دنیای اقتصاد: بازار معاملات آتی با توجه به دو روز تعطیلی پایان ماه مبارک رمضان، هفته منتهی به ۹ تیر را با حجم اندک ۲۰ هزار و ۱۵۸ معامله به پایان رساند و انتظار می‌رود در هفته پیش رو با توجه به تحرکاتی که در بازار طلا و دلار ایجاد خواهد شد و تا حدودی نیز در بازار دلار شروع شده بازار آتی با تلاطم آغاز به کار کند.پیش‌بینی‌ها حکایت از آن دارند که در هفته‌های آینده و در هفته پیش رو، بازار آتی سیکل کوتاه‌مدت صعودی را آغاز می‌کند و تقاضای فیزیکی دلار و افزایش قیمت آن نیز می‌تواند چاشنی این روند صعودی باشد؛ علاوه بر اینکه احتمال افزایش قیمت طلا تا ۱۲۹۵ دلار در کوتاه‌مدت تقریبا حتمی است.

با توجه به دو عامل افزایش تقاضای فیزیکی برای بازار دلار و افزایش ۴۵ دلاری در قیمت جهانی طلا می‌توان گفت یک سیکل کوتاه‌مدت برای بازار آتی از امروز آغاز می‌شود، اما همچنان خط مقاومت ۱۳۰۰ دلاری، خط محکمی برای طلای جهانی است و طلا در بازار جهانی برای آغاز روند صعودی مدت‌دار‌ و ادامه‌دار نیاز دارد از رقم ۱۳۰۰ دلار عبور کند، طبیعتا بازار ایران هم به دلیل اینکه متاثر از بازار جهانی است، حداقل تا قیمت ۱۲۹۵ دلار که قیمت طلا افزایش پیدا کند، بازار آتی هم با افزایش روبه‌رو‌ می‌شود.می‌توان پیش‌بینی کرد که برای نماد آتی اسفندماه بتوانیم حداقل تا تراز یک میلیون و ۴۰۰ هزار تومان شاهد افزایش در قیمت باشیم، سایر نمادها نیز طبیعتا با افزایش قیمت طلا و دلار به‌صورت همگرا تاثیر مثبت خواهند پذیرفت، اما به دلیل اینکه همیشه سفته‌بازان، سوداگران و نوسان‌گیران روی آخرین ماه مانور داده و معامله می‌کنند، نماد اسفندماه از تلاطم بیشتری در معاملات برخوردار خواهد بود؛ در این زمینه پیشنهاد می‌شود کسانی که در بازار معامله می‌کنند سعی در شناسایی و مشخص کردن محدوده ضرر خودشان کنند.کماکان مهم‌ترین‌ خط حمایتی برای طلا ۱۲۴۰ دلار است و مهم‌ترین مقاومت در این بازار همچنان ۱۳۰۰ دلار است و در هفته‌های آینده این باند تنگ‌تر خواهد شد.

لایه‌های زیرین بازار طلای جهانی

فرزان سهرابی تحلیلگر و تکنیکالیست بازار آتی در تشریح و تبیین بازار جهانی طلا و قبل از وارد شدن به این مقوله به موارد کلان و مهمی که روی قیمت طلا تاثیر خواهند گذاشت اشاره کرده و می‌گوید: در ارتباط با اقتصاد آمریکا باید به مواردی اشاره کنیم که می‌تواند در تعیین ارزش دلار اثر مستقیم داشته باشد و طبیعتا ارزش دلار، ارزش طلا را می‌تواند جابه‌جا‌ کند. به گفته وی از جمله این موارد کاهش نرخ بیکاری تا ۴ درصد در آمریکا است که باعث افزایش دستمزدها و طبیعتا باعث افزایش مجدد تورم از انتهای ۲۰۱۷ است. از سویی آغاز سیاست انقباضی بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) از سپتامبر ۲۰۱۷ را می‌توان آغازی بر افزایش ارزش دلار دانست، اما اینکه این روند افزایشی نسبت به سایر ارزها برتری داشته باشد، نیاز به دلایل دیگری برای برابری ارزش دلار در برابر سایر ارزها دارد که آن دلایل تعیین‌کننده را باید در این موارد جست‌وجو کرد:

۱- بانک مرکزی انگلیس: به نظر می‌رسد این بانک به کاهش سیاست‌های تسهیلی که قبل از این در زمینه ایجاد رشد و اشتغال بوده علاقه دارد و افزایش نرخ بهره را در سیاست‌های خود گنجانده است.

۲- بانک مرکزی اروپا و ماریو دراگی طی هفته گذشته در رابطه با کاهش سیاست‌های تسهیلی اطلاعاتی داده‌اند و با این تفاسیر بانک مرکزی اروپا هم علاقه خود برای کاهش سیاست‌های حمایتی را اعلام کرده که این موضوع را هم می‌توان زمینه‌ساز افزایش نرخ بهره دانست.

وی ادامه می‌دهد: با جمع‌بندی این دو نکته باید گفت، آغاز این سیاست‌ها از طرف بانک‌های مرکزی اروپا، انگلیس، آمریکا و بانک مرکزی ژاپن می‌تواند زمینه‌ساز تلاطم در بازارهای ارز باشد که این تلاطم در بازار طلا تبدیل به عاملی برای تعیین یک روند بلند‌مدت برای افزایش یا کاهش قیمت می‌شود که در ارتباط با دلایل افزایش آن باید چند نکته را ذکر کرد که با استناد به این دلایل بتوان جمع‌بندی کرد که احتمال افزایش قیمت را خواهیم داشت.در این رابطه اولا نباید فراموش کرد که این افزایش‌ها به راحتی شروع نخواهد شد و به راحتی هم ادامه پیدا نخواهد کرد، طبیعتا پس از یک دوره متلاطم آغاز خواهد شد که این تلاطم به بازار سکه و آتی نیز منتقل خواهد شد.وی در ادامه به دلیل دیگر تلاطم در بازار جهانی اشاره کرده و می‌گوید: یکی دیگر از دلایلی که برای تایید این تلاطم باید به آن اشاره کرد طرح خدمات درمانی ترامپ است که جایگزین طرح خدمات درمانی اوباما شده و دارای افزایش هزینه ۲۰ درصدی نسبت به طرح اوباما است، بنابراین ترامپ برای اجرای طرح خود نیاز به افزایش سقف بدهی دارد که به منظور رسیدن به این هدف نیاز به دریافت مجوز از کنگره خواهد داشت. در واقع آن نکته‌ای که در این تحلیل برجسته می‌شود افزایش سقف بدهی است، اما از طرف دیگر افزایش سطح استقراض به علاوه توان آمریکا به بازپرداخت سود تسهیلات دریافتی از کشورهایی مانند عربستان، امارات و چین (به‌عنوان بزرگ‌ترین‌ خریداران اوراق قرضه آمریکا) فشار مضاعفی بر آمریکا وارد می‌کند.

در این رابطه پیش‌بینی می‌شود در انتهای سال‌های ۲۰۱۷ و۲۰۱۸ شاهد تسریع در نرخ رشد اقتصادی آمریکا نباشیم، در این رابطه رشد GDP آمریکا همچنان در ۲/ ۲درصد متمرکز خواهد بود. از طرفی به دلیل افزایش استقراض، آمریکا علاقه به تحریک تقاضا در بازار نفت دارد. در این رابطه آمریکا و روسیه عضو اوپک نیستند و معمولا فروش این کشورها خارج از مصوبات اوپک است و هیچ گونه محدودیتی برای فروش ندارند، بنابراین با توجه به افزایش استقراض و بدهکار شدن اقتصاد آمریکا، پیش‌بینی می‌شود تحریک تقاضا به ایجاد ناامنی در خاورمیانه و خلیج فارس به‌عنوان قطب تولید نفت خام در دنیا منجر شود.در واقع آمریکا به دنبال رسیدن به هدف افزایش قیمت نفت، با عربستان قراردادهای تسلیحاتی و نظامی امضا کرده تا به آغاز این هدف نزدیک شود و علاقه دارند قیمت نفت را عمدا و با ایجاد ناامنی در خلیج فارس افزایش دهند.با این تفاسیر و تحلیل‌هایی که روی قیمت نفت گفته شد، باید گفت نفت مبنای پیش‌بینی این تحلیل نیست، بلکه مبنای پیش‌بینی این است که افزایش سطح بدهی‌ها در آمریکا می‌تواند به کاهش ارزش دلار کمک کند، مضاف بر اینکه سیاست‌هایی که آمریکا برای ایجاد ناامنی در خاور میانه در پیش گرفته و هر روز در پی گسترش آن است، می‌تواند طلا را در سبد سرمایه‌گذاران به‌عنوان کالای ایمن درخشان‌تر از قبل کند.

آغاز سیکل کوتاه‌مدت صعودی