چشم بازارها به تابلوی تورم آمریکا
دنیای اقتصاد- صبا نوبری : بازارهای مالی جهان در وضعیتی آمیخته با بیم و امید قرار گرفته‌اند. سرمایه‌گذاران از بورس نیویورک تا تالارهای معاملاتی آسیا و بازار رمزارزها، معاملات پر حجم خود را متوقف کرده‌اند تا تصویر روشنی از تازه‌ترین وضعیت نرخ تورم در اقتصاد آمریکا به دست آورند. قدرت‌نمایی اسکناس آمریکایی، نوسانات شدید در بازار جهانی سوخت به دلیل بحران‌های خاورمیانه و ابهام در خصوص گام‌های بعدی بانک مرکزی ایالات‌متحده برای تغییر نرخ‌های بهره، دست‌به‌دست هم داده‌اند تا دارایی‌های مالی پرریسک، از جمله سهام و ارزهای دیجیتال، در دامنه‌ای محدود و شکننده قفل شوند.
خطر بازگشت تب قیمت‌ها
در مرکز توجه محافل اقتصادی این هفته، انتشار گزارش رسمی شاخص بهای مصرفکننده برای ماه سپتامبر قرار دارد. بر اساس نظرسنجی روزنامه وال‌استریت ژورنال و خبرگزاری اقتصادی داو جونز از کارشناسان، پیش‌بینی می‌شود نرخ تورم عمومی سالانه به ۳.۷درصد برسد. این رقم در مقایسه با نرخ ۳.۴درصدی ماه اوت، نشانه‌ای آشکار از بازگشت فشارهای تورمی است. همزمان پیش‌بینی شده تورم هسته سالانه، از ۲.۴ درصد به ۲.۵ درصد افزایش یابد.
کارشناسان بخش تحلیل موسسه مالی ولز فارگو در یادداشتی پیرامون این داده‌ها توضیح دادند که بدنه اصلی اقتصاد هنوز وارد فاز التهاب لجام‌گسیخته نشده و بخش بزرگی از تغییرات ماهانه به جهش هزینه‌های انرژی برمی‌گردد. با این وجود، تحلیلگران معتقدند اگر سرعت رشد ماهانه تورم پایه به بالای ۰.۳ درصد برسد، سیاستگذاران پولی چاره‌ای جز از سرگیری سیاست‌های انقباضی و افزایش نرخ بهره نخواهند داشت؛ سناریویی که برای فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری زنگ خطری جدی تلقی می‌شود.
معمای فدرال‌رزرو
بازتاب مستقیم این آمارها بر تصمیم‌گیری مدیران فدرال‌رزرو سایه انداخته است. آمارها و ابزارهای تحلیلی بورس کالای شیکاگو نشان می‌دهد فعالان بازار در حال حاضر حدود ۸۱ درصد شانس قائل هستند که بانک مرکزی در نشست پایان ماه جاری دست به ترکیب نرخ بهره نزند و روند فعلی را متوقف نگه دارد.
با این حال، تحلیلگران کارگزاری بین‌المللی پپراستون یادآور می‌شوند که آرامش کنونی شکننده است. به عقیده آنها، اگر عدد تورم داغ‌تر از برآوردها از آب درآید، پرسش اساسی این نخواهد بود که آیا نرخ بهره در این ماه بالا می‌رود یا نه، بلکه نگاه‌ها به ماه‌های پایانی سال میلادی دوخته خواهد شد؛ جایی که سیاستگذاران ممکن است مجبور شوند در دو مرحله پیاپی تا زمستان اقدام به بالا بردن بهره کنند. در نقطه مقابل، کارشناسان بانک دی‌بی‌اس به ابعاد سیاسی موضوع اشاره دارند و می‌گویند تداوم افزایش هزینه‌های زندگی در آستانه انتخابات، فشار سنگینی بر سیاستمداران وارد می‌کند و همین امر انعطاف تصمیم‌گیران پولی را کاهش می‌دهد.
توقف بیت‌کوین پشت سد مقاومت
در بازار رمزارزها، بیت‌کوین در کانال ۸۳ هزار دلاری درجا می‌زند و اتریوم نیز پس از رشدی جزئی در محدوده ۲۵۰۰ دلار دست‌به‌دست می‌شود. به گزارش واحد تحلیل صرافی کوین‌سوئیچ، پیشتاز بازار رمزارزها در عبور از دیواره مقاومتی ۸۶ تا ۸۷ هزار دلار ناکام مانده و تداوم حرکت آن کاملا به متغیرهای کلان و بین‌المللی وابسته است.
تحلیلگران پلتفرم معاملاتی مودرکس نیز افت مقطعی قیمت به مرز ۸۱ هزار دلار در روزهای گذشته را یادآوری می‌کنند؛ افتی که در آن، ظرف تنها یک ربع ساعت، نزدیک به ۱۲۰میلیون دلار از خریدهایی که با اعتبار و وام صرافی‌ها باز شده بودند به دلیل کسری وثیقه بسته شدند و از بین رفتند. این موج افت شدید باعث شد دماسنج روانی بازار که شاخص ترس و طمع نامیده می‌شود، از اوج خوش‌بینی در ارقام بالای ۸۰ فاصله بگیرد و به محدوده خنثی و محتاطانه ۵۰ تا ۵۵ سقوط کند. از سوی دیگر، برخی کارشناسان معتقدند تا زمانی که خریداران نتوانند سد ۸۴ هزار دلار را بشکنند، فضای احتیاطی بر بازار سنگینی خواهد کرد.
گروهی از تحلیلگران نیز با استناد به خروج صدها‌میلیون دلار از صندوق‌های قابل‌معامله بورسی رمزارز در ایالات‌متحده هشدار می‌دهند که نهادهای مالی بزرگ فعلا سیاست دست‌به‌عصا را در پیش گرفته‌اند. آنان به خریداران خرد توصیه می‌کنند در روزهای پرنوسان پیش‌رو از رفتارهای هیجانی و خریدهای تعجیلی پرهیز کنند. همچنین داده‌ها نشان می‌دهد که تب‌وتاب رمزارزهای فرعی یا آلت‌کوین‌ها نیز فرو نشسته و بیش از ۶۰ درصد از ارزهای دیجیتال شناخته‌شده بازار با افت قیمت مواجه شده‌اند.
سایه بحران خاورمیانه بر بورس‌های آسیا
هیچ تحلیلی از تورم جهانی بدون بررسی نبض بازار انرژی کامل نخواهد بود. طبق گزارش خبرگزاری رویترز، قیمت هر بشکه نفت خام شاخص برنت در کانال ۱۰۴ تا ۱۰۵ دلار نوسان می‌کند. هرچند اظهارات ترامپ درباره توقف موقت حملات به زیرساخت‌های سوخت در جنگ روسیه و اوکراین و ورود مقادیری گازوئیل روسی به بازارها اندکی از نگرانی‌ها کاست، اما ناامنی‌های دوباره در خاورمیانه و حمله به فرودگاه پایتخت عربستان، اجازه عقب‌نشینی به بهای سوخت را نداد. در حال حاضر قیمت نفت خام بیش از ۴۰ درصد بالاتر از سطوح پیش از آغاز بحران‌ها قرار دارد و این گرانی مستقیما از طریق رشد کرایه حمل‌ونقل، بهای تمام‌شده کالاها را در تمام جهان بالا می‌برد.
این التهابات به بازارهای سهام نیز سرایت کرده است. ترس از رشد دوباره هزینه‌های تولید و نرخ بهره، ضربه مهلکی به شرکت‌های تراشه‌سازی و فناوری زد. در بازارهای آسیایی، شاخص سهام بورس تایوان بیش از ۲ درصد افت کرد و در کره‌جنوبی، بازار سهام با ریزش سنگین بیش از ۶ درصدی مواجه شد، به‌گونه‌ای که ناظران معاملات برای جلوگیری از سقوط آزاد مجبور شدند سفارش‌گذاری‌های ماشینی را موقتا متوقف کنند. در همین شرایط، شاخص جهانی دلار که قدرت این ارز را در برابر سایر ارزهای معتبر جهان می‌سنجد، در بالاترین سطوح یک سال و نیم اخیر ایستاده است؛ پدیده‌ای که به گفته تحلیلگران ارزی گروه بانکی ام‌یو‌اف‌جی، نشان می‌دهد سرمایه‌داران از ترس بحران‌ها در حال تبدیل دارایی‌های خود به پول نقد هستند.
چشم‌انداز بازارها
مجموعه این تحولات نشان می‌دهد نبض بازارهای بین‌المللی کاملا به عددی گره خورده است که روز چهارشنبه روی تابلوی شاخص‌های اقتصادی آمریکا نقش خواهد بست. اگر ارقام رسمی تورم پایین‌تر یا مطابق انتظارات منتشر شوند، بازارها نفس راحتی خواهند کشید و امکان شکل‌گیری یک موج رشد موقت برای طلا، سهام و رمزارزها فراهم می‌شود. اما در صورت انتشار ارقامی فراتر از پیش‌بینی‌ها، پیام واضح آن ادامه سیاست‌های انقباضی، تداوم تسویه‌های اجباری و ورود موج تازه‌ای از فشار فروش به تمامی بازارهای مالی خواهد بود. تا زمان شفاف شدن این متغیر، دارایی‌های پرریسک در سنگر احتیاط باقی خواهند ماند.
