تغییرات بهاری!

گروه بورس- همایون دارابی: بازار دادوستد سهام در حالی امروز (شنبه) نخستین روز کاری واقعی سال ۸۷ را تجربه خواهد کرد که موج تغییرات در هیات‌دولت، بازار سهام و در سطح وسیع کل محافل سیاسی و اقتصادی کشور را متاثر خواهد کرد. امروز (شنبه) عملا تعطیلات نوروزی سال ۸۷ که به دلیل تعطیلات میان‌هفته‌ای میلاد حضرت رسول (ص) و مناسبت‌های دیگر رکوردشکن تعطیلات چندسال اخیر بود، به پایان می‌رسد و بازار سهام پس از روزهای فعالیت دو هفته گذشته که به دلیل عدم حضور شمار قابل ملاحظه فعالان بازار، بسیار کم حجم و بدون فراز و فرود بود، فعالیت اصلی خود را آغاز خواهد کرد. امری که به رغم خوشبینی‌های اولیه اینک تحت‌تاثیر اعلام خبرهای اولیه در مورد تغییرات گسترده در هیات دولت قرار خواهد گرفت.

اعلام خروج دکتر دانش‌جعفری، وزیر اموراقتصادی و دارایی در کنار شایعات تغییر وزرای راه و ترابری و امورخارجه به همراه شایعه تعجب‌آور تغییر وزیر کشور (در شرایطی که انتخابات میان‌دوره‌ای مجلس شورای اسلامی باقی‌مانده است) محافل اقتصادی و سیاسی را شگفت‌زده کرده است. تغییر رییس کل بیمه مرکزی و سکوت معنادار رییس کل بانک مرکزی باعث افزایش حس احتیاط معامله‌گران در هفته جاری خواهد شد.

در این شرایط در حالی که خبرگزاری فارس از عدم تغییر سود تسهیلات بانکی در سال‌جاری و تداوم نرخ ۱۲درصد در سال‌جاری خبر داده است، سایت بانک مرکزی و نشریه پیام بانک مرکزی به انتقاد از تغییر سود بانکی در سال ۸۶ پرداخته است. این امر در کنار انتشار گزارش‌های متعدد از شرایط تورم و نقدینگی در اقتصاد کشور سبب شده است تا کارشناسان بازار در مورد شرایط کلی اقتصاد کشور به‌ویژه در شرایط تشدید تحریم‌های اقتصادی به ارزیابی مجدد بپردازد. اعلام تحول اقتصادی در سال جاری توسط دکتر احمدی‌نژاد در آغاز سال به نظر می‌رسد به تغییر تیم اقتصادی دولت منجر شود. امری که با توجه به تغییرات رخ داده در مجلس شورای اسلامی به صورت بالقوه می‌‌تواند مسائل قابل توجهی را در آینده به ویژه‌ در برخورد مجلس جدید با تحولات در دولت و وزرای پیشنهادی دکتر احمدی‌نژاد ایجاد کند.

با توجه به این شرایط بازار در انتظار دریافت خبرهای قطعی در این حوزه باقی می‌ماند. در کنار تغییرات در دولت خبرهای منتشر شده در حوزه سازمان خصوصی‌سازی به‌ویژه اعلام برنامه‌ عرضه‌های قابل ملاحظه در سال جاری از اهمیت برخوردار است.

در کنار ۳ عرضه عمده سهام تراکتور‌سازی ایران، تایدواتر خاورمیانه و سموم علف‌کش در هفته آینده(۲۴ و ۲۵فروردین‌ماه) سازمان در صدد انجام عرضه‌های عمده در نمادهای پذیرفته شده از جمله فولادهای مبارکه، خوزستان، خراسان و ملی مس و همچنین ورود شرکت‌‌های جدید در حوزه بانک‌های دولتی، بیمه‌ها و شرکت‌های نفتی و پتروشیمی است. این عرضه‌ها بار دیگر مساله توازن نقدینگی بازار را به صورت جدی مطرح خواهد ساخت. بازار سهام با توجه به عدم ورود نقدینگی جدید در برابر عرضه‌های گسترده سهام با مشکل مواجه خواهد شد.

در کنار تحولات اقتصادی در حوزه سیاسی باید به احتمال پررنگ‌شدن خبرها در مورد پرونده هسته‌ای کشورمان در آستانه روز ملی فن‌آوری هسته‌‌ای(۲۰ فروردین‌ماه) اشاره کرد. حساسیت‌‌های خبری قدرت‌های بین‌المللی در مورد این پرونده و احتمال انتشار خبرهای جدید در مورد پیشرفت‌های جدید کشورمان موجب خواهد شد تا بازار با احتمال تاثیر‌پذیری از این تحولات مواجه شود.

در حوزه تحولات اقتصادی بین‌المللی بهای فلز مس پس از کاهش یکپارچه بهای کالاها به دلیل افزایش ارزش دلار مجددا در پایان هفته رو به افزایش نهاد. این افزایش ناشی از انتشار آمار بخش تجهیزات اقتصاد آمریکا که مصرف‌کننده فلزات است، رخ داده است.

بهای مس به ۸‌هزار و ۶۵۸‌دلار بالغ شده است. موجودی انبارهای LME(بورس فلزات لندن) نیز پس از کاهش تا سطح ۱۱۲ هزارتن اندکی افزایش یافته است، هرچند این موجودی کمتر از مصرف ۵/۳روز جهان است. آمار مصرف دو کشور چین و آمریکا به عنوان مصرف‌کننده ۲۸ و ۱۱درصدی کل مس جهان از اهمیت بالایی در تعیین قیمت این فلز برخوردار است.

در بازار چه خبر بود؟

بازار سهام روز چهارشنبه شاهد تغییر در روند ضعیف چند روز اولیه سال ۸۷ و افزایش فعالیت معامله‌گران بود، هر چند که این فعالیت به حد انتظار اولیه معامله‌گران بالغ نشد و بازار به انتظار شنبه و آغاز هفته جاری باقی ماند که اینک با تغییر و تحولات رخ داده، شرایط بازار در هفته جاری با ابهاماتی مواجه است. بازار چهارشنبه به دلیل ضعیف بودن کفه تقاضا شاهد در هم شکسته شدن صف‌های خرید تشکیل شده در اکثر نمادهای مورد اقبال از جمله گل‌گهر، سرمایه‌گذاری معادن و فلزات و ناتوانی نمادهایی از جمله فولاد مبارکه، ملی مس و سرمایه‌گذاری امید از تشکیل صف‌های پایدار شد. با این شرایط بازار توانست ۱۳/۲۸درصد رشد شاخص را تحت‌تاثیر معاملات پرحجم در نمادهای معدنی- فلزی تجربه کند.

در بازار چهارشنبه در گروه فلزات اساسی توجه معامله‌گران به تحولات نمادهای فولادساز بورس معطوف بود. در نماد مبارکه جایی که بازار با مساله ۵/۸درصد عرضه خرد دولتی مواجه است، صف خرید با عرضه (احتمالا) از سوی سازمان خصوصی‌سازی مواجه شد.

در حال حاضر از ۵/۸درصد سهام خرد که ۵/۰درصد آن در سال گذشته خریداری شد، احتمالا تا ۵درصد به عنوان جایزه صادراتی واگذار خواهد شد که هیات دولت مصوبه واگذاری بالغ بر ۱۰۰میلیون سهم آن را در مرحله اول صادر کرده است. هر چند که مشخص نیست این واگذاری با چه شرایطی صورت خواهد گرفت و آیا دریافت‌کنندگان این سهم بلافاصله سهام خود را برای کسب نقدینگی راهی تابلو خواهند کرد یا خیر؟

در این میان برخی از شرکت‌های بورسی نیز می‌توانند امیدوار باشند پس از چند سال جایزه خود را دریافت کنند.

در گروه فولادسازان عدم انتشار گزارش فولاد خوزستان موجب انتظار معامله‌گران شده است. به نظر می‌رسد عدم‌مشخص شدن بهای فروش شمش فولادی موجب عدم‌انتشار گزارش پیش‌بینی EPS سال ۸۷ شرکت شده است. فولاد خوزستان در سال جاری با راه‌اندازی واحد احیاء جدید شاهد افزایش تولید آهن اسفنجی خواهد بود. در این گروه افزایش بهای میلگرد موجب انتظار برای تعدیل EPS سال ۸۶ و ۸۷ فولاد خراسان شده است.

در گروه خودرویی معامله‌گران روز چهارشنبه شاهد نشانه‌هایی از رونق بهاره این گروه بودند.

با توجه به فرا رسیدن موعد مجامع، گروه خودرویی هر ساله در فصل بهار شاهد رونق نسبی هستند که در سال جاری به‌رغم ضعف گروه ایران‌خودرو و غیبت نماد سایپا که برای تعدیل EPS متوقف است،‌ نشانه‌هایی از این رونق در معاملات نمادهای پارس‌خودرو، زامیاد و ایران‌خودرو دیزل به چشم می‌خورد که البته باید در برخورد با آن ریسک‌های این صنعت از جمله افزایش نرخ یورو، مشکلات واردات تحت‌تاثیر قطعنامه‌های اخیر و رشد بهای فولاد و هزینه‌های تولید را مدنظر داشت.

مشکلات مربوط به واردات قطعات خودرو به ویژه در زمینه تولید خودروهای سنگین موجب کاهش تولید و جهش قیمت شده است.

در گروه معدنی زمان مزایده فروش کنسانتره و سنگ‌آهن گل‌گهر با دو روز تغییر به نوزدهم فروردین ماه موکول شده است. این مزایده به عنوان قیمت پایه فروش معادن سنگ‌آهن در سال جاری از اهمیت بالایی برخوردار است.

در مجموع بازار سهام روز چهارشنبه شاهد افزایش فعالیت معامله‌گران بود و بازار اندکی از جو تعطیلات نوروزی فاصله گرفت. شاخص کل نیز با رشد ۱/۲۸واحدی شاخص کل در روز چهارشنبه مجموعا هفته کاری را با ۸/۶۱واحد رشد پشت سر گذاشت که کارنامه‌ای مناسب برای یک هفته ضعیف بود.