حرکت سرمایه‌گذاران به سمت گروه‌های حاشیه‌ای

گروه بورس- همایون دارابی: بورس اوراق بهادار تهران با ثبت بازدهی ۵۸/۵ درصد در هفته‌ گذشته رکوردزنی جدیدی برای سرمایه‌گذاران خود به همراه داشت. طی هفته گذشته شاخص کل با ثبت رشدی معادل ۲هزار و ۳۸۵واحد بار دیگر به ورای مرز ۴۵هزار واحد بازگشته است؛ مرزی که مقاومت تاریخی بازار سرمایه به شمار می‌رود. شاخص کل روز چهارشنبه توانست با ثبت رشد ۶۹۱واحدی به مرز ۴۵هزار و ۱۶۲واحد برسد؛ به‌این ترتیب شاخص با رکورد تاریخی ۴۵هزار و ۷۹۲واحدی تنها ۶۳۰واحد فاصله دارد. بیشتر کارشناسان بازار با توجه به رشد اخیر بازار و رسیدن به مرز مقاومت ۴۵هزار واحد در انتظار افزایش عرضه‌های سهام هستند که روز چهارشنبه این امر تا حدودی محقق شد. از دیدگاه کارشناسان، بازار سرمایه در توازنی مثبت، میان عوامل رشد و عوامل ایجاد احتیاط در بازار قرار دارد. از این دیدگاه عوامل رشد در حال حاضر رکود در بازارهای موازی، رشد آرام ارزش دلار در برابر ریال و تورم پیوسته اقتصاد کشور است که موجب رشد اقبال به بازار سرمایه شده است. از این دیدگاه فعالان بازار سکه، طلا و ارز در سال جاری بازدهی خاصی را تجربه نکرده‌اند که همین امر انگیزه مشارکت در این بازارها را کاهش داده است. در همین حال بازار املاک نیز در رکود تورمی به سر می‌برد و قیمت‌های بالای کنونی امکان و انگیزه مشارکت اندکی را فراهم می‌سازد. در مقابل، برگزاری انتخابات ریاست‌جمهوری به همراه نگرانی از افزایش فشار دولتی بر شرکت‌های بورسی در قالب عوارض و مالیات‌ها نگران‌کننده‌ترین موضوع برای سرمایه‌گذاران است که تا کنون روند اجرای انتخابات ریاست‌جمهوری با خنثی‌سازی نگرانی از تغییر دولت موجب شده است، کفه مثبت بازار نمود بیشتری را داشته باشد. در همین حال آنچه در حال حاضر ماهیت رشد بازار را متفاوت از گذشته کرده به حرکت در آمدن گروه‌هایی است که تا‌کنون در حاشیه بودند. در خلال هفته‌های جاری گروه سیمانی که برای سال‌ها در حاشیه قرار داشت، رشد قابل ملاحظه‌ای را به نمایش گذاشته و قیمت سهام این شرکت‌ها در حال انطباق‌‌یابی با تورم است. در گروه سیمانی شاخص گروه از اسفند‌ماه سال گذشته تا‌کنون یعنی نزدیک به دوماه و نیم، بازدهی ۸۵درصدی را به نمایش گذاشته است، با این وجود همچنان ارزش بازار کل ۳۰ شرکت بورس اوراق بهادار این گروه کمتر از ۶هزار و ۳۰۰میلیارد تومان یعنی ۵۰درصد ارزش بازار پالایشگاه اصفهان یا اندکی بیش از ۵۰درصد پتروشیمی مارون است. رشد متقارن بازار در سال گذشته و ابتدای سال جاری موجب شده است تا گروه‌های دیگر نیز از حاشیه خارج شوند که این امر ناشی از افزایش نقدینگی تازه در بازار است. در همین حال با به حرکت در‌آمدن گروه سیمانی بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری نیز جان تازه‌ای یافته‌اند. بیشتر شرکت‌های سیمانی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری، سهام سیمانی را در اختیار داشته‌اند که در سال‌های گذشته چاره‌ای جز اخذ ذخیره کاهش ارزش برای این سرمایه‌گذاری‌ها نداشته‌اند؛ امری که اینک با به حرکت در‌آمدن گروه سیمانی ضمن آزاد‌سازی ذخایر به دلیل فروش این سهام توانسته‌اند منابعی را برای سرمایه‌گذاری مجدد به دست آورند. بررسی شرایط برخی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری نظیر سرمایه‌گذاری ملی، بیمه و صنعت و معدن در مورد شرایط سهام سیمانی این شرکت‌ها موارد جالبی را به نمایش می‌گذارد. در سرمایه‌گذاری ملی به عنوان نمونه زیان این شرکت در ابتدای ماه گذشته از محل ۱۰۰میلیون سهم سیمان سپاهان که بهای تمام شده‌ای معادل ۸/۴۵ میلیارد تومان داشت، با رشد ۶۵درصدی بهای این سهم از ۳۲میلیارد تومان به ۲۵میلیارد تومان کاهش یافته است. در همین حال در نماد سیمان سپاهان، بانک مسکن نیز در هجدهم خرداد‌ماه بلوک ۶/۶ درصدی خود را عرضه خواهد کرد که این امر نیز نشانه‌ای از تلاش شرکت‌های سرمایه‌گذاری برای واگذاری سهام خود پس از سال‌ها انتظار است. انتظار می‌رود ادامه رشد سهام سیمانی بتواند روزنه‌ای برای سهامداران خسته گروه سیمانی بگشاید. از سوی دیگر گروه دارویی نیز با تصویب افزایش قیمت دارو به حرکت در‌آمده‌ است؛ شاخص گروه دارویی نیز از اسفند سال گذشته تا‌کنون توانسته است ۵/۳۷ درصد رشد کند و ارزش بازار تمام شرکت‌های این گروه به ۳هزار و ۳۰۰میلیارد تومان رسیده است. چرخش گروه‌های مورد اقبال و همچنین بهبود اقتصاد شرکت‌های کوچک به دلیل کاهش واردات خارجی و افزایش قیمت محصولات موجب شده است بورس تهران بتواند از مزیت تنوع خود استفاده کند. در بازار سهام همچنان گروه‌های متعددی هنوز به‌رغم پتانسیل خود رشد نکرده‌اند. در همین حال در تحولات اقتصادی نیز با توجه به شرایط سیاسی و نزدیکی انتخابات ریاست‌جمهوری مسائل‌ اقتصادی در حاشیه قرار گرفته است و با پایان بررسی لایحه بودجه سال ۹۲کل کشور آرامشی نیز در این حوزه برقرار شده است. در حوزه اقتصادی، معامله‌گران هفته گذشته ثبات نسبی را شاهد بودند که در آن بهای فلزات به دور از نوسان‌های زیاد باقی ماند. بهای مس بازار جهانی به ۷هزار و ۲۲۳دلار در هر تن رسید. بهای آلومینیوم، سرب و روی نیز به ترتیب یک هزار و ۸۴۸دلار، ۲هزار و ۱۷۳دلار و یک هزار و ۸۷۱دلار در هر تن رقم خورد. در بازار فلزات به دنبال انتشار خبر رشد چشمگیر شاخص بخش مسکن و شاخص اطمینان مصرف‌کننده در آمریکا و امیدوار شدن سرمایه‌گذاران به آینده اقتصاد جهانی، بهای مس و سایر فلزات اساسی در بازارهای جهانی افزایش یافت؛ هرچند وضعیت کماکان مبهم اقتصاد چین، جلوی رشد بیشتر قیمت‌ها را گرفت. در بازار سنگ آهن، بهای سنگ آهن اندکی کاهش یافته است و بهای فولاد نیز در بیشتر بازارها افت کرده است. در بازار چه خبر بود؟ در بازار سهام روز چهارشنبه معامله‌گران شاهد ادامه رشد بازار با صدر‌‌نشینی هلدینگ خلیج فارس و همچنین رونق گروه‌های سیمانی و دارویی بودند. در بازار سرمایه همچنان بازگشایی‌های فوق‌العاده ادامه دارد؛ پتروشیمی کرمانشاه پس از تقسیم سود، روز چهارشنبه بازدهی ۱۰درصدی را در بازگشایی تجربه کرد و سرمایه‌گذاری گروه توسعه ملی (وبانک) نیز در بازگشایی جهش قیمتی ۲۳درصدی را تجربه کرد تا در این قیمت با صف خرید هم همراه شود. گروه توسعه ملی سود سال ۹۱شرکت اصلی را از ۹۵۱ریال به یک هزار و ۲۱۵ریال و سود سال ۹۲ را از ۶۹۵ریال به ۷۵۶ریال افزایش داده است. در گروه پتروشیمی، معامله‌گران همچنان در انتظار انتشار گزارش‌های برخی از نمادهای متوقف از جمله پتروشیمی زاگرس هستند. در این گروه، تقسیم سودهای فوق‌العاده پتروشیمی کرمانشاه و خراسان نیز پتانسیلی را برای هلدینگ نفت و گاز پارسیان و دیگر سهامداران این شرکت‌ها پدید آورده است. دو شرکت پتروشیمی کرمانشاه و خراسان مجامع سال ۹۱ خود را برگزار و به ترتیب ۱۸۰ و ۱۵۰ تومان تقسیم کردند. پارسان که سود تقسیمی کرمانشاه را ۱۷۰۷ ریال در نظر گرفته بود از محل سود تقسیمی ۱۸۰ تومانی این شرکت مبلغ ۸/۶ میلیارد تومان سود کسب خواهد کرد. شرکت، تقسیم سود خراسان را نیز ۸۲۶ ریال در نظر گرفته بود، اما خراسان در مجمع خود ۱۵۰ تومان سود تقسیم کرد. پارسان از این اختلاف نیز ۷/۲۱ میلیارد تومان سود کسب خواهد کرد. از سوی دیگر شبریز نیز که پارسان مالکیت ۷/۵۰ درصدی آن را در اختیار دارد، سود سال ۹۱ خود را از ۱۱۲۷ ریال به ۱۴۲۶ ریال افزایش داد. پارسان سود تقسیمی شبریز را ۱۰۱ تومان (معادل ۹۰ درصد) در نظر گرفته است که اگر همین درصد را برای مجمع امسالش در نظر بگیریم با سود جدید مبلغ ۱۲۸ تومان تقسیم خواهد کرد. بنابراین «پارسان» از این محل نیز ۵/۲۶ میلیارد تومان سود کسب خواهد کرد. بنابراین «پارسان» از سه مورد بالا که اشاره شد حدود ۵۵ میلیارد تومان سود کسب خواهد کرد که به ازای هر سهم ۵۵ ریال بر سود هر سهم شرکت تاثیرگذار خواهد بود. در این گروه، انتشار گزارش پتروشیمی شازند انتظار برای بازگشایی این نماد را ایجاد کرده است. این شرکت سود هر سهم سال مالی جاری خود را از ۱۶۲۰ ریال به ۲۰۲۳ ریال افزایش داده است و با تعدیل مثبت ۲۵ درصدی روبه‌رو‌ شده است. شرکت علت تعدیل را عمدتا افزایش سود حاصل از سرمایه‌گذاری در شرکت وابسته به پتروشیمیران عنوان کرده است. در رابطه با سود سال جاری شرکت یادآور می‌شود مقدار تولید محصولات شرکت با توجه به تعمیرات اساسی به مدت یک ماه پیش‌بینی شده است. برای سال جاری برای فروش‌های صادراتی و محاسبه قیمت خوراک از دلار ۲۵۰۰ تومانی استفاده شده است. در گروه پتروشیمی، روز چهارشنبه نماد پتروشیمی مارون متوقف شد که انتظار می‌رود در مجمع شاهد تقسیم ۵هزار ریال باشد. امروز نیز پتروشیمی خارک برای برگزاری مجمع متوقف می‌شود. در گروه دارویی شرکت داروسازی ابوریحان در مجمع سالانه خود تقسیم سود یک هزار و ۱۰۰ریالی را تصویب کرد. در این گروه، سرمایه‌گذاری البرز ۵۰۰ریال و فرآورده‌های تزریقی نیز ۷۰۰ریال تقسیم کرد. در گروه تصفیه نفت عدم انتشار گزارش دو پالایشگاه بندرعباس و لاوان جو ابهامی را بر این گروه حاکم کرده است. در نماد مخابرات، رییس شورای رقابت با اعلام اینکه این شورا دستورالعمل جدیدی در رابطه با تعرفه تماس‌های تلفن ثابت تصویب نکرده است، گفت: قیمت‌های فعلی با توجه به دستورالعمل سال گذشته محاسبه خواهند شد. جمشید پژویان در گفت‌وگو با ایسنا، تصریح کرد: در جریان جلساتی که شورا سال گذشته در رابطه با تعرفه تلفن ثابت داشت مقرر شد قیمت‌ها ۱۲ درصد افزایش یابد و با توجه به این‌که دستورالعمل شورا حکم قانونی دارد تا زمانی که قانون جدیدی در نقض آن صادر نشود، قیمت‌ها براساس همان دستورالعمل قبلی محاسبه خواهد شد. وی خاطرنشان کرد:‌ تغییر در تعرفه تلفن‌های ثابت منوط به بررسی شورای رقابت خواهد بود و در صورتی که شورا تغییرات لازم را تصویب کرد به شکل یک دستورالعمل قطعی ارائه خواهد شد. در مجموع بازار سهام روز چهارشنبه بازاری مثبت بود که در آن ۱۴۸میلیارد تومان سهام مورد داد‌و‌ستد قرار گرفت که ۲۰درصد آن را معامله ۳۰میلیون سهم هلدینگ خلیج فارس تشکیل داد. با این کارنامه در کل هفته شاخص توانست ۵۸/۵ درصد رشد کند و بازدهی بازار را از ابتدای امسال به ۷/۱۸ درصد برساند. در کل هفته نیز شمار خریداران با ۲/۱۰ درصد رشد به ۵۳هزار و ۹۸۸نفر رسید.