آیا مس جا پای سنگ‌آهن گذاشته است؟
گروه بورس جهانی - قیمت مس از ابتدای سال ۲۰۱۲ میلادی گرایش زیادی به افزایش داشته است، به طوری که قیمت آن یکبار در بورس فلزات لندن در هر تن به ۸ هزار دلار رسید و در پایان سپتامبر ۲۰۱۲ نزدیک به ۹ درصد بالاتر از سپتامبر ۲۰۱۱ معامله شد.
گروه بورس جهانی - قیمت مس از ابتدای سال 2012 میلادی گرایش زیادی به افزایش داشته است، به طوری که قیمت آن یکبار در بورس فلزات لندن در هر تن به 8 هزار دلار رسید و در پایان سپتامبر 2012 نزدیک به 9 درصد بالاتر از سپتامبر 2011 معامله شد.
این روند افزایشی در شرایطی رخ داد که مشکلات اعتباری منطقه یورو و برنامه‌های مربوط به فدرال رزرو به عنوان عوامل اصلی این رشد محسوب می‌شوند.
در ۱۳ سپتامبر ۲۰۱۲، فدرال رزرو تصمیم گرفت تا ۴۰ میلیارد دلار را برای کمک به بازارها تزریق کرده و تصمیم گرفت تا سیاست‌های کاهش نرخ سود را تا اواسط ۲۰۱۵ ادامه دهد.
اما موضوعی که وجود دارد این است که با توجه به وضعیت اقتصادی چین و داده‌های اقتصادی این کشور برخی از کارشناسان بازار انتظار دارند که قیمت این فلز همانند سنگ آهن در مسیر کاهشی قرار گرفته و اصلاح شود؛ چرا که پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد عرضه در آینده از تقاضای بازار پیشی خواهد گرفت و شرایط بازار مس چین به بازارهای دیگر جهان سرایت خواهد کرد.
تقاضای مس چین
از ابتدای سال ۲۰۱۲ میلادی واردات مس چین کاهش قابل توجهی داشت، هرچند که تا ۸ ماهه اول سال ۲۰۱۲، ۵۷ درصد بالاتر از ۲۰۱۱ بوده است، اما به طور کلی میزان واردات این کالا به چین از ابتدای سال تاکنون در مقایسه با ۲۰۱۱ پایین‌تر بوده، اما در این میان بیشترین واردات انجام شده از این کشور در ماه دسامبر ۲۰۱۱ میلادی بوده است.
تولید و ذخایر مس چین
در همین حال گزارش‌ها نشان می‌دهد که تولید چین تا یک دوره زمانی قوی بوده و آخرین گزارش‌ها نشان می‌دهد که این کشور در حال زدن رکورد تولید مس است، به طوری که در ۹ ماهه سال ۲۰۱۲ تولید این کشور ۵/۶ درصد بالاتر از مدت مشابه سال ۲۰۱۱ بوده است.
در عین حال از زمان راه اندازی بازار آتی مس در بورس شانگهای و از نیمه دوم سال ۲۰۱۲ میلادی موجودی مس چین رشد زیادی داشته است و در بازار سهام هم ارزش این کالا از اواسط ۲۰۱۲ تاکنون ۱۴/۵۱ درصد بالاتر رفته است.
اما در کنار این افزایش‌ها، کاهش واردات مس به همراه افزایش تولید مس تصفیه شده و در نهایت افزایش سهام انبار یک نشانه خیلی خوب برای تقاضای فیزیکی این فلز در چین نیست.
همزمان با سرعت زیادی که نوسان قیمت مس در بورس لندن داشت و این موضوع پس از تصمیمات بانک فدرال صورت گرفت، در مقابل، تقاضای داخلی برای مس در چین با کاهش روبه‌رو شد به طوری که اگرچه همواره سپتامبر اوج فصل خرید مس در چین است، اما امسال این وضعیت متفاوت بود و به دلیل پایین بودن میزان تقاضای مس چین در بازارهای اروپایی و پیش‌بینی تداوم این روند تا ۳ ماهه چهارم سال ۲۰۱۲، فعالیت‌ها برخلاف هر سال در بازار چین همچنان محدود بود.
واقعیت این است که پریمیوم، کلیدی‌ترین فاکتور تعیین عرضه و تقاضا در بازار فیزیکی مس محسوب می‌شود و معمولا پریمیوم در زمان بالا بودن تقاضا و پایین بودن عرضه بیشتر می‌شود و در مقابل زمانی که ارزش سهام بیشتر و تقاضا ضعیف می‌شود، نرخ پریمیوم کاهش می‌یابد. تحولات اخیر در بازار فیزیکی مس نشان می‌دهد که پریمیوم مس در بورس فلزات لندن در شعبه شانگهای به ۴۰ دلار در تن رسیده، در حالی که در پایان ماه آگوست ۷۰ دلار در هر تن بوده است. این تغییر در میزان پریمیوم بازار مس، در واقع نشان دهنده این است که با توجه به سطح فعلی قیمت مس فعالیت‌ها در بازار فیزیکی به حداقل رسیده و عرضه از تقاضا در بازار چین پیشی گرفته است.
عرضه و تقاضای مس در سطح جهانی
به نظر کارشناسان بازار، اگرچه در حال حاضر موقعیت عرضه و تقاضای مس در بازارهای جهانی تنگاتنگ است، اما در عین حال برخی منابع از افزایش عرضه در ماه‌های آینده خبر می‌دهند.
یکی از کارشناسان بازار مس در این‌باره می‌گوید: ما انتظار داریم که در ماه‌های آینده نرخ رشد عرضه در مقابل میزان مصرف بازار افزایش زیادی داشته باشد و تولید جهانی فولاد با ۳ درصد رشد به ۲۳/۲۰ میلیون تن برسد، این در حالی است که انتظار رشد مصرف برای این کالا ۲۲/۲ درصد است.
در کنار موضوع کاهش مصرف بازار مس می‌توان به کاهش نرخ رشد اقتصادی چین هم اشاره کرد که به عنوان بزرگ‌ترین مصرف کننده مس محسوب می‌شود، البته با توجه به این موضوع تا پایان سال ۲۰۱۲ احتمال متعادل ماندن شرایط بازار وجود دارد.
چشم انداز بازار
مدتی است که شاخص‌های اقتصادی چین وضعیت خوبی ندارد و به جز کاهش نرخ بهره بانکی و چند تصمیم دیگر به طور کلی هیچ داده مثبتی در ماه‌های اخیر از این کشور منتشر نشده است. تقاضای مس یکی از فاکتورهای اصلی سلامت اقتصاد است و با توجه به این که هیچ نشانه و دلیلی برای رشد بیشتر قیمت مس در آینده وجود ندارد به نظر می‌رسد که شاخص‌های مالی در بازارهای جهانی در نهایت قیمت این فلز را در همین محدوده ۸ هزار دلار نگه خواهد داشت.
برخی کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند در صورتی که افزایش عرضه ادامه پیدا کند، قیمت مس همانطور که سنگ آهن در طول سال ۲۰۱۲ از ۱۸۰ دلار به ۹۰ دلار در هر تن سقوط کرد روند نزولی شدیدی را در پیش بگیرد. به خصوص این موضوع زمانی مطرح می‌شود که اخیرا کارشناسان بازار مس پیش‌بینی کرده‌اند که اگر قیمت مس در سطوح فعلی باقی بماند، بنابراین این احتمال وجود دارد که استفاده از مس در برخی واحدها به سمت آلومینیوم ارزان قیمت گرایش پیدا کند.
البته در مورد تقاضای مس و انتظاری که در مورد کاهش آن در مقابل عرضه وجود دارد، این موضوع هم مطرح است که بسیاری از بانک‌های سرمایه‌گذاری و موسسات تجاری تا حدودی در انتظار چراغ سبز بازار مس هستند تا ذخیره‌های خود را در این بخش بیشتر کنند در نتیجه ممکن است در کنار تقاضای واقعی مس که بسیار متزلزل است، تقاضاهای واحدهای مالی و سرمایه‌گذاری بیشتر شود هرچند که با وجود پیش‌بینی هایی که درخصوص مازاد تقاضا وجود دارد هیچ مانعی در برابر افزایش عرضه مس وجود ندارد و بیشتر پیش‌بینی‌ها بر بالا رفتن عرضه است نه تقاضا.
اما موضوع دیگری که ذهن سرمایه‌گذاران مس را درگیر کرده این است که اگر تقاضای داخلی چین برای مس همچنان محدود باشد، امکان اینکه این کشور تقاضای واردات خود را دوباره برای سال آینده کاهش دهد، وجود دارد. به نظر کارشناسان بازار چین، انتظار نمی‌رود که تحرکی جدی در چین رخ دهد به خصوص که این کشور پایین‌ترین نرخ رشد را در ذخایر ارزی خود داشته است و با این وضعیت بعید است که توان خرید این کشور بیشتر شود و علاوه بر این با توجه به اینکه هیچ اطلاعیه‌ای در خصوص کاهش دوباره نرخ بهره بانکی از سوی این کشور منتشر نشده در نتیجه این کشور برنامه‌ای در خصوص اتخاذ تصمیم‌های استراتژیک در این حوزه ندارد. البته نگاه دیگری در مورد بازار مس وجود دارد و آن این است که چین اخیرا در گزارش‌های خود که در مورد نقدینگی منتشر کرده، اعلام کرد که ممکن است بالا رفتن نقدینگی تحرکاتی را در بخش داده‌های اقتصادی این کشور و بالا رفتن قدرت خرید تجار ایجاد کند.
اما در نهایت با در نظر گرفتن همه این پیش‌بینی‌ها، تحلیل غالبی که وجود دارد این است که قیمت مس در مسیر اصلاح قیمتی وجود دارد و در صورت کاهش قیمت آن امکان اینکه به ۷ هزار و ۱۰۰ دلار در هر تن برسد زیاد است.
