مدیرعامل یک شرکت سرمایه‌گذاری:
رشد بازار منطقی است
سنا- اثبات دلایل منطقی مثبت شدن بورس یک معمای پیچیده چند مجهولی نیست، چراکه با ارائه چند دلیل می‌توان به این نتیجه رسید که رونق بازار سرمایه به عوامل توجیه‌پذیر ارتباط دارد. محمدرضا رستمی، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری بهمن با اشاره به اینکه بورس پیشانی یک اقتصاد مبتنی بر بازار است، خاطرنشان کرد: رشد بازار سرمایه تحت تاثیر افزایش ارزش جایگزینی شرکت‌ها روی داده است و این اتفاق انتظارات سرمایه‌گذاران را هم از قیمت سهام شرکت‌ها بالا می‌برد.
وی با اشاره به افزایش نرخ ارز تصریح کرد: با افزایش نرخ ارز ارزش جایگزینی شرکت‌ها افزایش یافته است و این موضوع یعنی دلیل منطقی برای رشد قیمت سهام شرکت‌ها وجود دارد و سهامداران هم با توجه به مطالعه‌ای که روی سهام شرکت‌ها می‌کنند از این موضوع اطلاع دارند.
مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری بهمن برای توضیح این موضوع که ارزش جایگزینی شرکت‌ها افزایش یافته است، اظهار کرد: به عنوان مثال اگر سه سال قبل می‌خواستیم یک کارخانه سیمانی بسازیم سرمایه‌ای بالغ بر ۱۸۰ میلیارد تومان نیاز بود این در حالی است که ساخت همان کارخانه امروز به دو برابر هزینه قبلی افزایش یافته است بنابراین در چنین شرایط رشد قیمت سهام که نشان از رونق واقعی بازار سرمایه دارد کاملا منطقی به نظر می‌رسد.
وی در توضیح بیشتری اظهار کرد: زمانی که ارزش جایگزینی بالا می‌رود، نسبت قیمت به درآمد شرکت‌ها هم افزایش می‌یابد؛ چراکه P/E با نرخ تورم ارتباط دارد و بدون دلایل منطقی و غیرمعقول رشد نمی‌کند.
رستمی با اشاره به اینکه در بررسی دلایل رشد قیمت سهام شرکت‌ها باید به توان سودآوری آنها توجه کنیم خاطرنشان کرد: گزارش‌های شش ماهه‌ای که توسط شرکت‌های بورسی منتشر شده نشان می‌دهد سودآوری بورسی‌ها در این مدت تغییر رو به جلویی داشته است و حتی برخی شرکت‌ها از پیش‌بینی‌ها جلوتر بوده‌اند که ازجمله این شرکت‌ها، به فلزی‌ها و پتروشیمی‌ها می‌توان اشاره کرد.
وی افزود: همانطور که مشخص است دو دلیل عمده یکی افزایش ارزش جایگزینی و دیگری رشد سودآوری شرکت‌ها مهم‌ترین دلایل اقبال سهامداران به بورس است.
مدیرعامل سرمایه‌گذاری بهمن در ادامه به شرایط بورس کالا اشاره کرد و گفت: اساس یک اقتصاد مبتنی بر بازار کشف قیمت بر اساس عرضه و تقاضا است و زمانی که محلی به نام بورس تاسیس می‌شود نمی توان انتظار داشت قیمت‌ها دستوری تعیین شود.
وی با اشاره به اینکه منطق اقتصاد بازار بر پایه کشف قیمت بسته به عرضه و تقاضا قرار دارد، خاطرنشان کرد: زمانی که این منطق را پذیرفتیم باید از این مکانیسم هم پیروی و حمایت کنیم.
رستمی با اشاره به برخی اظهارنظرها که مبنی بر عدم توان صنایع پایین‌دستی برای خرید محصولات از بورس کالا مطرح شده است، اظهار کرد: اینکه صنایع
پایین‌دستی توان خرید ندارند موضوعی است که باید برایش راهکار اندیشیده شود، اما این موضوع نمی‌تواند دلیل قابل قبولی برای زیرسوال بردن مکانیسم کشف قیمت بر اساس عرضه و تقاضا باشد.
ارسال نظر