تحلیل
اجلاس گروه هفت و ین
روز جمعه سیزدهم آوریل در حدود ساعت ۱۷ به وقت اروپای مرکزی (CET) ین به صورت ناگهانی در برابر ارزهای اصلی منجمله دلار، پوند و یورو به شدت تضعیف شد. علت اصلی این موج به گوش رسیدن شایعاتی در رابطه با اجلاس گروه ۷ بود. در این جلسات که این بار در واشنگتن برگزار شد مقامات اقتصادی هفت کشور پیشرفته جهان گرد هم میآیند و به بحث و تبادل نظر در رابطه با اقتصاد جهانی مینشینند. صحبتهای مقامات این گروه بر تمامی ارکان اقتصادی جامعه جهانی منجمله بورسهای منطقهای تاثیر خاص خود را دارد اما اگر از زاویه بازار ارز به آن نگاه کنیم باید پذیرفت که عمده تاثیر آن بر ین میباشد.
علت اصلی این مساله این است که کشورهای غربی (آمریکا و اتحادیه اروپا) از پایین بودن ارزش ین و یوان به واسطه لطمهای که به اقتصاد آنها میزند چندان خشنود نیستند و همواره تلاش بر قوی کردن این دو ارز دارند. اجلاس گروه هفت معمولا محل مناسبی برای گلهکردن غربیها از نژاد زرد بوده که این گلایهها اگر از طرف بازار جدی تلقی شود معمولا افزایش ارزش ین را به همراه داشته است.
برای این دوره نیز تقریبا تمام هفته گذشته بازار در انتظار اخبار مربوط به این اجلاس نشسته بود به طوری که روز جمعه اخبار بسیار مهمی از اقتصاد ایالات متحده داشتیم اما کاملا از طرف بازار نادیده گرفته شد. اما حدود ساعت ۱۷ به وقت اروپای مرکزی شایعاتی در بازار دال بر اینکه وزرای اقتصادی شرکتکننده در این اجلاس دررابطه با ین سخنی نخواهند گفت پیچید که کاهش سریع ارزش ین طبیعیترین عکسالعمل بازار بود.
بسیاری از کارشناسان اعتقاد دارند که افزایش اخیر نرخ بهره ژاپن از ۲۵/۰ به ۵/۰، کاهش تورم در این کشور و به مرز نگرانکننده نزدیک شدن این اعداد و همینطو عدم دخالت بانک مرکزی ژاپن در بازار برای تضعیف ین چه به صورت عملی و شفاهی (Verbal) موجب شده تا مقامات اقتصادی دیگر کشورها با مقامات ژاپنی همنوا شدند و انتظار زیادی از بانک مرکزی ژاپن برای افزایش سریع نرخ بهره (تنها درمان ضعف شدید ین) نداشته باشند.
این در شرایطی است که فوکوئی رییس بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد که آنها قصد دارند تا نرخ بهره را به آرامی (gradually) در جهت واقعیات اقتصاد ژاپن تعدیل کنند. این جمله بارها و بارها از زبان او شنیده شده و اگرچه دفعات اول امیدوارانه (Hawk) تلقی میشد اما بعد از گذشت چندی همه میدانستند که این جمله الزاما به معنی افزایش نرخ بهره نیست و شاید تنها برای کمکردن فشار اروپاییها گفته میشود. بنابراین با توجه به تورم پایین ژاپن و ندیدن نشانهای قابل قبول دال بر افزایش آن و همینطور پذیرفتن واقعیات اقتصادی ژاپن از طرف دیگر کشورها و کمکردن فشار برای بالابردن ارزش ین احتمال آغاز موج جدیدی از سقوط ین بسیار محتمل است.
اگر به تاریخچه اجلاس گروه۷ نیز نظری دوباره بیاندازیم خواهیم دید که تاثیر این جلسات معمولا چند ماهه است.
خشایار امینی
www.faraforex.com
ارسال نظر