریبا برابر رشد قیمت دلار طی بازه مورد اشاره است. به نظر میرسد صنعت سیمان تمام تورم تولید خود را در قیمت‌ها لحاظ کرده است. اگر محدودیت‌های تولید در بهار برطرف شود، احتمالا شاهد آن خواهیم بود که سطح درآمدها به‌شدت بهبود یابد. «سرود»، «سمازن»، «ستران» و «سخزر»، گزینه‌‌‌هایی هستند که می‌‌‌توانند در حوزه صنعت سیمان مورد ارزیابی تحلیلگران قرار گیرند.
نزول درآمد دلاری خودرویی‌‌‌ها
شرکت‌های خودرویی بازار سهام عملکردی مشابه شاخص کل را به ثبت رساندند. در سال‌جاری خودروسازان بازدهی ۲۸درصدی را به ثبت رساندند که از بازدهی شاخص کل ۴واحد درصد عملکرد بهتری داشته‌اند. ارزیابی گزارشهای بهمنماه شرکت‌های خودرویی بازار سهام نشان می‌دهد که مجموع درآمد این صنعت در یازدهمینماه سال رکورد تاریخی خود را شکسته است. در بهمنماه امسال میزان فروش این صنعت ۵۹هزار میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با بهمن سال گذشته ۴۶درصد افزایش یافته است. علاوه بر این مقایسه میزان فروش خودرویی‌‌‌ها در یازدهمین ماه سال با میانگین سال‌جاری از رشد ۴۶درصدی فروش این صنعت در بهمنماه حکایت دارد. در ۱۱ماه امسال مجموع درآمد به‌ثبت‌رسیده در شرکت‌های تولیدکننده خودرو ۴۴۷هزار میلیارد تومان است که این میزان فروش در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۱۸درصد رشد را به ارمغان آورده است. با وجود رکوردشکنی درآمد صنعت خودرو در بهمنماه و همچنین ثبت رشد فروش ۱۱ماهه این صنعت، از لحاظ دلاری وضعیت درآمدی خودرویی‌‌‌ها مطلوب نبوده و با نزول همراه شده است.
ارزیابی میزان فروش شرکت‌های خودروساز بورسی بر مبنای دلار توافقی نشان می‌دهد طی بهمنماه امسال خودرویی‌‌‌ها ۸۸۳میلیون دلار فروش به ثبت رسانده‌‌‌اند که درآمد دلاری این صنعت در قیاس با بهمنماه سال گذشته ۱۴درصد افت داشته است. در مقیاس ۱۱ماهه، در سال‌جاری فروش دلاری صنعت خودرو بهمیزان ۹میلیارد دلار به ثبت رسید که در قیاس با مدت مشابه سال گذشته ۹درصد کاهش یافته است. از میان شش‌شرکت تولیدکننده صنعت خودرو، «خزامیا» بهترین عملکرد را در سال‌جاری از آن خود کرده است. این شرکت در ۱۱ماهه امسال موفق شده است فروش دلاری خود را با افزایش ۳درصدی به ۵۹۱میلیون دلار برساند.
سایه دستوری در صنعت شوینده
تولیدکنندگان محصولات شوینده بازار سهام به دلیل وجود قیمت‌گذاری دستوری همگام با مواداولیه وارداتی همواره با تنزل سودآوری و فزونی هزینه بر درآمد مواجه هستند. در ۱۱ماه امسال سهامداران شرکت‌های شوینده از رالی شاخص کل جا ماندند. بازدهی به‌ثبت‌رسیده توسط این صنعت طی ۱۱ماه امسال ۱۶درصد بوده که ۸درصد از بازدهی شاخص کل بورس تهران در این مدت کمتر است. در بهمنماه امسال شرکت‌های شوینده با ثبت فروش ۳هزار و ۷۰۳میلیارد تومان توانستند درآمد خود را ۵۵درصد نسبت به بهمن سال قبل افزایش دهند و با این اوصاف موفق به شکست رکورد تاریخی درآمد خود شدند. همچنین فروش بهمنماه این صنعت در قیاس با متوسط سال‌جاری با افزایش ۳۵درصدی همراه شده است. در ۱۱ماه امسال میزان فروش شرکت‌های تولیدکننده محصولات شوینده بهمیزان ۳۰هزار میلیارد تومان به ثبت رسیده که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۲۹درصد افزایش یافته است.
با وجود جهش ریالی درآمد این صنعت، از لحاظ دلاری فروش شوینده‌‌‌ها با نزول همراه بوده است. در یازدهمین ماه سال‌جاری فروش دلاری شرکت‌های تولیدکننده شوینده بازار سهام، بهمیزان ۵۵میلیون دلار به ثبت رسید که در قیاس با بهمن سال گذشته ۸درصد کاهش یافته است. با این حال در مقیاس ۱۱ماهه، درآمد دلاری صنعت شوینده بدون تغییر در سطح ۶۱۲میلیون دلار باقی مانده است. از میان هفت‌شرکت تولیدکننده محصولات شوینده، «قرن» بیشترین میزان رشد درآمدی را تجربه کرده و فروش دلاری این شرکت در ۱۱ماهه امسال با افزایش ۱۸درصدی به ۱۵۱میلیون دلار رسیده است.
صعود دلاری تایرسازان
شرکت‌های تایرساز بازار سهام سال بسیار درخشانی را پشت سر گذاشتند و پرتفوی سهامداران این صنعت بازدهی بیشتری را نسبت به شاخص کل تجربه کرد. بازدهی به ثبت رسیده صنعت لاستیک و پلاستیک بازار سرمایه در ۱۱ماه امسال بهمیزان ۴۱درصد بوده که در قیاس با نماگر اصلی بورس تهران ۱۷واحد درصد بازدهی بیشتری را به ثبت رسانده است. در بهمنماه فروش شرکت‌های تایرساز بورسی بهمیزان ۴هزار و ۷۲۲میلیارد تومان بوده که نسبت به بهمن سال قبل ۶۴درصد بهبود یافته است. همچنین مقایسه فروش بهمنماه صنعت لاستیک‌‌‌وپلاستیک با متوسط سال‌جاری نشان می‌دهد که فروش این صنعت در این ماه ۳۲درصد از سال‌جاری بالاتر بوده است.
در بازه ۱۱ماهه امسال درآمد تایرسازان ۳۹هزار و ۳۵۷میلیارد تومان به ثبت رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴۰درصد بهبود یافته است. در بهمنماه امسال فروش دلاری صنعت لاستیک با کاهش ۳درصدی همراه شده و به ۷۰میلیون دلار کاهش یافته است. در بازه ۱۱ماهه درآمد دلاری صنعت لاستیک با رشد ۹درصدی نسبت به مدت مشابه همراه شده و به ۸۰۵میلیون دلار رسیده است. در میان ۹شرکت تولیدکننده تایر بازار سهام، «پلاسک» با ثبت رشد ۲۱درصدی فروش دلاری طی سال‌جاری بیشترین میزان جهش درآمدی را در میان لاستیکی‌‌‌ها تجربه کرده است.
سه گروه برتر صنعت غذایی
از میان پنج زیرشاخه صنعت محصولات غذایی، شرکت‌های لبنی، سایر محصولات غذایی و خرده‌فروشی در بهمنماه موفق به شکستن رکورد تاریخی درآمد فروش خود شدند. بر این اساس بهمنماه را می‌‌‌توان ماهی درخشان برای صنعت غذایی دانست؛ چرا که سه‌گروه از این صنعت طی این ماه موفق به رکوردشکنی شده‌‌‌اند. در ۱۱ماه امسال اقبال سرمایه‌گذاران به شرکت‌های لبنی بورس تهران کمتر بود و همین موضوع عاملی شد تا در مجموع این صنعت طی ۱۱ماه امسال بازدهی منفی یک‌درصد را به ثبت برساند. مجموع درآمد این گروه در بهمن امسال ۲هزار و ۸۰۸میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با بهمن سال گذشته ۲۷درصد افزایش را تجربه کرده است. همچنین فروش بهمنماه لبنی‌‌‌ها در قیاس با میانگین سال‌جاری ۱۶درصد رشد را به ثبت رسانده است.
در ۱۱ماهه سال‌جاری، مجموع درآمد شرکت‌های لبنی ۲۶هزار و ۶۲۴میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با مدت مشابه سال گذشته ۱۶درصد رشد داشته است. بهرغم صعود درآمد ریالی صنعت لبنیات، از لحاظ دلاری فروش این صنعت با کاهش همراه شده است. در یازدهمین ماه سال فروش دلاری این صنعت بهمیزان ۴۱میلیون دلار به ثبت رسید که در مقایسه با بهمن سال گذشته ۲۵درصد نزول را تجربه کرده است. همچنین در مقیاس ۱۱ماهه فروش دلاری محصولات لبنی بهمیزان ۹درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهشی بوده است. در میان ۱۱شرکت صنعت لبنیات بازار سرمایه، «غالبر» بیشترین میزان رشد درآمد دلاری در سال‌جاری را به ثبت رسانده است. فروش دلاری این شرکت طی ۱۱ماهه امسال با رشد ۱۶درصدی بهمیزان ۱۸میلیون دلار به ثبت رسیده است.
گروه سایر محصولات غذایی بازار سهام در ۱۱ماهه امسال بازدهی ۸درصدی را تجربه کرد که در مقایسه با رشد شاخص کل بازدهی بسیار پایینی محسوب می‌شود. فروش این گروه از بازار سرمایه در بهمنماه امسال رکورد تاریخی را به ثبت رساند. مجموع درآمد شرکت‌های زیرمجموعه سایر محصولات غذایی در یازدهمین ماه سال بهمیزان یک‌هزار و ۹۴۳میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با بهمن سال گذشته ۲۹درصد افزایش یافته است. همچنین در مقیاس ۱۱ماهه فروش مجموع درآمد این گروه از بازار سهام ۱۶هزار و ۸۹۱میلیارد تومان بوده که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱۴درصد افزایش یافته است.
گروه خرده‌فروشی بازار سرمایه در سال‌جاری وضعیت بسیار خوبی را تجربه کرد. بهرغم بازدهی کم سایر گروه‌‌‌های محصولات غذایی، این گروه توانست با ثبت رشد ۴۸درصدی طی ۱۱ماه نخست امسال دوبرابر شاخص کل بورس تهران بازدهی مثبت را نصیب سهامداران خود کند. در یازدهمین ماه سال‌جاری، مجموع درآمد گروه خرده‌فروشی بهمیزان ۱۶هزار و ۳۵۰میلیارد تومان بوده که در قیاس با بهمن سال گذشته ۵۹درصد جهش یافته است. این جهش درآمدی در مقیاس ۱۱ماهه نیز به ثبت رسیده است. در ۱۱ماه امسال فروش این گروه از بازار سرمایه ۱۳۷هزار میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با مدت مشابه سال گذشته ۵۴درصد بهبود یافته است.
بازدهی خیره‌‌‌کننده منسوجات
صنعت نساجی در سال‌جاری بازدهی بسیار خوبی را نصیب سهامداران خود کرد. مجموع بازدهی به ثبت رسیده توسط این صنعت ۷۵درصد بود که ۵۱واحد درصد از بازدهی شاخص کل بورس تهران بالاتر بود. در یازدهمین ماه سال رکورد درآمدی این صنعت شکسته شد. در این ماه فروش صنعت نساجی ۱۵۱میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با بهمن سال گذشته ۱۲۳درصد جهش یافت. در ۱۱ماهه نیز فروش صنعت منسوجات رشد قابل‌توجهی را به ثبت رسانده است. در ۱۱ماه امسال فروش این صنعت ۹۶۸میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۷۴درصد افزایش یافته است.
علاوه بر جهش ریالی، فروش دلاری منسوجات نیز در سال‌جاری درخشش قابل‌توجهی را به ثبت رساند. در بهمنماه امسال فروش دلاری این صنعت ۲میلیون و ۲۰۰هزار دلار به ثبت رسید که در مقایسه با بهمن سال گذشته ۳۲درصد افزایش یافته است. همچنین در مقیاس ۱۱ماهه درآمد دلاری این صنعت با صعود ۳۱درصدی به ۱۹میلیون دلار افزایش یافته است. بیشترین میزان رشد درآمد در سال‌جاری مربوط به شرکت «نطرین» است. فروش دلاری این شرکت در ۱۱ماه امسال با افزایش ۳۷درصدی ۱۵میلیون دلار به ثبت رسید.
