گروه بورس - سرمایه‌گذاری سایپا اخیرا معنی متفاوتی از بازارگردانی سهام را برای سهامداران بورس تهران به نمایش گذاشته است. این شرکت که در‌حال‌حاضر وظیفه بازارگردانی سهام «رایان سایپا» را انجام می‌دهد، طی چند روز گذشته در اقدامی بی‌سابقه شرایط را طوری رقم زد که قیمت سهام «رایان سایپا» تنها طی سه روز معاملاتی با کاهشی بیش از ۲۰۰ریال مواجه شد!

این حمایت بی‌دریغ بازارگردان همزمان با فروش حق تقدم‌های استفاده نشده «رایان سایپا» ( روز ۲شنبه و ۳شنبه هفته گذشته و شنبه هفته جاری) انجام شد تا در نتیجه آن بیش از ۴میلیون سهام حق تقدم که با قیمت مناسبی در محدوده ۱۴۷تومان بازگشایی شده بود، با مشکل فروش روبه‌رو شود.

ماجرا وقتی جالب‌تر می‌شود که بدانید درصد سهام سرمایه‌گذاری سایپا در رایان سایپا حدود ۱۰درصد است و طبیعتا افت ارزش سهام رایان سایپا درکل ارزش پرتفوی سهام این شرکت را نیز پایین می‌آورد. براساس برآوردی که از مقدار افت ارزش بازار رایان طی این ۳روز به دست آمده، ارزش سهام این شرکت با افت حدود ۹میلیارد تومان مواجه شده است.

واقعا مشخص نیست که این نوع بازارگردانی روی سهام شرکتی که ۱۰هزار سهامدار خرد دارد، چه معنایی می‌تواند داشته باشد؟

سهامدارانی که با هزاران امید و آرزو سرمایه‌های کوچک خود را در بورس تهران سرمایه‌گذاری می‌کنند، چشم به افزایش‌های ریال به ریال قیمت‌ها دارند. حال اگر طی ۳ روز کاری بیش از ۲۰تومان قیمت یک سهم افت کند، لطفا خود سرمایه‌گذاری سایپا محاسبه کند که چند ماه دیگر ما سهامداران این شرکت باید چشم به تابلوهای بورس داشته باشیم تا ریالی افزایش قیمت سهم را ببینیم؟

ضرر بعدی این حرکت به تعویق افتادن افزایش سرمایه رایان است. چرا که با توجه به جو بی‌اعتمادی که علیه سهام رایان به وجود آمده، فعالان دیگر تمایلی به مشارکت در افزایش سرمایه و خرید حق تقدم این شرکت ندارند.

تا آنجایی که ما سهامداران می‌دانیم وقتی قرار است برای سهمی بازارگردانی انجام شود، این امر به این معنی است که بازارگردان وظیفه دارد از نوسان‌های شدید قیمت سهام جلوگیری کرده و قیمت آن را درحد مناسبی نگه دارد، چیزی که متاسفانه در مورد بازارگردانی رایان سایپا مصداق ندارد.

اما مدیران سازمان بورس هم به عنوان نهاد نظارتی این بازار وظیفه دارند بازارگردانی سهام شرکت‌ها را مورد پیگیری و نظارت بیشتر خود قرار دهند تا به یکباره با انجام اینچنین حرکت‌هایی موجبات ضرر و زیان جمع زیادی از سهامداران ایجاد نشود. از طرف دیگر ما سهامداران رایان سایپا از سرمایه‌گذاری سایپا می‌خواهیم دلایل این نوع بازارگردانی را برای ما روشن کند.