شروین شهریاری
پرسش از طریق تلفن: ارزش ذاتی سرمایه‌گذاری امید را چقدر برآورد می‌کنید؟

«وامید» یک شرکت سرمایه‌گذاری است؛ بنابراین برای ارزش‌گذاری سهام آن بهتر است از روش برآورد خالص ارزش دارایی‌ها (NAV) استفاده شود. محاسبات مربوطه بر اساس صورت‌های مالی حسابرسی شده سالانه (منتهی به 30 دی 86) در جدول زیر آورده شده است:


در بررسی ارقام جدول فوق باید به چند نکته توجه داشت :
۱ - در این محاسبه ارزش بازار سرمایه‌گذاری‌های خارج بورسی معادل بهای تمام شده در نظر گرفته شده است؛ بنابراین محاسبه فوق را می‌توان در زمره برآوردهای محتاطانه قرار داد.
2 - سرمایه‌گذاری امید به زودی مجمع عمومی‌ عادی سالانه خود را برگزار خواهد کرد که سود تقسیمی‌ باید در محاسبه NAVبعد از مجمع کسر شود.
۳ - در ارزش‌گذاری سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری از روشNAV، باید توجه داشت که در حال حاضر میانگین ساده نسبت P/NAV شرکت‌های سرمایه‌گذاری بورسی در محدوده ۸/۰ قرار دارد. تفسیر این مطلب بدین معنا است که قیمت روز سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری در حال حاضر در بورس تهران به طور میانگین در محدوده ۸۰درصد NAV معامله می‌شود.
Shahriary_sh@yahoo.com