گروه بورس- مدیرعامل تامین سرمایه امین از انتشار قریب‌الوقوع اوراق مشارکت رهنی 17درصدی خبر داد.

محمد آرام بنیار که با خبرنگاران رسانه‌های گروهی در مورد آخرین پیشرفت‌های انتشار اوراق رهنی سخن می‌گفت، افزود: اوراق مشارکت رهنی برای نخستین بار از سوی تامین سرمایه امین منتشر خواهد شد که بانک عامل آن بانک سامان است و نرخ سود آن هم 17درصد یعنی یک‌درصد بالاتر از اوراق مشارکت عادی در نظر گرفته شده است که در صورت صدور مجوز نهایی از سوی بانک مرکزی، این اوراق قابل انتشار خواهد بود.
به گفته وی، این اوراق ۴ساله است که از سوی بیمه سامان و پارسیان تضمین شده و معاف از مالیات خواهد بود و پیش‌بینی می‌شود در صورت صدور مجوز انتشار از سوی بانک مرکزی، فعالان بازار پول و سرمایه از این اوراق استقبال کنند.
زمان عرضه‌های اوراق
وی در برابر این پرسش دنیای اقتصاد که چه زمانی برای انتشار این اوراق در نظر گرفته شده است؟ پاسخ داد: با توجه به سررسید وام‌های مسکن که معمولا در روز دوم یا سوم هر ماه قابل ارزیابی است، این اوراق بهادار دوم و سوم هر ماه می‌توانند منتشر شوند و دوره انتشار عمومی این اوراق هم ۳روز در نظر گرفته شده است.
اوراق رهنی کم‌ریسک است
وی این اوراق رهنی را دارای کمترین ریسک دانست، گفت: با توجه به این که این اوراق شامل وام‌های منازل مسکونی تا سقف ۲۰میلیون تومان می‌شود، بنابراین ریسکی برای سرمایه‌گذاری نخواهد داشت. وی در این رابطه توضیح داد: با این که اوراق مشارکت رهنی به تجاری، مسکونی و اداری تقسیم‌بندی می‌شود، اما قرار است در ایران تنها اوراق مشارکت رهنی منازل مسکونی منتشر شود که این اوراق در سال گذشته به لحاظ قانونی و شرعی به تصویب کمیته فقهی سازمان بورس و شورای عالی بورس رسیده است و بانک مرکزی نیز در این راستا دستورالعمل‌هایی را ابلاغ کرده، اما هنوز مجوز نهایی صادر نشده است.
وی در پاسخ به سوالی مبنی بر این که آیا این اوراق از سوی بانک سامان منتشر خواهد شد؟ گفت: اوراق رهنی از سوی بانک‌های ملی، مسکن، پارسیان و سامان منتشر می‌شود و طراحی و انتشار این اوراق بر اساس پشتوانه وام‌های رهنی یا تسهیلاتی است که وثیقه آنها ملک مسکونی باشد، افزون بر این تمرکز اصلی برای اوراق مشارکت رهنی تولید و خرید مسکن است، همچنین در انتشار اوراق رهنی به این موضوع توجه شده که تسهیلات اعطا شده نباید بیش از 70درصد ارزش ملک مورد نظر باشد، بلکه باید حدود 50درصد آن را در بر گیرد.
اوراقی برای منازل مسکونی
وی در مورد دیگر شرایط تسهیلات املاک مسکونی برای انتشار اوراق رهنی گفت: اوراق مشارکت رهنی برای منازلی که سه سال از اعطای وام آنها گذشته و مشتری نیز دارای مطالبات معوق نباشد قابل انتشار است، بنابراین این اوراق از پشتوانه مناسبی برخوردار بوده و نوسان‌های بازار را هم پوشش می‌دهد.
آرام، نداشتن مطالبات معوق، نرخ سود مناسب و باقی ماندن دست کم ۴ سال به سررسید وام‌ها را از جمله مزیت‌‌هایی عنوان کرد که اوراق رهنی را برای سرمایه‌گذاری جذاب می‌کند.
آرام با اشاره به وضعیت اعتباری این اوراق گفت: ابتدا باید وضعیت اعتباری تسهیلات مشخص شود که ملک در رهن بانک است یا این که ممنوعیتی در تصرف آن وجود نداشته باشد، علاوه بر این موارد مشتری اعتباری باید از تضمین‌های مناسب هم برخوردار باشد.
وی در ادامه انتشار اوراق مشارکت رهنی در بانک سامان را مورد اشاره قرار داد و تصریح کرد: در این بانک بعد از اینکه سطح سررسید وام‌ها مشخص و انتخاب شد این وام‌ها قیمت‌گذاری شده و نرخ‌های مختلف به آن داده می‌شود تا بتواند سود اوراق بهادار را پوشش دهد، زیرا فرآیند قیمت‌گذاری بر اساس مدل تنزیل جریانات نقدی وام‌های رهنی صورت می‌گیرد و پس از اینکه قیمت‌گذاری صورت گرفت می‌تواند تبدیل به اوراق شود.
به گفته وی، طبق قانون در اوراق مشارکت رهنی باید ارکان مختلفی شامل تعهد پذیره‌نویسی و بازارگردان تعریف شود. همچنین اوراق مشارکت باید نقد‌شوندگی داشته باشد و امین و حسابرس به این اوراق نظارت کرده و گزارش حسابرسی سالانه را ارائه دهد از سوی دیگر وام‌های رهنی باید ابتدا از ترازنامه بانک خارج شده و در یک شرکت دیگر خریداری شود و ناشر اوراق را از بانک خریداری کرده و سپس منتشر کند.
آرام بنیار اظهار داشت: در حال حاضر ناشر اوراق مشارکت رهنی بانک سامان، شرکت تامین سرمایه امین و بازارگردان این اوراق یکی از شرکت‌های زیرمجموعه امین قرار داده شده است، همچنین بانک عامل این اوراق بانک سامان و امین و حسابرس آن هم، موسسه بیات رایان است.
وی افزود: بعد از مشخص شدن ارکان اوراق مشارکت رهنی بانک سامان، مجوزهای قانونی برای انتشار این اوراق از سازمان بورس صادر شد و انتشار این اوراق در سازمان بورس نهایی شد، ولی در ضوابط احتیاطی بانک مرکزی، بانک عامل نیز باید از بانک مرکزی مجوز بگیرد که تاکنون این امر اتفاق نیفتاده و اگر بانک مرکزی مجوز لازم را ارائه دهد، اوراق مشارکت رهنی برای اولین بار اجرایی می‌شود.
به گفته وی، بعد از اخذ و دریافت مجوز لازم برای انتشار اوراق مشارکت رهنی از سازمان بورس بازاریابی برای انتشار این اوراق انجام شده و قبل از انتشار بخش عمده‌ای از آن فروش رفته است.
مزایای اوراق رهنی در اقتصاد
وی در ادامه منافع و مزایای انتشار اوراق رهنی در نظام بانکی را مورد توجه قرار داد و خاطرنشان کرد: انتشار اوراق مشارکت رهنی باعث می‌شود که بانک‌های عامل قدرت نقدینگی بیشتری پیدا کرده تا بتواند ترازنامه خود را اصلاح و کفایت سرمایه خود را تقویت کند. در نتیجه قدرت و سرعت وام‌دهی بانک‌ها افزایش می‌یابد علاوه بر این فعالیت بانک‌ها تخصصی‌تر می‌شود.
وی اضافه کرد: از طرفی دیگر در صورتی که این چرخش ادامه یابد بانک‌ها می‌توانند دائما وام پرداخت کرده و آن را به اوراق تبدیل کنند و دوباره به فروش برسانند، در نتیجه سودآوری زیادی از این طریق کسب می‌کنند.
انتشار اوراق مشارکت رهنی برای مسکن مهر
آرام بنیار به مزایای انتشار اوراق مشارکت رهنی از لحاظ اقتصادی اشاره کرد و افزود: در حال حاضر بخش مسکن حدود 22‌درصد تولید ناخالص داخلی کشور را در برمی‌گیرد که انتشار این اوراق می‌تواند نقدینگی لازم را برای تولید مسکن فراهم کند، همچنین یکی از روش‌های تامین مالی مسکن مهر نیز انتشار اوراق مشارکت رهنی است، ولی دولت باید برای جذاب شدن، این اوراق را تضمین کند. به گفته وی، در آمریکا طی10 سال گذشته هشت‌‌ میلیون نفر از طریق اوراق مشارکت رهنی خانه‌دار شدند که اگر این پروسه به صورت درست در کشور اجرایی شود قطعا اثرات مطلوبی بر کل رشد اقتصاد کشور داشته وهمچنین پروژه‌های بخش خصوصی از طریق این روش می‌توانند، تامین مالی شوند.
رفع مشکل اساسنامه شرکت‌های بیمه
مدیرعامل شرکت تامین سرمایه امین در ادامه از قیمت‌گذاری سهام شرکت‌های بیمه و وضعیت ارائه اطلاعات آنها خبر داد و گفت: با مذاکرات انجام شده مقرر شده است که روز گذشته مشکل ثبت اساسنامه شرکت‌های بیمه برطرف شود. همچنین این شرکت‌ها صورت‌های مالی حسابرسی شده خود را به سازمان بورس ارائه کرده و بودجه 88 آنها تنظیم و تا پایان این هفته به بورس ارسال می‌شود.
وی افزود: امیدنامه این شرکت‌ها قطعی شده و باید توسط شرکت بورس نهایی شود. بنابراین شرکت‌های بیمه آماده عرضه است و شرکت تامین سرمایه امین نیز که مسوولیت قیمت‌گذاری بیمه البرز را بر عهده دارد یکشنبه هفته آینده گزارش خود را به سازمان خصوصی‌سازی ارسال می‌کند.
برگزاری مراسم معارفه و عرضه در شهریور
ظرف دو هفته آینده مراسم معارفه بیمه‌ البرز برگزار شده و عرضه آن در شهریور انجام می‌شود. در این راستا شرکت تامین سرمایه امین آماده است که گزارشات قیمت‌گذاری خود را منتشر کند تا سرمایه‌گذاران خود با نگاه روشن‌تری تصمیم‌گیری کنند.
نحوه قیمت‌گذاری بیمه‌ها
وی در ادامه روش قیمت‌گذاری شرکت‌های بیمه را مورد توجه قرار داد و افزود: شرکت‌های بیمه جزو موسسات مالی محسوب می‌شوند که به روش تنزیل جریانات نقدی آتی قیمت‌گذاری می‌شوند و قیمت‌گذاری آنها به روش PE و PBV صورت می‌گیرد، همچنین شرکت‌های بیمه از محل مدیریت نقدینگی وجوهی که در اختیار آنها قرار دارد و نیز از محل فروش خالص بیمه‌نامه‌های خود، کسب درآمد می‌کنند، بنابراین در بیمه عمر و پس‌انداز آنها منابع بلندمدتی برای سرمایه‌گذاران وجود دارد. آرام بنیار تاکید کرد: در شرکت‌های بیمه میزان خسارت‌های احتمالی آنها که به سال‌های آینده موکول می‌شود نکته قابل‌توجهی است که باید مورد نظر قرار گیرد همچنین خسارت شرکت‌هایی که بیمه شخص ثالث دارند بخش عمده‌ای از پرتفوی آنها را تشکیل می‌دهد.
پیش‌بینی استقبال از بیمه‌ها
مدیرعامل شرکت تامین سرمایه امین با اشاره به اینکه بیمه دانا در دو سال گذشته زیان‌ده بوده، ولی با تغییر تمرکز فعالیت خود توانسته است سودآور باشد تصریح کرد: به همین دلیل شرکت‌های بیمه با سرمایه‌ اندک خود و سودآوری زیاد و در صورتی که قیمت آنها مناسب باشد بیشتر از بانک‌ها مورد استقبال قرار می‌گیرد.