مسیریابی نقره در اقتصاد جهانی
گروه بورس کالا – منیژه حیاتی: یکی از سوالاتی که این روزها از ذهن بسیاری از سرمایه‌گذاران بازارهای جهانی می‌گذرد، این است که آیا بانک‌های بزرگ در سال ۲۰۱۳ از نقره و قیمت آن حمایت خواهند کرد و این حمایت‌ها قیمت فلز گرانبهای نقره را آن‌طور که برخی تحلیل گران تکنیکالیست انتظار دارند به بالای ۵۰ دلار خواهد رساند یا خیر؟
گروه بورس کالا - منیژه حیاتی: یکی از سوالاتی که این روزها از ذهن بسیاری از سرمایه‌گذاران بازارهای جهانی می‌گذرد، این است که آیا بانک‌های بزرگ در سال 2013 از نقره و قیمت آن حمایت خواهند کرد و این حمایت‌ها قیمت فلز گرانبهای نقره را آن‌طور که برخی تحلیل گران تکنیکالیست انتظار دارند به بالای 50 دلار خواهد رساند یا خیر؟
طی ماه‌های اخیر نقره از معدود کالاهایی بوده که روند آن در مقایسه با آنچه پیش‌بینی می‌شود به خصوص پیش‌بینی‌های تکنیکالی بسیار متفاوت بوده و در بیشتر مواقع برخلاف پیش‌بینی‌ها حرکت کرده است. در اغلب موارد، انتظار معامله‌گران افزایش نرخ بوده؛ اما قیمت آن روند نزولی داشته است. در نتیجه این موضوع که بانک‌ها در سال‌جاری چه اثری در بازار نقره خواهند گذاشت به یکی از دغدغه‌های اصلی این بازار تبدیل شده است.
اما موضوع دیگری هم وجود دارد که پیش‌بینی‌های متفاوتی را در بازار ایجاد کرده و آن شرایط اقتصاد جهانی است. در هفته‌های اخیر گزارش‌های مثبتی در بازارها مطرح شده از جمله اینکه گفته می‌شود اگر روند اقتصاد مثبت باشد، رشد قیمت نقره نیز مثبت می‌شود، اما مساله دیگر، عدم اطمینان بخشی از سرمایه‌گذاران به همه این گزارش‌های مثبت است؛ چرا که همچنان سیگنال قوی و محکمی و با پشتوانه‌ای از اثرات این گزارش‌ها در وضعیت کلی اقتصاد جهانی دیده نمی‌شود.
بانک‌ها چه برنامه‌ای برای نقره دارند
در سال‌های اخیر سرمایه‌گذاری بانک‌های بزرگ دنیا در بازار نقره به مکانیزم اصلی قیمت‌گذاری این فلز تبدیل شده و به بیانی دیگر این بانک‌ها هستند که مرکزیت بازار نقره را در دست گرفته اند.به خاطر داشته باشید که موضوع تمرکز سرمایه‌گذاران بزرگ در بازار نقره تاثیر زیادی بر روند قیمت آن دارد و این مهم نیست که وضعیت کوتاه‌مدت آن در تحلیل‌ها چطور ارزیابی می‌شود؛ اما در مقابل پیش‌بینی‌هایی که تحلیل‌های تکنیکال از وضعیت نقره در بلند مدت نشان می‌دهد، اهمیت بسیار زیادی دارد. تمام بازار نقره به طور کلی در این خلاصه می‌شود که تعدادی سرمایه‌گذار بزرگ در سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدتی که در بازار نقره کرده‌اند، باقی بمانند و نفوذ بالای خود را در بازار این کالا حفظ کنند و به بیان دیگر تنها این اقدام می‌تواند حمایتی جدی از بازار نقره باشد. اگر بانک‌ها به قیمت نقره اجازه بدهند به حدود قیمت‌هایی که در تحلیل‌های تکنیکال پیش‌بینی شده نزدیک شود - که از نظر کارشناسان به نظر می‌رسد اتفاق بیفتد- احتمال دارد تنها با پوشش دادن و بستن موقعیت‌های خرید کوتاه‌مدتی که در معاملات آپشن دارند، به این هدف برسند.
این خریدها ممکن است بازار را در جهت بالا رفتن قیمت‌ها حمایت کند و موقعیت‌های خرید زیادی را وارد بازارهای آتی به خصوص بورس CME کند و قیمت نقره را تا ۵۰ دلار افزایش دهد.
البته همه این پیش‌بینی‌ها در حالی صورت می‌گیرد که اخیرا قیمت نقره تنها کمی بالاتر از میانگین ۲۰۰ روز اخیر معامله می‌شد و در حال حاضر نیز پایین تر از میانگین قیمت آن در ۱۰۰ روز گذشته ثبت می‌شود. اگر قیمت آن از میانگین ۱۰۰ روز اخیر بالاتر برود ممکن است یک بهانه و انگیزه‌ای برای معامله‌گران تکنیکال باشد.
قیمت فلز نقره در طول دهه‌های اخیر پایین تر از ارزش قیمتی اش بوده است و با این وجود همچنان در حال عقب نشینی از دوران اوج خود ( آوریل ۲۰۱۱) است. در آن زمان نقره به نرخ ۷۷/۴۹ دلار رسید، اما پس از آن در محدوده ۲۶ دلار در نوسان قرار گرفت.
به نظر کارشناسان بازار نقره در صورتی‌که با فشار تقاضا و حمایت بانک‌ها قیمت نقره به ۳۵ دلار برسد، قطعا در محدوده ۳۵ تا ۵۰/۳۷ دلار تثبیت می‌شود و نوسان قیمت آن می‌تواند از دامنه قیمتی که در آن قفل شده خارج شود.
موضوعات کلانی که در اقتصاد جهانی مطرح شده و امیدواری‌هایی که اخیرا اعلام شده قطعا تاثیر‌گذاری خود را بر قیمت نقره خواهد داشت و در این صورت بالا رفتن قیمت نقره در کوتاه‌مدت و همانطور که بسیاری از تکنیکالیست‌ها پیش‌بینی کرده‌اند قابل‌قبول خواهد بود.
در فرآیند قیمت‌گذاری نقره در جهان یک یا دو دلیل عمده وجود دارد که باعث شده در طول تاریخ قیمت این فلز برخلاف دیگر بازارها حرکت کند که اخیرا هم این جریان کاملا دیده می‌شد.
این عوامل اگرچه غیر‌منطقی به نظر می‌رسند، اما همواره باعث شده قیمت نقره به رقمی برسد که سرمایه‌گذاران تکنیکال آن را بهترین زمان خرید قلمداد کنند.
البته به طور کلی نقره مزیت جالب توجهی دارد نخست اینکه می‌تواند سرمایه‌گذاران را از دایره سرمایه‌گذاری محدود به سرمایه‌گذاری‌های بزرگ سوق دهد و قدرت آنها را در جریان رشد ارزش دلار و کاهش توان رقابت دیگر ارزها بالا ببرد. ضمن اینکه پیش‌بینی شده بانک‌های مرکزی می‌توانند با ذخیره کردن نقره و فروش آن در بازارها، شرایط فشار‌های تورمی را در برخی مواقع که این فشارها زیاد است کم کنند به خصوص که در همین زمان‌ها ممکن است تقاضا برای سرمایه‌گذاری در نقره از سوی سرمایه‌گذاران کوچک‌تر زیاد شود.
البته چنین شرایطی در سال ۱۹۸۰ نیز تجربه شد و متاسفانه چالشی را به وجود آورد و این چالش این بود که در مقابل بانک‌ها تنها یک صف خرید تشکیل نشده بود، بلکه دو صف طویل از مردم در مقابل بانک‌ها تشکیل شده بود که یک گروه از آنها قصد خرید و گروه دیگر قصد فروش داشتند.
ارزش‌گذاری کوتاه‌مدت نقره نتیجه سرمایه‌گذاری و معاملات در بازار کامکس است، در حالی که در گذشته تقاضا در بازارهای فیزیکی و خرید توسط پول کاغذی قیمت نقره را تعیین می‌کرد. به نظر کارشناسان در صورتی که رقابت بین ارزهای مختلف تشدید شود، اثر سنگینی در قیمت نقره خواهد گذاشت.
تاثیر سیاست‌های اقتصادهای جهانی در قیمت نقره
در حال حاضر دولت‌ها در بسیاری از کشورهای دنیا با برنامه‌هایی که برای اوراق قرضه در نظر گرفته اند به طور کلی ممکن است باعث تضعیف ارزش پول ملی خود بشوند. این وعده‌ها از نظر برخی کارشناسان تنها باعث تضعیف اقتصاد جهانی می‌شود و در واقعیت اثر مثبتی نخواهد داشت و در پشت این برنامه‌ها چالشی بزرگ نهفته است.
در این میان واقعیت این است که اگرچه ارزش کاغذی نقره( در معاملات فیوچر) پایین است و سرمایه‌گذاران را ترغیب نمی‌کند، اما واقعیت امر این است که در همه بازارهای فلزات گرانبها و حتی در دیگر کالاها، ۹ درصد از ۱۰ درصد موفقیت در امر سرمایه‌گذاری، داشتن کالا به صورت فیزیکی است. از این رو بسیاری از کارشناسان پیشنهاد می‌دهند که با دارا بودن فلزات به صورت فیزیکی و تحت کنترل داشتن آن نزد خود، حافظ ثروت نهایی و واقعی خواهید بود و این تحلیل ممکن است بانک‌های مرکزی را تشویق کند تا نسبت به بالا بردن ذخیره نقره خود تلاش زیادتری کنند.
