اخبار باشگاه اقتصاددانان روزنامه شماره ۶۵۷۵

در پی افزایش قیمت حامل‌های انرژی در جهان، نرخ بهره اوراق قرضه دولت آمریکا افزایش یافت. رشد قیمت سوخت و افزایش تورم باعث شده است انتظارات تورمی افزایش یابد. به نظر می‌رسد فدرال‌رزرو نرخ بهره را کاهش نخواهد داد. 

افزایش نرخ سود اوراق خزانه‌داری حامل یک پیام هشدارآمیز است: سرمایه‌گذاران نگرانند که تورم بالا مانع از آن شود که فدرال‌رزرو (بانک مرکزی آمریکا) به این زودی‌ها نرخ بهره را کاهش دهد. اوراق خزانه‌داری یا همان اوراق قرضه دولتی ایالات متحده، از امن‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری در جهان به شمار می‌روند. نرخ سود این اوراق متناسب با میزان تقاضای سرمایه‌گذاران و همچنین انتظارات آنها از وضعیت تورم، رشد اقتصادی و سیاست‌های فدرال‌رزرو نوسان می‌کند.

نرخ‌های بهره بلندمدت در ایالات متحده رو به افزایش بوده‌اند. نرخ سود اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری در این هفته با تقریبا نیم درصد افزایش، به رقم کمی کمتر از ۴.۷۰درصد رسیده است که بالاترین میزان از ژانویه ۲۰۲۵ به شمار می‌رود. این موضوع سوالات آشکاری را ایجاد می‌کند؛ از جمله اینکه چه عاملی محرک این افزایش است؟ آیا این دلایل عمدتا چرخه‌ای (مقطعی) هستند یا باید آنها را ساختاری (سیستمیک) و مایه نگرانی عمیق‌تر دانست؟

نرخ سود اوراق قرضه ۳۰ساله خزانه‌داری آمریکا از زمان پیش از بحران مالی جهانی تا این حد بالا نبوده است. در سراسر اروپا و آسیا نیز نرخ سود این اوراق روند صعودی داشته است. روز سه‌شنبه، بازارهای اوراق قرضه دچار تلاطم شدیدی شدند و نرخ سود اوراق خزانه‌داری آمریکا را به سطوحی رساندند که از زمان بحران مالی جهانی در نزدیک به ۲۰ سال پیش بی‌سابقه بوده است؛ چرا که سرمایه‌گذاران به‌طور فزاینده‌ای نگران افزایش تورم ناشی از جنگ با ایران هستند.

داده‌های موجود چندان دقیق نیستند و من هم در بعضی جاها ناچار شده‌ام فرض‌هایی در نظر بگیرم. اما به‌طور تقریبی، تعداد ماهیگیران در اروپا با تعداد شرکت‌کنندگان در فوتبال سازمان‌یافته برابر است. در آمریکا نیز تعداد ماهیگیران پنج برابر فوتبالیست‌هاست.