پیش‌بینی تکنیکال

مهرداد خالقی/ کارشناس بازار سرمایه شاخص کل بازار سهام پس از رشدهای بی‌وقفه و ثبت سقف ۱۹۵ هزار واحدی در اواسط مهر ماه سال گذشته، وارد یک فاز اصلاحی چند ماهه شد. روندی که نه تنها تا ماه‌های پایانی سال ادامه داشت، بلکه عقب‌نشینی نماگر بورس تا حوالی ۱۵۵هزار واحد را رقم زد. ولی در این میان فراز و نشیب‌های رخ داده، با آغاز فاز رونق در اواخر سال همراه شد. به‌طوری‌که از روزهای پایانی سال ۹۷ بار دیگر شاخص کل وارد فاز صعودی شد، به گونه‌ای که حتی در روزهای اخیر موفق به ثبت سقفی جدید بالاتر از سقف مهر ماه شد و در نهایت نماگر اصلی بازار توانست رکورد تاریخی خود را با ثبت در محدوده بالاتر از ۲۰۰هزار واحدی بشکند.

عواملی چون اصلاح مناسب قیمت سهام در ۵ ماه اخیر و رسیدن قیمت‌ها به نزدیکی سطح قبل از رالی شهریور ماه از جمله موارد تاثیر گذار بر این صعود بودند. همچنین روند سودسازی مناسب اغلب شرکت‌های شاخص ساز و نزدیکی به فصل مجامع و تقسیم سود را نیز نباید در این صعود بی‌تاثیر دانست. در همین راستا افزایش نرخ دلار نیمایی از حوالی ۸ هزار تومان به سمت ۱۰ هزار تومان، چشم‌انداز کاهشی شدن نرخ بهره بانکی، حذف سود روزشمار و چشم‌انداز تورمی بازارها در سال ۹۸ از جمله مهم‌ترین دلایل ورود نقدینگی به بازار سهام در برهه فعلی ارزیابی می‌شود. از سوی دیگر بررسی روند حرکتی نمودار شاخص کل پس از تکمیل ساختار اصلاحی Zigzag-X-Triangle نشان از آن دارد که این نماگر وارد فاز صعودی شده است. به گونه‌ای که طی معاملات روز دوشنبه هفته گذشته شاخص کل با یک کندل قدرتمند موفق به عبور از سقف قبلی و نفوذ بالای محدوده روانی ۲۰۰ هزار واحد شد. به این ترتیب با توجه به رشد پرشتاب شاخص در بازه زمانی یک ماهه و قرار داشتن اغلب اسیلاتورها در ناحیه اشباع خرید، این احتمال وجود دارد که نماگر بازار طی روزهای آینده یک برگشت را تجربه کند. این امر می‌تواند اصلاح موقت شاخص تا حوالی ۱۹۵ – ۱۹۸ هزار واحد را به دنبال داشته باشد. امری که در جریان معاملات روز چهارشنبه به اصلاح شاخص کل بورس تا کمتر از مرز ۲۰۰هزار واحدی منجر شد. اما در این شرایط بررسی روند آتی بازار نشان از تداوم صعود پس از اصلاح موقت دارد. به‌طوری‌که به‌نظر می‌رسد تا فصل مجامع شاخص کل بتواند تا حوالی ۲۲۰ هزار واحد پیشروی داشته باشد.