شروین شهریاری

پرسش از آقای محمد منصور اشتری از از طریق پست الکترونیک: در بازار سرمایه بسیار شنیده می‌شود که می‌گویند یک شرکت حقوقی اقدام به خرید سهام شرکتی کرده یا آن ‌را در بازار عرضه کرده است. چگونه می‌توان به این تحرکات سهامداران حقوقی پی‌برد؟ علاوه براین فایل جزئیات معاملات به تفکیک حقیقی و حقوقی چندی است که در سایت ایران بورس به روز نمی شود. لطفا در این خصوص توضیح دهید؟ به طور کلی تقریبا همه اطلاعات خام مورد نیاز جهت سرمایه‌گذاران و

تحلیل گران در پایگاه اینترنتی بورس تهران www. Irbourse. Com موجود است. و کاربران تنها با جستجو و صرف وقت می توانند به کلیه اطلاعات خام مورد نیاز خود در این سایت دست یابند. در خصوص معاملات سهامداران حقوقی نیز در بخش آرشیو آماری و در قسمتی به نام ترکیب سهامداران شرکت‌ها در همین سایت (www.Irbourse.com/ShHolder.aspx) می‌توان با یک روز تاخیر به آخرین ترکیب سهامداران بالای یک‌درصد کلیه شرکت‌های بورس دسترسی پیدا کرد. این بخش همچنین این امکان را به کاربر می‌دهد که با درج تاریخ مورد نظر، وضعیت کنونی را با گذشته مقایسه کرده و از این طریق به تحرکات احتمالی سهامداران حقوقی و حقیقی بالای یک درصد در مورد هر یک از شرکتها پی ببرد. در خصوص به روز رسانی فایل جزئیات معاملات به تفکیک حقیقی و حقوقی نیز، انتشار آن از چندی پیش در سایت www.Iranbourse.com آغاز شده بود که امید است با پیگیری دست اندر‌کاران محترم به روز رسانی آن انجام شود.

*پرسش از آقای سرآبادانی: شرکت داروسازی اسوه اخیرا گزارش ۹ ماهه‌ای منتشر کرده که در آن ۵۵درصد از سود سالانه را پوشش داده که عملکرد ضعیفی برای ۹ ماه است. با این وجود این شرکت تعدیل مثبت سود را با همین گزارش به بورس اعلام کرده است. این تناقض چگونه قابل توجیه است؟

اتکا بر سود خالص میان دوره‌ای بدون توجه به سایر اقلام صورت سود و زیان نمی‌تواند تصویر صحیحی از وضعیت عملیات شرکت به دست سرمایه‌گذاران دهد. برخی سرفصل‌ها در صورت سود و زیان (نظیر درآمد حاصل از سرمایه گذاری‌ها، درآمدهای متفرقه و …) به صورت موزون در گزارش‌های میان دوره‌ای تحقق نمی‌یابند. در مورد «داسوه» نیز با توجه به آنکه تعدیل مثبت اخیر عمدتا ناشی از رشد پیش بینی درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها (درآمد شرکت پخش رازی) بوده، پوشش سود خالص در صورت‌های مالی ۹ ماهه کمتر از حد انتظار محقق شده است. اسوه مطابق استاندارد حسابداری (و از آنجا که سال مالی پخش رازی هم زمان با اسوه در پایان اسفند ماه خاتمه می‌یابد)، درآمد حاصل از سرمایه گذاری‌های خود را بعد از برگزاری مجمع سالانه شرکت پخش رازی شناسایی خواهد کرد. بنابراین تحقق درآمد این سرفصل (معادل ۴۴۳ ریال به ازای هر سهم و ۲۸درصد از کل سود مطابق آخرین پیش‌بینی) به یک‌باره و در صورت‌های مالی ۱۲ ماهه محقق خواهد شد. به عنوان یک نکته کلی یادآور می‌شود برای ارزیابی اولیه از وضعیت عملیات در مورد شرکت‌های تولیدی، توجه به درصد پوشش بودجه در سرفصل سود عملیاتی معنادارتر از سود خالص خواهد بود. هرچند مسائل خاصی نظیر فصلی بودن فروش شرکت، تعمیرات دوره‌ای و ۰۰۰ باز هم می‌تواند این ارزیابی را با اشکال مواجه سازد. گفتنی است داروسازی اسوه در سرفصل سود عملیاتی در۹ ماهه موفق شده ۹/۵میلیارد تومان از کل پیش بینی ۹/۷میلیارد تومانی را تحقق بخشد که با ۷۴درصد پوشش از کل در آمد عملیاتی در نگاه اول روندی معقول به نظر می‌رسد.

*پرسش از خواننده‌ای از طریق تلفن: لطفا در خصوص وضعیت مهرام و علت انتقال به تابلوی چهارم و بسته بودن نماد توضیح دهید. در خصوص آخرین وضعیت مهرام توضیحات جامعی در همین ستون در تاریخ ۱۷ شهریور ماه به چاپ رسیده است که با توجه به عدم تغییرات خاص در وضعیت این شرکت، کماکان قابل اتکا است. شما می‌توانید با مراجعه به آرشیو سایت روزنامه این مطلب را مطالعه کنید.

SHAHRIAR_SH@YAHOO.COM