گزارش
روایت معامله‌گران از عرضه سه مرحله‌ای
گروه بورس- علیرضا باغانی: عرضه اولیه ۱۵۱میلیون سهم فولاد خراسان و خرید آن از سوی بازار ظرف ۱۳دقیقه از زوایای مختلف مورد ارزیابی کارشناسان و کارگزاران بورس قرار گرفت. گروهی از کارشناسان نحوه عرضه سهام و گروهی دیگر قیمت آن را سبک و سنگین کرده‌اند. ضمن اینکه هر دو گروه مزبور استقبال بازار را نشانه موفقیت این عرضه عنوان کردند. چرا «رنج»؟
«علی بهشتی روی» یکی از معامله‌گران حرفه‌ای، عرضه سهام به صورت قیمت «رنج» و رقابت بر سر آن را در روز گذشته مناسب ندانست و گفت: این شیوه خرید با توجه به سیستم معاملاتی فرسوده موجب شد که عده‌ای سهام را با قیمت ۳۷۰ و گروه‌های دیگر با قیمتی بیش از این رقم و تا سطح ۴۰۱تومان خریداری کنند.وی در عین حال ضمن ارزیابی این عرضه گفت: بهتر بود، سهامداران اصلی شرکت برای عرضه سهام با یک قیمت به توافق می‌رسیدند و هر یک از آنها، قیمت متفاوتی را به بازار اعلام نمی‌کردند. با این حال ایستگاه‌های معاملاتی به اندازه سهم خودشان موفق به خریداری سهم شدند.
«فخاس» جای بازی ندارد
یک کارگزار دیگر قیمت عرضه سهام را مورد نقد خود قرار داد و گفت: میانگین قیمتی ۳۸۱تومان برای سهام فولاد خراسان موجب می‌شود که چون سهام یک شرکت فولادساز است، بازار آن را با فولاد مبارکه مقایسه کند.
تفاوت ۳۰تومانی در خرید
وی همچنین عرضه سهام شرکت در کد معاملاتی را موجب ایجاد قیمت‌های متفاوت در عرضه دانست و گفت: سهامداران عمده شرکت می‌توانستند با تجمیع سهام توافق شده سهام «فخاس» را در یک کد معاملاتی عرضه‌کنند تا در روزهای معاملاتی آینده امکان رشد و بازی نداشته باشد. وی با طرح این سوال که چرا در زمان عرضه سهام فولاد خراسان نماد فولاد مبارکه متوقف بوده، گفت: توقف نماد فولاد موجب شد که سهام فولاد خراسان با P/E بالا عرضه شود و بازار نیز این سهم را مورد توجه خود قرار دهد، در حالی که فولاد خراسان تناسبی با فولاد مبارکه ندارد.
بعضی ایستگاه‌ها جا مانده‌اند
«عباس دهقان» مدیر عامل کارگزاری اردیبهشت نیز سفارش خرید با دستور «رنج» را نامناسب دانست و گفت: با توجه به آگاهی که بازار از ارزش شرکت و سهام آن داشت، بهتر بود برای این عرضه میانگین قیمتی خاصی (رنج) در نظر گرفته نمی‌شد.
وی گفت: تقریبا تمام ایستگاه‌های معاملاتی در دقایق اولیه عرضه به خرید سهام فولاد خراسان می‌پرداختند و سیستم معاملاتی موجود پاسخگویی برخی از سفارش‌ها نبود.
مشکلات همچنان باقیست
به گفته این کارگزار تا ورود نرم‌افزار جدید به بورس نمی‌توان عرضه صددرصد مناسبی را انتظار داشت و بسیاری از مشکلات، مربوط به سیستم معاملاتی موجود است.
وی بازگشایی نماد فولاد مبارکه را یکی از عواملی عنوان کرد که می‌تواند عرضه منطقی‌تری را برای فولاد خراسان رقم بزند.
۳۷۰ مناسب بود
کارگزار دیگری که با ۵ ایستگاه معاملاتی به خریداری ۲میلیون سهم «فخاس» موفق شد با منصفانه خواندن قیمت عرضه اولیه سهام گفت: قیمت ۳۷۰ تومان قیمت مناسبی برای عرضه سهام مزبور بود، اما نباید قیمت میانگین در این زمینه در نظر گرفته شود و اصطلاحا رنجی نباید برای خرید سهام زده می‌شد.
سهامدار جزء «قربانی» این گونه عرضه‌ها
یکی از معامله‌گران حقیقی بازار نیز با بیان این که قربانی این گونه عرضه‌ها سهامداران جزء هستند، گفت: در عرضه‌های این چنینی معمولا بالاترین قیمت نصیب حقیقی‌ها می‌شود که این اصلا عادلانه نیست.
مهدی‌زاده افزود: سهامداران اصلی شرکت اگر همان طوری که در اظهاراتشان می‌گفتند عمل می‌کردند، سهام شرکت بنیاد در روز نخست عرضه ۳۰ تومان رشد قیمت پیدا می‌کرد.
وی گفت: تعدیل غیرمنتظره EPS شرکت هم به گران عرضه شدن سهم دامن زد.
به اعتقاد وی، عرضه سهم با P/E بالا موجب می‌شود که سهم در روزهای آینده ریزش کند.
عباس مطهر، دیگر سهامدار حقیقی حاضر در بازار نیز با عادلانه خواندن عرضه سهام «فخاس»، عدم امکان خرید گسترده سهام توسط حقیقی‌ها را یکی از اشکالات این عرضه اولیه عنوان کرد.
۵۷میلیارد تومان از سه کد
مدیرعامل کارگزاری عرضه کننده سهام فولاد خراسان هم این عرضه را یکی از عرضه‌های موفق بازار دانست.
محمدرضا رهبر در گفت‌وگو با دنیای اقتصاد، در پاسخ به این پرسش که چرا سهام «فخاس» از سه کد معاملاتی عرضه شد، گفت: از آنجا که سهام مزبور سه مالک عمده داشت، امکان عرضه آن به روش‌های دیگر میسر نبود.
وی گفت: این عرضه به دلیل ارزنده بودن سهام شرکت از سوی بازار با استقبال مواجه شد و همه ۱۵۱میلیون سهم عرضه شده به ارزش ۵۷میلیارد تومان ظرف ۱۳ دقیقه خریداری شد.
وی با بیان این که خرید ۴۰۰هزار سهم از کل سهام عرضه شده باطل شد، گفت: دلیل این ابطال صدور سفارش خرید با قیمت غیر‌منطقی و با رقم ۸۶۱۳ ریال بود.
عرضه «رنج» منطقی بود
به گفته وی، عرضه سهام به صورت «رنج» کار منطقی بود و بازار نیز از این عرضه استقبال کرد.
رهبر افزود: دولت طی روزهای آینده به صورت تدریجی ۵درصد دیگر از سهام فولاد خراسان را عرضه خواهد کرد.
هنوز ۲۵میلیون تقاضا وجود دارد
عرضه اولیه فولاد خراسان اولین عرضه‌ای است که با توجه به تقاضای بازار به جای ۵درصد، ۱/۱۵درصد انجام شد و ظرف مدت کوتاهی ۱۵۱میلیون سهم مورد تقاضای بازار قرار گرفت. هنوز هم حدود ۲۵میلیون تقاضا در سیستم معاملاتی وجود دارد که این نشانگر استقبال سهامداران از این سهم است.
رهبر: ۵۰۰ تومان هم خریدار داشت
وی در خصوص قیمت عرضه اولیه گفت: عرضه اولیه روز کشف قیمت بود که به تبع آن وقتی تقاضاها بیشتر از قیمت میانگین از ۱۷۰ تومان بالاتر برود، عرضه سهم در قیمت های پایین‌تر از این قیمت امکان پذیر نبود.
وی ادامه داد: از سوی دیگر برخی تقاضاها بدون تحلیل و در قیمت‌های بالا انجام می‌شد که این امر مانع می‌شد تا سهم در قیمت‌های پایین عرضه شود.
وی تصریح کرد: قیمت ۳۸۱۹ ریال نشان می‌دهد که سهم گران عرضه نشده است و شاید اگر قیمت ۵۰۰ تومان نیز برای سهم در نظر می‌گرفتیم، سهم به فروش می‌رفت.
ارسال نظر