یک‌پرسش، یک‌پاسخ
وضعیت متفاوت صنایع بورسی در تابستان
سوال: با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی فعلی کشور چشم‌انداز چه صنایعی برای سرمایه‌گذاری مناسب است؟
پاسخ از پیمان حدادی، کارشناس بازار سرمایه: بی‌ثباتی در سیاست‌های داخلی کشور کلیت بازار سرمایه را هدف قرار داده است. وقتی کل بازار زیر سوال برود، نمی‌توان چشم‌انداز خاصی برای صنایع بورسی ترسیم کرد؛ هرچند بازار از مولفه‌های ارزندگی برخوردار باشد. بی‌ثباتی سیاسی و اقتصادی، نوسانات نرخ دلار و حواشی منفی مربوط به گشایش‌های بین‌المللی، سرمایه‌گذاران را با اما و اگرهای بسیاری مواجه کرده است، از این‌رو وضعیت بورس در حال حاضر غیرقابل پیش‌بینی‌تر از هر زمان دیگری رصد می‌شود. همان‌طور که می‌دانیم، وضعیت سیاسی و روشن‌شدن فضای ابهام‌آلود آن در حرکت معاملات به سمت مثبت نقش بسزایی ایفا می‌کند. مصداق بارز این موضوع دوره انتخابات ریاست‌جمهوری خودمان و ریاست‌جمهوری آمریکا است. در این دو مقطع زمانی، بازار سرمایه روزهای پرفرازونشیب فراوانی را پشت سر گذاشت. بر همین اساس هرچه فضای سیاسی کشور رو به شفافیت برود، شرایط سرمایه‌گذاری در بازار سهام نیز بهبود می‌یابد. از نیمه دوم سال ۹۹ بازار سهام تحت تاثیر شرایط ناپایدار اقتصادی با خروج بخش عمده‌ای از سهامداران خرد مواجه شد. وجود ثبات در شرایط سیاسی و اقتصادی عاملی تعیین‌کننده برای احیای شرایط ایده‌آل سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود تا از این طریق سهامداران بتوانند با آسودگی خاطر به سمت سرمایه‌گذاری در بورس پیش بروند. یکی از موارد تاثیرگذار بر عدم بازگشت اعتماد سهامداران، شفاف نبودن و فضای مبهم سیاستگذاری دولت جدید در بازار سرمایه است که این موضوع تا استقرار تیم جدید اقتصادی به طول می‌انجامد. نحوه مطالبه‌گری دولت جهت تامین منابع مالی نیز بر استراتژی سرمایه‌گذاری در این بازار اثرگذار است. به هر روی با توجه به اینکه موارد ذکرشده تا اواخر تابستان در ابهام قرار دارند، نمی‌توان تابستان داغی را برای معاملات بورسی متصور بود. مسلم است که روند دادوستد‌های بورسی به سمت متعادل‌شدن در حرکت است، از این رو به نظر می‌رسد تا تعیین تکلیف وضعیت اقتصادی و سیاسی کشور برخی صنایع نسبت به رقبای خود وضعیت مطلوب‌تری را پشت سر بگذارند. صنایع بزرگ و آن دسته از سهامی که بر روند شاخص تاثیرگذارند می‌توانند برای سهامداران خود طی دو ماه آینده بازدهی مطلوبی داشته باشند. فلزات اساسی، پتروشیمی‌ها و پالایشی‌ها از مزیت نسبی در این مقطع دوماهه برای سرمایه‌گذاری برخوردارند. وضعیت صنایع بانکی و خودرویی‌ها اما کمی متفاوت است. این دو گروه به دلیل زیان‌ده بودن فاقد مولفه‌های ارزندگی هستند، با این حال می‌توانند بازدهی داشته باشند.
