پرواز جهانی طلا تا ۲ هزار دلار؟

گروه بورس جهانی - سردار خالدی: «افزایش قیمت طلا، به قطع یقین» این عبارتی است که معامله گران در بازارهای جهانی در حالی که کورسوی امیدی هم به بهبود اقتصاد جهان دارند، به زبان می‌آورند؛ در گزارش زیر به خاطر اهمیت این مساله مروری کلی بر دورنمای بازار طلا در سال ۲۰۱۳ میلادی خواهیم داشت: سال ۲۰۱۳ براساس گفته بسیاری از تحلیلگران سالی است که علاقه برای خرید سوداگرانه طلا و دامنه ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران بیشتر می‌شود. البته این پیش‌بینی از دورنمای بازار طلا در سال جاری در شرایطی تثبیت و تحکیم شده که براساس انتظار برخی دیگر در عین حال که ورود نقدینگی‌ها به بازار فلزات گرانبها قابل تصور است، می‌توان ریزش قیمت طلا را به تناسب برخی پارامترهای دیگر که خوش‌بینی‌ها در خصوص بهبود اقتصاد ایالات متحده را به همراه دارد، حدس زد.

موضوع تحرکات قیمتی در بازار فلزات گرانبها همچون طلا به برخی سیاست‌های اقتصادی ایالات متحده همچون سیاست‌های مالی و پولی این کشور بر می‌گردد؛ مهمترین مساله حال حاضر ایالات متحده تصمیم‌گیری دولتمردان در خصوص عدم توافق دولت و کنگره روی موضوع کاهش هزینه‌ها و افزایش مالیات است که به «پرتگاه مالی» معروف شده؛ البته توافق در مورد مالیات و هزینه‌ها شرایط امنی برای متقاضیان سرمایه‌گذاری در بازار طلا به وجود آورده است. سخنرانی اخیر بن برنانکه، رییس فدرال رزرو در خصوص سیاست‌های پولی و یافتن سرنخ‌هایی در مورد آینده تصمیم‌گیری سیاست پولی ایالات متحده از موضوعاتی بوده که می‌تواند وضعیت فعلی بازارها را تغییر دهد. مسائل مربوط به خرید اوراق قرضه کوتاه مدت و فروش اوراق قرضه بلندمدت در راستای بهبود بازار کار و نگه داشتن نرخ بهره در سطح نزدیک صفر به دلیل افزایش رغبت سرمایه‌گذاران به حضور در سرمایه‌گذاری باعث شده گمانه‌زنی‌ها در خصوص تغییرات بازار فلزات گرانبها افزایش یابد.

همچنین بانک مرکزی اتحادیه اروپا در تازه ترین گزارش در سال ۲۰۱۳ اعلام کرده است: نرخ بهره در سال جاری در همان محدوده ۷۵/۰ درصد باقی می‌ماند. این در شرایطی است که کاهش رشد اقتصادی منطقه یورو با وجود نرخ رشد بهتر اقتصادهای بزرگ جهان ارزش یورو را در برابر سایر ارزهای معتبر تغییر داده است. تغییرات بازار طلا در منطقه یورو با خرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری همگام شده است و به نظر می‌رسد در نیمه دوم ماه ژانویه موقعیت‌های خرید از طرف این صندوق‌های سرمایه‌گذاری شدت بیشتری به خود بگیرد؛ به همین دلیل تحرکات قیمتی به صورت تدریجی از ماه جاری میلادی شروع خواهد شد.

در چین نیز گزارش‌های اخیر داده‌های مربوط به رشد اقتصادی و وضعیت بازار مسکن همگی روی تصمیم گیری سرمایه‌گذاران موثر بوده. این در حالی است که اعلام استراتژی‌های اصلی دولت در خصوص واردات طلا، افزایش سطح تقاضای فیزیکی برای این کالا و نرخ‌های تعرفه شرایط متغیری پیش روی سرمایه‌گذاران قرار داده است.

همه عوامل ذکر شده در حالی به عنوان پارامترهای تاثیرگذار شناخته می‌شوند که افزایش سطح تقاضای موقعیت‌های خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان از عواملی بوده که تغییرات قابل توجهی در روند دادوستدها ایجاد کرده است. این در شرایطی است که تحلیلگران معتقدند با توجه به وضعیت فعلی و بحران اقتصاد جهان استفاده از طلا به مثابه دارایی مطمئن و جایگزین همچنان اولویت ابتدایی سرمایه‌گذاران است.

در خصوص تحلیل‌های بلندمدت و کوتاه مدت نیز درباره چشم‌انداز قیمت‌ها چه از لحاظ تکنیکالی و چه از لحاظ فاندامنتالی اجماعی وجود دارد که نشان می‌دهد قیمت طلا در سال ۲۰۱۳ ممکن است سطح قیمتی ۲ هزار دلار را رد کند و این می‌تواند خبر خوبی برای سوداگران بازار فلزات گرانبها و البته هشداری برای اقتصادهای بزرگ جهان باشد که به عنوان زنگ خطر باید به گوش سیاستمداران برسد. البته هیچ گاه نمی‌توان با این گزاره که «افزایش قیمت طلا به عنوان هشداری برای اقتصاد است.» شرایط تاریکی در مورد دورنمای اقتصاد جهان ترسیم کرد اما بیشتر سرمایه‌گذاران وضعیت فعلی را بیشتر به نفع افزایش استفاده از ذخایر طلای جهانی می‌دانند.

موسسه بارکلیز در گزارشی که روز گذشته منتشر شده است، دلیل اصلی کاهش قیمت طلا در بازارها را به طور مستقیم به خروج سرمایه‌گذاران از مواضع فعلی مربوط می‌داند؛ اما این موسسه تاکید کرده در بلندمدت به احتمال زیاد افزایش قیمت‌ها بیشتر قابل انتظار است. در کوتاه مدت نیز حداقل برای سه ماه آینده، قیمت طلا با افزایش قابل توجهی رو به رو می‌شود. بارکلیز در بخش دیگری از گزارش خود به موضوع سفته بازان بزرگ اشاره می‌کند و بر این باور است داده‌های اقتصادی ایالات متحده در روند تصمیم گیری سفته بازان موثر است.

از لحاظ تحلیل تکنیکالی نیز روایت‌ها متفاوت است؛ در بلندمدت سطح قیمت هر اونس طلا حداکثر به ۲ هزار دلار می‌رسد و حتی می‌تواند بالاتر از سطح فعلی قرار بگیرد. این در شرایطی است که مرز یک هزار و ۵۰۰ دلار نیز به عنوان کف قیمتی (البته به صورت بدبینانه) در نظر گرفته شده است. برای کوتاه مدت نیز قیمت‌ها با شرایط متغیری روبه‌رو بوده و به نظر می‌رسد افزایش قیمت طلا به سطح یک هزار و ۷۳۶ دلار به ازای هر اونس حداقل در دورنمای کوتاه مدت به عنوان سقف قیمتی و سطح یک هزار و ۶۰۰ دلار به عنوان کف قیمتی در نظر گرفته شود. تمامی تفاسیر در خصوص تحرکات قیمت طلا براساس تحلیل‌های تکنیکال تنها براساس آمار و داده‌های موجود قابل انتظار است و چه بسا افت و خیز بازار طلا به تناسب تغییرات پارامترهای تاثیرگذار با شرایط متفاوتی همراه شود. در مجموع کاهش حجم کلی طلا در حالی در اوایل سال‌جاری شیب بیشتری به خود گرفته و به عقیده بسیاری طبیعی است که قیمت طلا نیز به مرز سقوط نیز رسیده بود؛ اما به نظر می‌رسد اگرچه همچنان سریال‌های تکراری نوسانات بازارها ادامه دارد که به یقین شاید ادعا کرد طلا به عنوان یکی از دارایی‌های جایگزین در سال ۲۰۱۳ میلادی آرزوی سوداگران را تحقق بخشد و رقم ۲ هزار دلار را به خود ببیند. (در محاسبه عدد تحلیل‌های تکنیکال، ارقام به صورت کلی آمده و ممکن است در صورت محاسبه با استفاده از نرم افزارهای پیشرفته، این ارقام با جزئیات بیشتر و دقیق‌تری مواجه شود.)