گروه بورس- یک موسسه آموزشی با ارائه تحلیل تکنیکال از وضعیت چشم‌ا‌نداز صنعت بانکداری در بورس تهران، بر این نظر است که سهام بانک‌ها در بورس تهران در سال‌جاری از وضعیت رشدی برخوردار است و ریسک سیاسی و ریسک نرخ بهره نقش بسزایی در افق آتی این صنعت دارد.

موسسه آموزش و پژوهش‌های اقتصاد رهنمون سرمایه که در زمینه تحلیل بازارهای مالی فعالیت می‌کند، در این گزارش تحلیلی می‌آورد:
در سال 2007 با انتشار گزارش‌های مختلف اقتصادی آشکار شد که اقتصاد ایالات متحده به سوی رکود پیش می‌رود. در این میان تغییرات مهمی در بازارهای مختلف بین‌المللی رخ داد. نگرانی از گسترش رکود در بخش‌های مختلف اقتصادی و پایین آمدن مداوم نرخ بهره توسط مقامات پولی آمریکا موجب شد که بازار اوراق قرضه ایالات متحده تحت فشار قرار گیرد و به این ترتیب در سه ماه نخست سال 2008 بازدهی اوراق قرضه کوتاه‌مدت و بلندمدت به پایین‌ترین سطوح هدایت شد. با تضعیف بازدهی اوراق قرضه در بازار کالا روند افزایشی نیرومندی شکل گرفت و قیمت کالاها در مدت شش ماه، رشد قابل توجهی داشتند. از آنجایی که روند افزایشی بازار کالا همچنان ادامه دارد و تولید ناخالص داخلی و درآمد ملی کشور ایران با قیمت نفت ارتباط و همبستگی مثبت قوی دارد، انتظار می‌رود فشار صعودی قیمت کالاها بر روی نرخ بهره درون کشور و انتظارات تورمی تاثیرگذار باشد.
در ماه‌های اخیر قیمت کالاهای سرمایه‌ای و بادوام با رشد همراه بوده که بیشتر به دو عامل گسترش نقدینگی در سطح کشور و تاثیرات قیمت جهانی مربوط می‌شود.
با وجود انتظارات تورمی و بالا رفتن سطح بازده انتظاری می‌توان چنین استدلال نمود که وام‌دهندگان نرخ‌های بهره بالاتری را پیشنهاد خواهند نمود. بر این اساس پیش‌بینی می‌شود حاشیه سود گروه بانکداری با توجه به رشد نرخ بهره بانکی افزایش یابد.
در چند ماه گذشته انتشار گزارش درآمدهای سه ماهه بانک اقتصاد نوین، کارآفرین و پارسیان از رشد عایدی آنها حکایت می‌کند. انتظارات بازیگران بازار از رشد عایدی این شرکت‌ها در شاخص صنعت بانکداری بازتاب یافته، به طوری که در یک روند افزایشی نیرومند قرار گرفته است.
شاخص گروه بانکداری و موسسات مالی در روند افزایشی قرار دارد...
نمودار شماره یک تغییرات شاخص صنعت بانک و موسسات مالی در بورس اوراق بهادار ایران را از سال ۸۳ تا ابتدای سال ۱۳۸۷ نمایش می‌دهد. با گذر کردن شاخص بانکداری از سطح کلیدی ۹۰ روند افزایشی احتمالا تا محدوده ۱۲۵ رشد خواهد یافت. با توجه به شتاب و شیب حرکت این رشد می تواند در سه ماه نخست سال ۱۳۸۷ صورت پذیرد.
بانک پارسیان
قیمت سهام بانک پارسیان از سال ۱۳۸۳ تا ۱۳۸۵ به عنوان بزرگ‌ترین بانک خصوصی ایران در مسیر کاهشی (اوج ۸۲۹۹ تا کف ۱۱۶۴ ریال) قرار داشت. در یک حرکت چندین ماهه کف میان‌مدتی به‌وجود آمد و در اوایل بهار ۱۳۸۷ نشانه‌های آشکاری برای آغاز رالی صعودی دیده می‌شود. از نقطه نظر نموداری با گذر کردن قیمت از سطح ۱۸۰۰ روند افزایشی آغاز شده و انتظار می‌رود نرخ‌ها به سوی سطح ۲۴۵۰ حرکت کنند. در میان‌مدت احتمال صعود به سوی قیمت ۳۰۰۰‌ریال وجود دارد.
بانک کارآفرین
با تثبیت قیمت سهام بانک کارآفرین بر بالای سطح ۳۰۰۰‌ریال دوران نزولی به پایان رسید. اکنون نرخ‌ها قصد دارند از سطوح مقاوم ۴۴۰۰‌ریال گذر کنند و در این صورت روند افزایشی برای سهام بانک کارآفرین شکل خواهد گرفت. نخستین سطح عرضه جدی در ۵۸۰۰ قرار دارد. با توجه به بررسی نموداری در صورت وجود یک حرکت افزایشی، نقطه هدف نخست سطح ۶۶۰۰‌ریال می‌باشد.
موسسه مالی و اعتبار سینا
سهام وسینا در یک روند رو به جلو از زمان عرضه اولیه قرار داشته است. بر روی سطح ۹۹۰‌ریال دو بار بازگشت نموده که این نشان می‌دهد عامه بازیگران بازار نرخ‌های پایین‌تر از آن را در نظر ندارد. تثبیت قیمت بر بالای سطح ۱۰۹۰ و آنگاه شکست سطح ۱۱۹۰‌ریال نشانه قرار گرفتن سهام موسسه مالی و اعتباری سینا در یک روند افزایشی است. در صورت ایجاد یک حرکت افزایشی نخستین نقطه هدف قیمت ۱۴۰۰‌ریال خواهد بود.
بانک اقتصاد نوین
بررسی نمودار سهام بانک اقتصاد نوین دو نکته را روشن می‌سازد:
الف) شکست سطح کلیدی 2900‌ریال علامتی بر پایان دوران نزولی تفسیر می‌شود.
ب) در یک سال گذشته سهم در حال تشکیل کف بوده است. گذر کردن قیمت از ۳۴۰۰‌ریال می‌تواند نشانه آشکاری بر یک حرکت افزایشی قلمداد شود.
چنانچه قیمت سهام بانک اقتصاد نوین در یک مسیر صعودی قرار گیرد، انتظار می‌رود قیمت تا نزدیک سطح روانی 5000‌ریال پیش رود. نقطه هدف بلندمدت رسیدن به سطح مقاوم قوی 7000‌ریال می‌باشد.
جمع‌بندی
با وجود روند رو به جلو در شاخص قیمت بورس اوراق‌بهادار ایران، شاخص صنعت بانکداری در یک روند افزایشی حرکت می‌کند و انتظار می‌رود در شش ماه نخست سال 1387 به سطح 125 واحد دست یابد. موج توجه به گروه بانکداری در پایان زمستان سال گذشته با اخبار مربوط به افزایش نرخ بهره آغاز گردید و احتمالا این صنعت بتواند سرمایه‌گذاران را به سوی خود جلب نماید. در این میان بانک پارسیان از سطح قوی 1800‌ریال با انتشار گزارش درآمدی بالاتر عبور کرد و با توجه به الگوهای قیمت و حجم معاملات به نظر می‌رسد. روند افزایشی را در بهار 87 ادامه دهد. همچنین پیش‌بینی می‌شود بانک اقتصادنوین، بانک کارآفرین و موسسه مالی و اعتباری سینا با افزایش قیمت روبه‌رو شوند. در بررسی ریسک‌های این صنعت باید به کاهش میزان گشایش اعتبارات اسنادی و کاهش تسهیلات اعطلایی اشاره کرد. همچنین ریسک سیاسی و ریسک نرخ بهره در تغییرات آینده سهام این صنعت نقش بسیار بااهمیتی خواهد داشت. در جدول اصلی سطوح مقاوم و پیش‌بینی روند آینده به صورت خلاصه آمده است: